EPS Quý 3/2026 của Principal Financial tăng 7%, Hoàn trả vốn đạt 429 triệu USD

Tập đoàn Tài chính Principal (NASDAQ: PFG) đã công bố lợi nhuận hoạt động non-GAAP trên mỗi cổ phiếu pha loãng trong quý 3 năm 2026 đạt 2,49 USD (không bao gồm các biến động đáng kể), tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sự tăng trưởng ở mảng hưu trí và bảo vệ bù đắp cho kết quả yếu hơn ở một số mảng quản lý đầu tư. Công ty đã hoàn trả 429 triệu USD cho các cổ đông trong quý và thông báo mức cổ tức quý 4 cao hơn.

Lợi nhuận hoạt động non-GAAP không bao gồm các biến động đáng kể đã tăng 3% lên 540,6 triệu USD từ mức 523,3 triệu USD của quý cùng kỳ năm trước. Trên cơ sở non-GAAP được báo cáo, lợi nhuận hoạt động tăng 2% lên 481,8 triệu USD, trong khi EPS hoạt động tăng 6% lên 2,22 USD. Thu nhập ròng phân bổ cho Principal đạt 631,9 triệu USD, tương đương 2,91 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 213,8 triệu USD, tương đương 0,95 USD trên mỗi cổ phiếu của một năm trước đó.

Các biến động đáng kể trong quý 3 đã làm giảm lợi nhuận hoạt động sau thuế 58,8 triệu USD, tương đương 0,27 USD trên mỗi cổ phiếu. Các yếu tố này bao gồm thu nhập đầu tư biến đổi thấp hơn dự kiến, hiệu suất encaje yếu hơn, lạm phát ở Mỹ Latinh cao hơn dự kiến và chi phí hợp nhất. Bắt đầu từ năm 2026, Principal loại trừ đánh giá giả định định phí bảo hiểm hàng năm khỏi lợi nhuận hoạt động; đợt đánh giá năm 2026 đã làm giảm thu nhập ròng sau thuế một khoản không đáng kể là 5 triệu USD.

Lợi nhuận mảng hưu trí tăng nhờ doanh thu tăng trưởng

Giải pháp Hưu trí và Thu nhập mang lại 330,3 triệu USD lợi nhuận hoạt động trước thuế không bao gồm các biến động đáng kể, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu ròng tăng 4,4%, trong khi việc quản lý chi phí kỷ luật đã giúp biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 20 điểm cơ bản lên 41,8%.

Các khoản tiền gửi định kỳ tăng 8% lên 13 tỷ USD, trong khi doanh số chuyển giao rủi ro hưu trí đạt tổng cộng 900 triệu USD. Tiền chuyển vào từ người tham gia hưu trí đạt 1,8 tỷ USD trong quý và 7,4 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất. Các khoản tiền gửi chuyển giao trên nền tảng hưu trí rộng hơn giảm 5% so với cùng kỳ năm trước nhưng tăng 24% tính theo thời hạn 12 tháng gần nhất. Trong phân khúc doanh nghiệp nhỏ và vừa, các khoản tiền gửi chuyển giao tăng 21% và tiền gửi định kỳ tăng 7%.

Mảng quản lý tài sản đối mặt với dòng vốn đầu tư rút ròng

Lợi nhuận hoạt động trước thuế không bao gồm các biến động đáng kể của Principal Asset Management nhìn chung ổn định, tăng 1% lên 248,5 triệu USD. Lợi nhuận của mảng Hưu trí Quốc tế tăng 11% lên 80,4 triệu USD do doanh thu ròng tăng 5,4% và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 240 điểm cơ bản lên 49,5%.

Lợi nhuận của mảng Quản lý Đầu tư giảm 3% xuống 168,1 triệu USD. Doanh thu hoạt động không bao gồm chi phí chuyển tiếp giảm 1,8%, và biên lợi nhuận hoạt động của bộ phận này thu hẹp xuống 39,1% từ mức 39,8%.

Mảng Quản lý Đầu tư ghi nhận 12 tỷ USD dòng vốn rút ròng, chủ yếu từ các chiến lược cổ phiếu chủ động được lựa chọn. Dòng vốn rút ra đó đã được bù đắp một phần bởi 500 triệu USD dòng vốn ròng chảy vào các quỹ ETF chủ động và 800 triệu USD vào thị trường tư nhân. Mảng Hưu trí Quốc tế tạo ra 400 triệu USD dòng tiền ròng dương, với dòng vốn chảy vào ở tất cả các khu vực.

Tổng tài sản do công ty quản lý đứng ở mức 785 tỷ USD, trong khi dòng tiền ròng trên toàn công ty là âm 10,7 tỷ USD. Tài sản do công ty quản lý ở thị trường tư nhân tăng 6% so với cùng kỳ năm trước và tài sản hưu trí quốc tế tăng 10%. Bản trình bày cũng cho thấy 34% tài sản do công ty quản lý ở cấp độ quỹ được xếp hạng đạt xếp hạng 4 hoặc 5 sao của Morningstar tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026.

Tỷ lệ tử vong cải thiện ở mảng bảo hiểm nhân thọ hỗ trợ kết quả kinh doanh mảng bảo vệ

Mảng Phúc lợi và Bảo vệ đạt 182,9 triệu USD lợi nhuận hoạt động trước thuế không bao gồm các biến động đáng kể, tăng 3%. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ tỷ lệ tử vong thực tế cải thiện ở mảng Bảo hiểm Nhân thọ, nơi lợi nhuận tăng 29% lên 39,1 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 420 điểm cơ bản lên 16,4%.

Lợi nhuận mảng Phúc lợi Chuyên biệt giảm 2% xuống 143,8 triệu USD, mặc dù phí bảo hiểm và phí dịch vụ tăng 5,9%. Sự tăng trưởng đó bao gồm đóng góp khiêm tốn từ thương vụ thâu tóm Beam Benefits hoàn tất vào ngày 1 tháng 9. Tỷ lệ bồi thường của bộ phận này là 59%, thấp hơn phạm vi mục tiêu dài hạn từ 60% đến 64% của Principal, trong khi biên lợi nhuận hoạt động đạt 16,1%.

Hoàn trả vốn và tình hình tài chính

Principal đã mua lại 250 triệu USD cổ phiếu và trả 179 triệu USD cổ tức cổ phiếu phổ thông trong quý. Công ty đã công bố mức cổ tức quý 4 là 0,85 USD trên mỗi cổ phiếu, tăng 8% so với quý 4 năm 2025.

Công ty kết thúc kỳ báo cáo với 1,5 tỷ USD vốn thặng dư và vốn khả dụng, bao gồm 1,15 tỷ USD tại công ty mẹ. Tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro ước tính của Principal Life Insurance Co. đạt 380%, và tỷ lệ nợ trên vốn là 24,7%. Bản trình bày lưu ý rằng 350 triệu USD nợ sẽ đáo hạn trong quý 4 năm 2026.

Dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất chiếm 77% thu nhập ròng non-GAAP phân bổ cho Principal (không bao gồm các hoạt động kinh doanh đã thoái vốn), nằm trong phạm vi mục tiêu 75% đến 85% của công ty. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu non-GAAP không bao gồm các biến động đáng kể đạt 16,6%, cũng nằm trong phạm vi mục tiêu 15% đến 17%.

Principal xác định biến động thị trường là nguồn gây ra sự không chắc chắn liên tục đối với lợi nhuận. Công ty ước tính rằng thay đổi 10% trên thị trường chứng khoán có thể làm thay đổi lợi nhuận hoạt động trước thuế non-GAAP hàng năm từ 5% đến 8%, trong khi thay đổi 10% trong định giá một số tài sản thay thế có thể tạo ra mức thay đổi 8%. Biến động tiền tệ, đặc biệt là các đồng tiền ở Mỹ Latinh và Châu Á, cùng với thay đổi lãi suất cũng có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh. Các ước tính độ nhạy này không bao gồm các hành động quản lý chi phí tiềm năng của ban lãnh đạo.