BigBear.ai nâng triển vọng doanh thu năm 2026 khi doanh thu quý 3 tăng 31%

BigBear.ai (NYSE: BBAI) đã nâng mức thấp trong dự báo doanh thu cho cả năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ sự tăng trưởng hữu cơ tiếp diễn và các hoạt động hợp đồng mới với chính phủ. Công ty hiện dự kiến doanh thu hàng năm đạt từ 150 triệu USD đến 165 triệu USD, so với khoảng dự báo trước đó là 135 triệu USD đến 165 triệu USD.

Mức trung vị của triển vọng sửa đổi đại diện cho mức tăng trưởng dự kiến khoảng 23% so với năm 2025 và cao hơn 5% so với mức trung vị của khoảng dự báo trước đó. Ban lãnh đạo cho biết triển vọng này phản ánh 3 quý tăng trưởng doanh thu hữu cơ liên tiếp trong năm 2026. Doanh thu tăng 18,6% so với quý trước trong quý 3, sau khi đã tăng 6,7% trong quý 2.

Doanh thu và biên lợi nhuận cải thiện, khoản suy giảm giá trị tài sản dẫn đến khoản lỗ GAAP

Doanh thu quý 3 đạt 43,6 triệu USD, tăng từ mức 33,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 31,2% từ mức 22,4%, tăng 878 điểm cơ bản.

BigBear.ai đã báo cáo khoản lỗ ròng theo GAAP là 91,9 triệu USD, so với lợi nhuận ròng 2,5 triệu USD trong cùng kỳ năm trước. Kết quả mới nhất bao gồm khoản chi phí suy giảm giá trị lợi thế thương mại phi tiền mặt trị giá 76,7 triệu USD, chiếm khoảng 0,16 USD trong khoản lỗ ròng pha loãng trên mỗi cổ phiếu 0,19 USD của quý. Công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,03 USD trong quý 3 năm 2025.

EBITDA điều chỉnh, một thước đo phi GAAP, tiếp tục âm 9,1 triệu USD nhưng đã cải thiện 0,3 triệu USD so với khoản lỗ 9,4 triệu USD của cùng kỳ năm trước. BigBear.ai lưu ý rằng các thước đo phi GAAP của họ loại trừ các mục quan trọng theo yêu cầu của GAAP và có thể không so sánh được với các thước đo có tên tương tự do các công ty khác sử dụng.

Công ty kết thúc quý với 399 triệu USD tiền mặt và các khoản đầu tư, báo cáo tổng nợ là 16,7 triệu USD và tiền mặt ròng là 382,3 triệu USD. Tổng giá trị đơn hàng tồn đọng (backlog) ở mức 330,1 triệu USD.

Các hợp đồng chính phủ và việc áp dụng AI tạo sinh

BigBear.ai cho biết họ đã giành được và công bố hơn 25 hợp đồng mới kể từ quý 2, đại diện cho hơn 225 triệu USD giá trị hợp đồng. Các hợp đồng này bao gồm việc đấu thầu lại hợp đồng với Bộ An ninh Nội địa Mỹ, hợp tác với các khách hàng nhiệm vụ mới và các hợp đồng an ninh quốc gia mật. Giá trị hợp đồng không nhất thiết chuyển hóa trực tiếp thành doanh thu được ghi nhận, và công ty lưu ý riêng rằng giá trị đơn hàng tồn đọng có thể bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về nguồn vốn, chấm dứt hợp đồng hoặc các khoảng thời gian quyền chọn không được thực hiện.

Trong số các hợp đồng nổi bật của quý có hai hợp đồng phụ thời hạn 5 năm hỗ trợ Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Mỹ (CBP). Một đơn đặt hàng công việc đấu thầu lại thông qua SAIC bao gồm việc tích hợp AI và phân tích được sử dụng trong các hệ thống đánh giá rủi ro liên quan đến hành khách và hàng hóa. Một hợp đồng riêng biệt thông qua Unissant mở rộng sự hỗ trợ của BigBear.ai cho các hoạt động xác định mục tiêu và đánh giá rủi ro của CBP.

Công ty cũng đã bổ sung Cục Điều tra Liên bang (FBI), Lực lượng Cảnh sát biển Mỹ, NASA, Bộ Năng lượng và Bộ Cựu chiến binh Mỹ làm khách hàng cho nền tảng AI tạo sinh bảo mật của mình, nền tảng mà họ đã thâu tóm dưới tên Ask Sage vào tháng 12 năm 2025. Nền tảng này cung cấp quyền truy cập vào các mô hình AI tạo sinh và công cụ tác tử (agentic tools), xử lý dữ liệu bảo mật cũng như khả năng xây dựng các tác tử AI.

Bên ngoài lĩnh vực an ninh quốc gia, Hệ thống y tế Children's Minnesota đã gia hạn việc sử dụng nền tảng FutureFlow Rx của BigBear.ai thêm 2 năm. Sản phẩm này sử dụng công nghệ bản sao kỹ thuật số và phân tích dự đoán để giúp các bệnh viện dự báo luồng bệnh nhân cũng như quản lý công suất và nguồn lực.

Ban lãnh đạo ưu tiên tăng trưởng và thâu tóm

Tổng Giám đốc Điều hành Kevin McAleenan đã xác định tăng trưởng doanh thu và tìm kiếm các mục tiêu thâu tóm là hai ưu tiên chính của ban lãnh đạo trong phần còn lại của năm 2026. Công ty đang tập trung các hoạt động M&A tiềm năng vào những công nghệ có thể được triển khai nhanh chóng hoặc mở rộng phạm vi tiếp cận thị trường và quy mô của công ty.

BigBear.ai định vị hoạt động kinh doanh của mình chủ yếu ở các công cụ, nền tảng AI doanh nghiệp và ứng dụng chuyên biệt cho nhiệm vụ thay vì cơ sở hạ tầng vật lý, công suất tính toán hay các mô hình nền tảng. Các thị trường mục tiêu của công ty bao gồm an ninh quốc gia, thương mại và du lịch, cùng các hoạt động khác đòi hỏi triển khai bảo mật và kiến thức chuyên ngành sâu.

Ban lãnh đạo đã chỉ ra việc hiện đại hóa quốc phòng, sự thay đổi của các luồng thương mại toàn cầu, gia tăng du lịch quốc tế và các mối đe dọa an ninh ngày càng tăng là những động lực thúc đẩy cầu tiềm năng hướng tới năm 2027. Tuy nhiên, buổi thuyết trình không đưa ra dự báo tài chính chính thức cho năm 2027.

Triển vọng vẫn phải chịu các rủi ro bao gồm những thay đổi trong chi tiêu chính phủ và chính sách thầu, các hạn chế ngân sách liên bang hoặc việc chính phủ đóng cửa, hủy hợp đồng, chậm trễ trong mua sắm và khả năng đơn hàng tồn đọng không chuyển hóa thành doanh thu. BigBear.ai cũng đề cập đến các rủi ro tích hợp liên quan đến các doanh nghiệp đã thâu tóm, sự không chắc chắn xung quanh việc chấp nhận của khách hàng, áp lực cạnh tranh, thuế quan và khả năng giành được các đơn đặt hàng công việc theo các công cụ hợp đồng của chính phủ.