FedEx nâng triển vọng năm tài chính 2026 khi Federal Express thúc đẩy tăng trưởng quý 3

FedEx Corp. (NYSE: FDX) đã nâng triển vọng lợi nhuận đã điều chỉnh cho năm tài chính 2026 sau khi doanh thu và lợi nhuận quý 3 tăng, nhờ sự tăng trưởng tại Federal Express bù đắp cho khối lượng vận chuyển yếu hơn và chi phí tách riêng cao hơn tại FedEx Freight. Công ty hiện dự báo lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh đạt từ 19,30 USD đến 20,10 USD, so với dự báo tháng 12 là 17,80 USD đến 19,00 USD.

Doanh thu quý 3 tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 24,0 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 7% lên 1,62 tỷ USD, trong khi lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh tăng 16% lên 5,25 USD. Biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh đạt 6,7%, giảm 10 điểm cơ bản so với một năm trước đó.

Theo tiêu chuẩn GAAP, lợi nhuận hoạt động tăng lên 1,35 tỷ USD từ mức 1,29 tỷ USD và lợi nhuận ròng tăng lên 1,06 tỷ USD từ mức 909 triệu USD. Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo GAAP đạt 4,41 USD, tăng so với mức 3,76 USD. Kết quả đã điều chỉnh loại trừ các chi phí liên quan đến kế hoạch tách riêng FedEx Freight, các sáng kiến tối ưu hóa kinh doanh và các khoản mục xác định khác.

Federal Express bù đắp cho sự suy yếu của mảng Freight

Doanh thu của Federal Express tăng 10% lên 21,2 tỷ USD, dẫn đầu bởi mức tăng 10% doanh thu bưu kiện nội địa Mỹ và sự tăng trưởng tại Châu Âu cùng các dịch vụ tuyến Châu Á - Châu Âu. Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 18% lên 1,68 tỷ USD, nâng biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh của mảng này lên 7,9% từ mức 7,4%.

FedEx cho biết sự cải thiện này nhờ doanh thu trung bình trên mỗi đơn vị cao hơn, cắt giảm chi phí và nhu cầu nội địa Mỹ mạnh mẽ hơn. Doanh thu xuất khẩu quốc tế cao cấp cũng đóng góp vào tăng trưởng lợi nhuận. Quý này đánh dấu kỳ thứ sáu liên tiếp mở rộng biên lợi nhuận đã điều chỉnh tại Federal Express.

Gần một nửa mức tăng trưởng doanh thu hợp nhất đến từ các dịch vụ doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B), tương tự như quý trước. FedEx nhấn mạnh y tế, ô tô, trung tâm dữ liệu và hàng không vũ trụ là các lĩnh vực trọng tâm có biên lợi nhuận cao. Công ty cũng báo cáo quý thứ 11 liên tiếp gia tăng thị phần doanh thu quốc tế.

FedEx Freight tiếp tục chịu áp lực do nhu cầu vận tải hàng rời (LTL) yếu. Doanh thu giảm 5% xuống 2,0 tỷ USD khi khối lượng vận chuyển giảm, trong khi lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh giảm 49% xuống 134 triệu USD. Doanh thu trung bình trên mỗi đơn vị cao hơn đã bù đắp một phần cho khối lượng vận chuyển thấp hơn, chi phí tiền lương tăng và các chi phí liên quan đến kế hoạch tách riêng.

Ban lãnh đạo cho biết doanh thu trên mỗi lô hàng và khả năng áp dụng mức giá hợp đồng đã cải thiện so với quý trước. Cho cả năm, FedEx dự kiến doanh thu của Freight sẽ giảm ở mức một chữ số thấp. Doanh thu quý 4 dự kiến sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ, với mức tăng trưởng doanh thu trung bình trên mỗi đơn vị theo kế hoạch bù đắp cho mức giảm khối lượng vận chuyển dự kiến ở mức một chữ số trung bình.

Triển vọng doanh thu và cắt giảm chi phí

FedEx hiện dự báo tăng trưởng doanh thu hợp nhất năm tài chính 2026 đạt 6,0% đến 6,5%, so với ước tính trước đó là 5% đến 6%. Triển vọng đó hàm ý mức tăng trưởng quý 4 đạt 6,0% đến 7,5%.

Doanh thu của Federal Express dự kiến sẽ tăng khoảng 8% cho cả năm và trong quý 4, nhờ sự hỗ trợ từ doanh thu trung bình trên mỗi đơn vị tại thị trường nội địa Mỹ và quốc tế. FedEx cũng kỳ vọng lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh của mảng này sẽ tăng cả so với quý trước lẫn so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4. Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh hợp nhất dự kiến sẽ tăng so với quý trước.

Công ty hiện dự kiến sẽ cắt giảm hơn 1 tỷ USD chi phí cố định liên quan đến chuyển đổi trong năm tài chính 2026. Chương trình Network 2.0 của công ty dự kiến sẽ điều hướng khoảng 35% khối lượng hàng đủ điều kiện qua khoảng 400 cơ sở đã được tối ưu hóa vào cuối tháng 3, tăng lên khoảng 65% vào mùa cao điểm tiếp theo. FedEx tiếp tục hướng tới mục tiêu tiết kiệm tích lũy 2 tỷ USD từ Network 2.0 và gói giải pháp One FedEx liên quan vào cuối năm 2027.

FedEx cho biết họ đã tăng khối lượng vận chuyển trong khi giảm công suất ròng và mức tiêu thụ nhiên liệu, giúp cải thiện mật độ mạng lưới. Công ty cũng đã tái phân bổ một số công suất máy bay do công ty vận hành sang các tuyến Châu Á - Châu Âu và nội Á để ứng phó với những thay đổi trong chính sách thương mại toàn cầu.

Chi phí đầu tư vốn hiện dự kiến đạt tổng cộng 4,1 tỷ USD trong năm tài chính 2026, giảm so với giả định 4,5 tỷ USD đưa ra vào tháng 12. Thuế suất thực tế đã điều chỉnh được dự báo ở mức khoảng 24%. Triển vọng lợi nhuận giả định không có đợt mua lại cổ phiếu nào trong quý 4 và bao gồm áp lực dự kiến từ việc pha loãng cổ phiếu cùng chi phí lãi vay cao hơn sau đợt phát hành nợ gần đây của FedEx Freight.

Kế hoạch tách riêng Freight vẫn dự kiến vào tháng 6

FedEx cho biết việc tách riêng FedEx Freight miễn thuế vẫn đúng tiến độ vào ngày 1 tháng 6 năm 2026. Mảng kinh doanh này dự kiến sẽ niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York dưới mã FDXF và đội ngũ lãnh đạo đã sẵn sàng. FedEx Freight đã hoàn tất đợt phát hành nợ trị giá 3,7 tỷ USD vào tháng 1, trong khi việc tuyển dụng đội ngũ bán hàng chuyên trách về cơ bản đã hoàn tất.

Công ty có kế hoạch tổ chức ngày hội nhà đầu tư cho FedEx Freight vào ngày 8 tháng 4 tại New York. Ngay cả với những chuẩn bị đó, FedEx vẫn dự kiến lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh quý 4 của đơn vị này sẽ giảm so với một năm trước đó do nhu cầu LTL yếu và chi phí tách riêng cao hơn.

Triển vọng của FedEx giả định các dự báo kinh tế và giá nhiên liệu hiện tại cũng như không có thêm các biến động bất lợi nào về kinh tế, địa chính trị hoặc thương mại quốc tế. Công ty xác định các điều kiện thương mại toàn cầu không chắc chắn, việc thực thi Network 2.0 và các chương trình chuyển đổi khác, việc tách riêng Freight, các yêu cầu thay đổi về khối lượng và công suất, chi phí lao động và vận tải, biến động giá nhiên liệu và tỷ giá hối ngoái, gián đoạn công nghệ cùng những thay đổi về quy định là các yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác với kỳ vọng.