UPS nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu quý 3 tăng 6.7%

United Parcel Service (UPS) đã nâng triển vọng cả năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng ở cả ba mảng kinh doanh, nhờ doanh thu trên mỗi bưu gửi cao hơn và sự phát triển của các dịch vụ cao cấp. Doanh thu hợp nhất tăng 6,7% so với cùng kỳ năm trước lên 22,85 tỷ USD, mặc dù lợi nhuận hoạt động điều chỉnh phi GAAP giảm 3,7% xuống 2,05 tỷ USD và lãi điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng giảm 2,9% xuống 1,69 USD.

Công ty hiện dự báo doanh thu cả năm đạt khoảng 92,6 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động điều chỉnh phi GAAP khoảng 8,75 tỷ USD. Công ty cũng dự báo EPS pha loãng điều chỉnh đạt khoảng 7,28 USD và dòng tiền tự do đạt khoảng 6,1 tỷ USD, bao gồm các khoản thanh toán cho Chương trình Lựa chọn Tài xế (Driver Choice Program).

Kết quả so sánh trong quý 3 bị ảnh hưởng bởi khoản lãi trước thuế 330 triệu USD từ giao dịch bán và thuê lại (sale-leaseback) được ghi nhận ở mảng Giải pháp Chuỗi Cung ứng (Supply Chain Solutions) vào một năm trước đó, đóng góp 0,30 USD vào EPS quý 3 năm 2025. UPS đã báo cáo EPS pha loãng theo GAAP đạt 1,37 USD trong quý gần nhất, giảm so với mức 1,55 USD của cùng kỳ năm trước. Con số điều chỉnh năm 2026 không bao gồm chi phí chiến lược chuyển đổi, chi phí suy giảm giá trị lợi thế thương mại và tài sản, cùng khoản lãi từ bán tài sản.

Khả năng sinh lời tại Mỹ cải thiện nhờ giá cước bù đắp cho sản lượng giảm

Doanh thu Nội địa Mỹ tăng 4,5% lên 14,87 tỷ USD, nhờ doanh thu trên mỗi bưu gửi tăng 6,1%. UPS cho biết khoảng một nửa mức tăng đó đến từ giá cước cơ sở và việc cải thiện cơ cấu khách hàng, trong khi phần còn lại do phụ phí nhiên liệu tăng.

Sản lượng trung bình hàng ngày tổng thể giảm, phản ánh các biện pháp được thực hiện vào đầu năm nhằm cắt giảm một số sản lượng nhất định. Tuy nhiên, sản lượng trung bình hàng ngày từ các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB) cùng một số khách hàng doanh nghiệp lớn đã tăng hơn 200.000 bưu gửi so với năm trước. Sản lượng từ khối SMB tăng 3,7%, và nhóm khách hàng này chiếm tỷ trọng kỷ lục 35,1% trong tổng sản lượng tại Mỹ.

Sản lượng đường bộ từ khối SMB và các khách hàng doanh nghiệp được lựa chọn tăng 2,1%, trong khi sản lượng đường hàng không từ các nhóm này giữ nguyên. UPS cũng cho biết cơ cấu khách hàng doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B) đang trở nên đa dạng hơn, với các khách hàng thuộc ngành y tế, công nghệ cao, sản xuất và ô tô chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng sản lượng tại Mỹ.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh phi GAAP của mảng Nội địa Mỹ tăng 14,3% lên 1,03 tỷ USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 60 điểm cơ bản lên 7,0%. Chi phí hoạt động điều chỉnh tăng 3,9%, chủ yếu do chi phí nhiên liệu và dịch vụ vận chuyển thuê ngoài, nhưng tốc độ tăng doanh thu trên mỗi bưu gửi đã vượt tốc độ tăng chi phí trên mỗi bưu gửi 60 điểm cơ bản.

Lợi nhuận quốc tế tăng trưởng trở lại so với cùng kỳ năm trước

Doanh thu Quốc tế tăng 7,1% lên 5,01 tỷ USD. Doanh thu trên mỗi bưu gửi tăng 15%, trong đó nhiên liệu đóng góp khoảng một nửa mức tăng. Công ty cho biết các khoản phụ phí nhiên liệu đã giúp bù đắp chi phí nhiên liệu tăng cao và bảo toàn lợi nhuận hoạt động.

Mảng này đạt 746 triệu USD lợi nhuận hoạt động điều chỉnh phi GAAP, tăng 8% từ mức 691 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng nhẹ 10 điểm cơ bản lên 14,9%. UPS mô tả kết quả này là đợt tăng trưởng lợi nhuận hoạt động điều chỉnh so với cùng kỳ năm trước đầu tiên của mảng Quốc tế trong sáu quý.

Doanh thu của mảng Giải pháp Chuỗi Cung ứng tăng 18,2% lên 2,98 tỷ USD, nhưng lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm 48,9% xuống 274 triệu USD và biên lợi nhuận thu hẹp xuống 9,2% từ mức 21,3%. Khoản lãi từ giao dịch bán và thuê lại của năm trước đã được ghi nhận ở mảng này.

Doanh thu dịch vụ giao nhận (Forwarding) tăng 17,5%, phản ánh cước phí vận tải hàng không và đường biển quốc tế tăng cao, trong khi sản lượng vận tải đường biển cũng tăng. Doanh thu logistics tăng 17,2% do sự tăng trưởng của logistics y tế đã bù đắp cho sự sụt giảm ở dịch vụ Mail Innovations. Doanh thu từ UPS Digital, bao gồm Roadie và Happy Returns, tăng gần 50%.

Thay đổi mạng lưới và kỳ vọng trong quý 4

UPS cho biết các sáng kiến tái cấu trúc mạng lưới và Tối ưu hóa Hiệu quả (Efficiency Reimagined) đã mang lại khoảng 1,8 tỷ USD lợi ích trong 9 tháng đầu năm 2026. Công ty kỳ vọng mang lại gần 3 tỷ USD lợi ích cho cả năm. Công ty đã phát sinh 1,4 tỷ USD chi phí liên quan tính đến tháng 9 và dự kiến loại trừ khoảng 1,4 tỷ USD đến 1,6 tỷ USD các chi phí như vậy khỏi chi phí hoạt động điều chỉnh phi GAAP cả năm, bao gồm 1,2 tỷ USD liên quan đến Chương trình Lựa chọn Tài xế.

Kế hoạch cắt giảm sản lượng từ khách hàng lớn nhất của UPS đã hoàn tất trong quý 2, nhưng chương trình Tối ưu hóa Hiệu quả dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài đến quý 4 năm 2027. UPS cũng đã giới thiệu mô hình vận hành toàn cầu mới nhằm chuẩn hóa các quy trình then chốt, cải thiện hiệu quả mạng lưới và hỗ trợ tăng trưởng các dịch vụ cao cấp trong lĩnh vực logistics phức tạp.

Trong quý 4, UPS dự báo doanh thu hợp nhất đạt khoảng 25,7 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động điều chỉnh phi GAAP khoảng 3,3 tỷ USD. Sản lượng trung bình hàng ngày tại Mỹ dự kiến sẽ tăng khoảng 25% so với quý 3 do lượng hàng vận chuyển mùa lễ hội tăng lên. Gần 70% bưu kiện dự kiến sẽ được xử lý qua các quy trình tự động, cho phép công ty vận hành với ít xe thuê và máy bay thuê hơn.

UPS kết thúc 9 tháng đầu năm với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 6,0 tỷ USD và dòng tiền tự do đạt 4,2 tỷ USD. Tiền mặt trên bảng cân đối kế toán đạt tổng cộng 6,8 tỷ USD, trong khi cổ tức đã trả là 4,1 tỷ USD. Kế hoạch cả năm bao gồm khoảng 3,0 tỷ USD chi tiêu vốn, 1,3 tỷ USD đóng góp quỹ hưu trí và khoảng 5,4 tỷ USD cổ tức, phụ thuộc vào sự phê duyệt của hội đồng quản trị.

Triển vọng trên vẫn phụ thuộc vào những thay đổi về chính sách kinh tế và thương mại, thuế quan, bất ổn địa chính trị, sự cạnh tranh, sự thay đổi trong quan hệ với các khách hàng lớn, gián đoạn lao động, biến động giá nhiên liệu và tỷ giá tiền tệ, các sự cố an ninh mạng cùng khả năng của công ty trong việc đạt được những lợi ích dự kiến từ các chương trình mạng lưới và chuyển đổi.