SoFi nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu Q3 tăng vọt 44%

Social Finance Inc. đã nâng triển vọng cho cả năm 2026 sau khi báo cáo doanh thu và lợi nhuận kỷ lục trong quý 3, nhờ sự tăng trưởng nhanh chóng của hoạt động cho vay, khả năng tạo doanh thu mạnh mẽ hơn từ các dịch vụ tài chính và quy mô thành viên tiếp tục mở rộng. Công ty dịch vụ tài chính số này cũng đưa ra các mục tiêu cho năm 2027 với kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận, trong khi mảng Nền tảng Công nghệ vẫn thấp hơn so với mức của cùng kỳ năm ngoái.

SoFi đã tạo ra 1,385 tỷ USD doanh thu thuần theo GAAP trong quý 3, tăng từ mức 961,6 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu thuần điều chỉnh tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức kỷ lục 1,371 tỷ USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng lên 469,8 triệu USD từ mức 276,9 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh đạt 34%, so với 29% trong quý cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng lên 241,0 triệu USD từ mức 139,4 triệu USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng lên 243,0 triệu USD, tương ứng với biên lợi nhuận ròng điều chỉnh là 18%, trong khi cả EPS pha loãng theo GAAP và EPS pha loãng điều chỉnh đều đạt 0,18 USD. SoFi cho biết quý này đánh dấu quý có lãi thứ 12 liên tiếp và là quý thứ 20 liên tiếp vượt Quy tắc 40.

Doanh thu tiền mặt, một thước đo phi GAAP, đạt tổng cộng 1,386 tỷ USD, về cơ bản trùng khớp với doanh thu thuần điều chỉnh. Con số này bao gồm 927 triệu USD từ thu nhập lãi thuần và 460 triệu USD từ phí nền tảng công nghệ và khoản vay, phí khởi tạo khoản vay, phí trao đổi và phí môi giới.

Hoạt động cho vay và dịch vụ tài chính dẫn dắt tăng trưởng

Phân khúc Cho vay tạo ra 807,4 triệu USD doanh thu thuần điều chỉnh, tăng 68% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận đóng góp tăng lên 454,9 triệu USD từ mức 261,6 triệu USD, với biên lợi nhuận đóng góp đạt 56%.

Tổng phát hành khoản vay mới đạt mức kỷ lục 16,93 tỷ USD, so với 9,93 tỷ USD của cùng kỳ năm ngoái. Phát hành khoản vay cá nhân tăng lên 12,62 tỷ USD, phát hành khoản vay sinh viên tăng lên 2,92 tỷ USD và phát hành khoản vay mua nhà đạt 1,36 tỷ USD. Quý này cũng bao gồm 27,1 triệu USD phát hành khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ.

Doanh thu điều chỉnh quy năm mảng cho vay trên mỗi sản phẩm tăng lên 942 USD từ mức 782 USD trong quý 3 năm 2025. Tổng số sản phẩm cho vay đạt 3,43 triệu, tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái.

SoFi cho biết hiệu suất tín dụng vẫn nằm trong tầm dự kiến. Tỷ lệ xóa nợ ròng của khoản vay cá nhân là 3,4% trong quý, hoặc 2,3% nếu không bao gồm việc bán các khoản vay quá hạn, trong khi tỷ lệ xóa nợ ròng của khoản vay sinh viên là 0,63%. Người vay khoản vay cá nhân có điểm FICO bình quân trọng số là 743 và thu nhập bình quân trọng số là 150.000 USD; các con số tương ứng của khoản vay sinh viên là 761 và 154.000 USD.

Doanh thu phân khúc Dịch vụ Tài chính tăng 25% lên 525,1 triệu USD. Thu nhập lãi thuần tăng 38% lên 281,3 triệu USD, trong khi thu nhập ngoài lãi tăng 13% lên 243,8 triệu USD. Lợi nhuận đóng góp đạt 261,0 triệu USD, tăng từ mức 225,6 triệu USD, đạt biên lợi nhuận đóng góp 50%.

Công ty đã có thêm 1,17 triệu thành viên trong quý, nâng tổng số lên 17,07 triệu, cao hơn 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Số lượng sản phẩm mới tăng thêm đạt 2,24 triệu, nâng tổng số sản phẩm lên 26,67 triệu, tăng 44%. Số sản phẩm trên mỗi thành viên tăng lên mức kỷ lục 1,56 so với 1,47 của cùng kỳ năm ngoái, trong khi tỷ lệ mua chéo đạt 51%, tăng 11 điểm phần trăm.

Doanh thu từ phí đạt tổng cộng 571 triệu USD, tăng 21% so với quý 2 và tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Chiếm 42% doanh thu thuần điều chỉnh, con số này hỗ trợ chiến lược của SoFi trong việc mở rộng các nguồn doanh thu ít thâm dụng vốn cùng với hoạt động cho vay trên bảng cân đối kế toán. Doanh thu Dịch vụ Tài chính quy năm trên mỗi sản phẩm đạt khoảng 90 USD.

Phân khúc Nền tảng Công nghệ vẫn là mảng yếu hơn trong quý. Doanh thu phân khúc giảm xuống 87,4 triệu USD từ mức 114,6 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi nhuận đóng góp giảm xuống 14,2 triệu USD từ mức 32,4 triệu USD. Tổng số tài khoản Nền tảng Công nghệ đạt 140,4 triệu, so với 157,9 triệu trong cùng kỳ năm trước. SoFi cho biết họ đã ra mắt thương hiệu hợp nhất SoFi Tech Solutions vào năm 2026 bao gồm các sản phẩm xử lý, sổ cái ngân hàng cốt lõi và dịch vụ, thanh toán, cũng như rủi ro và gian lận.

Tiền gửi và vốn mở rộng

Tiền gửi tăng 5,8 tỷ USD so với quý trước lên 51,3 tỷ USD. Nguồn vốn từ tiền gửi chiếm 93% cơ sở nguồn vốn của SoFi và công ty ước tính việc chuyển dịch sang tiền gửi đã giảm 745 triệu USD chi phí vốn quy năm. Biên lãi thuần đạt 6,14%, tăng từ mức 5,84% của cùng kỳ năm ngoái.

Giá trị sổ sách hữu hình, một thước đo phi GAAP, tăng 235 triệu USD so với quý trước lên 9,70 tỷ USD, tương đương 7,48 USD trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình đạt 9,9%. SoFi đã báo cáo tỷ lệ vốn cấp 1 từ vốn cổ phần phổ thông là 16,9% và tổng tỷ lệ an toàn vốn theo rủi ro là 17,0%, đều cao hơn mức tối thiểu theo quy định do công ty đưa ra.

SoFi nâng triển vọng năm 2026 và đặt mục tiêu cho năm 2027

SoFi hiện dự kiến doanh thu thuần điều chỉnh cho cả năm 2026 đạt khoảng 5,04 tỷ USD, so với phạm vi trước đó là 4,75 tỷ USD đến 4,85 tỷ USD. EBITDA điều chỉnh dự báo đạt khoảng 1,66 tỷ USD, tăng so với ước tính trước đó là khoảng 1,60 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng điều chỉnh dự kiến đạt khoảng 840 triệu USD so với mức 825 triệu USD trước đó.

Công ty cũng dự báo EPS pha loãng điều chỉnh năm 2026 đạt khoảng 0,61 USD, so với ước tính 0,60 USD trước đó. Dự báo giả định thuế suất cả năm là 22%, so với mức khoảng 15% được giả định khi đưa ra dự báo EPS ban đầu.

Cho năm 2027, ban quản lý dự kiến doanh thu thuần điều chỉnh đạt khoảng 6,4 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh khoảng 2,24 tỷ USD và lợi nhuận ròng điều chỉnh khoảng 1,28 tỷ USD. Biên EBITDA điều chỉnh ngụ ý là khoảng 35%, trong khi biên lợi nhuận ròng điều chỉnh dự kiến đạt khoảng 20%. EPS pha loãng điều chỉnh được dự báo đạt khoảng 0,90 USD, dựa trên thuế suất giả định là 24%.

Về dài hạn, SoFi đặt mục tiêu tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình trong khoảng từ 20% đến 30%. Ban quản lý kỳ vọng biên lợi nhuận ròng điều chỉnh sẽ mở rộng khi các hoạt động kinh doanh trưởng thành và các mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao hơn chiếm tỷ trọng lớn hơn trong cơ cấu doanh thu. Công ty cũng kỳ vọng doanh thu từ phí sẽ tăng từ khoảng 40% tổng doanh thu lên hơn 50% theo thời gian, mặc dù không đưa ra lộ trình cụ thể.

Triển vọng của SoFi vẫn phụ thuộc vào những thay đổi trong điều kiện kinh tế, lạm phát, lãi suất, thuế quan và các diễn biến địa chính trị rộng lớn hơn. Tài liệu trình bày cũng xác định độ chính xác về tín dụng và định giá, các yêu cầu pháp lý và tuân thủ, khả năng tiếp cận vốn, thực thi sản phẩm, an ninh mạng và độ tin cậy của công nghệ là những yếu tố không chắc chắn trọng yếu. Khả năng đáp ứng dự báo của công ty cũng phụ thuộc vào việc duy trì khả năng sinh lời, mở rộng doanh thu từ phí, phát triển tiền gửi và thành viên, cũng như quản lý hiệu quả mảng cho vay và các sáng kiến tài sản kỹ thuật số mới hơn.