EPS điều chỉnh quý 3/2026 của Royal Caribbean tăng 14%

Royal Caribbean Group ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số về lợi nhuận điều chỉnh trong quý 3 nhờ công suất cao hơn, các chuyến tàu lấp đầy khách và chi phí du thuyền thấp hơn không bao gồm nhiên liệu hỗ trợ khả năng sinh lời, ngay cả khi tăng trưởng lợi suất thuần tính theo tỷ giá cố định vẫn ở mức khiêm tốn. Hãng du thuyền này cũng đưa ra dự báo lợi nhuận điều chỉnh năm 2026 ở mức 17,85 USD đến 17,95 USD trên mỗi cổ phiếu, so với khoảng 17,73 USD đến 17,87 USD đưa ra hồi tháng 7.

Trong quý kết thúc vào ngày 30/9, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 14% so với cùng kỳ năm trước lên 6,57 USD. EBITDA điều chỉnh tăng 11% lên 2,54 tỷ USD, tương ứng với biên EBITDA điều chỉnh là 45,4%. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 1,6 tỷ USD.

Lợi suất thuần tăng 0,6% so với cùng kỳ năm trước tính theo tỷ giá cố định, trong khi chi phí du thuyền thuần không bao gồm nhiên liệu giảm 1,8%. Hệ số sử dụng chỗ (load factor) đạt 112,4%, tăng từ mức 112,1% của một năm trước đó, cho thấy một số phòng khách chở nhiều hơn hai hành khách.

Royal Caribbean đã phục vụ 2,68 triệu hành khách trong quý, so với 2,47 triệu khách trong cùng kỳ năm trước. Số ngày du thuyền của hành khách tăng lên 16,69 triệu ngày từ mức 15,36 triệu ngày, trong khi số ngày du thuyền sẵn có cho hành khách - thước đo công suất của công ty - tăng lên 14,84 triệu ngày từ 13,70 triệu ngày.

Triển vọng cả năm và quý 4

Royal Caribbean dự kiến công suất năm 2026 sẽ tăng 6,6% so với năm 2025, với khoảng 56,8 triệu ngày du thuyền sẵn có cho hành khách. Tăng trưởng lợi suất thuần cả năm được dự báo ở mức khoảng 2,1% tính theo tỷ giá cố định, trong khi chi phí du thuyền thuần không bao gồm nhiên liệu dự kiến sẽ gần như đi ngang.

Khoảng EPS điều chỉnh mới nhất của công ty đã tính đến khoản vượt dự báo mang tính cố định 0,21 USD trong quý 3 (không bao gồm yếu tố thời điểm ghi nhận chi phí), được bù đắp một phần bởi tác động ước tính 0,11 USD trong quý 4 từ tỷ giá hối đoái và giá nhiên liệu. Chi phí nhiên liệu cả năm được dự báo vào khoảng 1,35 tỷ USD, với chi phí khấu hao và phân bổ là 1,87 tỷ USD đến 1,89 tỷ USD và chi phí lãi vay thuần từ 995 triệu USD đến 1,01 tỷ USD.

Trong quý 4, Royal Caribbean dự kiến EPS điều chỉnh đạt từ 3,48 USD đến 3,58 USD. Công suất được dự báo tăng 5%, trong khi lợi suất thuần tính theo tỷ giá cố định dự kiến sẽ tăng từ 4,2% đến 4,7%. Chi phí du thuyền thuần không bao gồm nhiên liệu được dự báo sẽ giảm từ 0,9% đến 1,4% tính theo tỷ giá cố định. Chi phí nhiên liệu quý 4 ước tính khoảng 379 triệu USD.

Mở rộng ra ngoài lĩnh vực du thuyền trên biển

Cùng với kết quả kinh doanh quý, Royal Caribbean đã nêu rõ kế hoạch chiếm lĩnh thị phần lớn hơn trong tổng chi tiêu cho kỳ nghỉ của khách hàng bằng cách mở rộng ra ngoài lĩnh vực du thuyền trên biển. Bài thuyết trình đã nhấn mạnh du thuyền trên sông và các khu nghỉ dưỡng trọn gói là các danh mục kỳ nghỉ bổ sung, bao gồm một liên doanh đề xuất với Sandals và Beaches Resorts. Thời điểm hoàn tất giao dịch và đóng góp tài chính dự kiến vẫn còn chưa chắc chắn.

Tập đoàn hiện sở hữu 71 tàu biển, bao gồm cả những tàu do TUI Cruises vận hành, và dự kiến con số này sẽ đạt 81 tàu khi tính cả các tàu đang đặt hàng. Tập đoàn cũng có 20 tàu sông đang đặt hàng và thực hiện các chuyến hải trình đến hơn 1.000 điểm đến trên cả 7 châu lục. Danh mục đầu tư rộng lớn hơn của công ty bao gồm 18 khu nghỉ dưỡng trọn gói ở vùng Caribbean, 4 trải nghiệm điểm đến đang hoạt động và 4 trải nghiệm khác đang trong kế hoạch.

Ban lãnh đạo cho biết chiến lược của họ tập trung vào các trải nghiệm kỳ nghỉ khác biệt, mối quan hệ sâu sắc hơn với khách hàng và việc gia tăng sử dụng dữ liệu, công nghệ, trí tuệ nhân tạo, các chương trình khách hàng thân thiết và thẻ tín dụng đồng thương hiệu. Công ty ước tính hiện họ chiếm từ 20% đến 25% tổng chi tiêu cho kỳ nghỉ trong 5 năm của khách hàng.

Royal Caribbean cũng nhắc lại các mục tiêu trong chương trình Perfecta, hướng tới tốc độ tăng trưởng kép hàng năm đạt 20% đối với EPS điều chỉnh tính từ năm 2024 và tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư đạt ít nhất 17% vào cuối năm 2027. Công ty cho biết họ có kế hoạch theo đuổi các mục tiêu này thông qua tăng trưởng công suất và lợi suất ở mức vừa phải, kiểm soát chi phí kỷ luật và duy trì các chỉ số tín dụng ở mức đầu tư vững chắc.

Triển vọng kinh doanh vẫn chịu tác động từ những biến động của giá nhiên liệu, tỷ giá hối đoái và lãi suất, cũng như các điều kiện kinh tế và địa chính trị, thuế quan, lạm phát chi phí vận hành, cùng khả năng cung ứng và chi phí di chuyển bằng đường hàng không. Các rủi ro khác được xác định bao gồm thời tiết khắc nghiệt, bùng phát dịch bệnh, sự chậm trễ của nhà máy đóng tàu, khả năng đáp ứng của cảng biển, sự tăng trưởng công suất của toàn ngành, các sự cố an ninh mạng, thay đổi quy định pháp lý và rủi ro thực thi liên quan đến các thương vụ thâu tóm cũng như dự án kinh doanh mới.