Biên lợi nhuận Quý 3/2026 của Invesco tăng lên 40.7% nhờ dòng vốn vào diện rộng

Invesco Ltd. (NYSE: IVZ) công bố kết quả hoạt động đã điều chỉnh quý 3 năm 2026 tăng trưởng tích cực, nhờ dòng tiền chảy vào trên diện rộng và tổng tài sản quản lý bình quân tăng giúp nâng cao doanh thu, trong khi chi phí giảm so với quý trước giúp mở rộng biên lợi nhuận. Dòng vốn ròng dài hạn đạt 35,1 tỷ USD, đánh dấu quý thứ 13 liên tiếp công ty quản lý tài sản này ghi nhận dòng tiền dương.

Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 12,8% so với quý 2 lên 562,3 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 320 điểm cơ bản lên 40,7%. Thu nhập đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) đạt 0,72 USD, tăng 18,0% từ mức 0,61 USD của cùng kỳ năm trước và tăng 1,4% so với quý trước.

Tính theo chuẩn GAAP của Mỹ, lợi nhuận hoạt động tăng 19,9% so với quý trước lên 436,5 triệu USD. Lợi nhuận ròng phân bổ cho Invesco đạt 294,5 triệu USD và EPS pha loãng đạt 0,65 USD, so với lần lượt 345,3 triệu USD và 0,76 USD trong quý 2.

Dòng vốn tiếp tục duy trì trên diện rộng khi tài sản ETF đạt mức kỷ lục

Tổng tài sản quản lý (AUM) vào cuối kỳ đã tăng lên 2,54 nghìn tỷ USD từ mức 2,47 nghìn tỷ USD vào cuối quý 2 và 2,12 nghìn tỷ USD của cùng kỳ năm trước. AUM bình quân tăng từ 2,37 nghìn tỷ USD lên 2,51 nghìn tỷ USD so với quý trước.

Mức 35,1 tỷ USD dòng vốn ròng dài hạn trong quý tương ứng với tốc độ tăng trưởng hữu cơ quy năm là 6,3%. Invesco cho biết dòng tiền duy trì mức dương ở cả các sản phẩm chủ động và thụ động, cũng như trên khắp các khu vực châu Mỹ, châu Âu, Trung Đông và châu Phi, và châu Á - Thái Bình Dương.

Các quỹ ETF và chiến lược chỉ số không bao gồm QQQ đã tạo ra 28,5 tỷ USD dòng vốn ròng chảy vào và kết thúc quý với AUM kỷ lục 774,6 tỷ USD. Danh mục này đạt tốc độ tăng trưởng hữu cơ quy năm 15%, trong đó 14 sản phẩm thu hút hơn 500 triệu USD mỗi sản phẩm. Khu vực EMEA đóng góp gần một nửa dòng vốn của danh mục này và ghi nhận tốc độ tăng trưởng hữu cơ quy năm là 26%.

Quỹ QQQ thu hút thêm 6,7 tỷ USD dòng vốn ròng và kết thúc kỳ báo cáo với 498,9 tỷ USD tài sản, tương ứng với mức tăng trưởng hữu cơ quy năm đạt gần 6%. Liên doanh tại Trung Quốc ghi nhận 1,5 tỷ USD dòng vốn ròng chảy vào, chủ yếu nhờ nhu cầu đầu tư vào công cụ thu nhập cố định của các nhà đầu tư tổ chức, và đạt mức AUM kỷ lục 166,3 tỷ USD.

Các chiến lược đa tài sản và chiến lược khác tạo ra 3,3 tỷ USD dòng vốn vào, nhờ sự đóng góp của cổ phiếu hệ thống, các chiến lược định lượng và các sản phẩm cổ phiếu tùy chỉnh. Các mức tăng này bị bù trừ một phần bởi 2,6 tỷ USD dòng vốn rút ra từ các sản phẩm thu nhập cố định cơ bản, 1,9 tỷ USD từ cổ phiếu cơ bản và 400 triệu USD từ thị trường tư nhân.

Trong mảng thu nhập cố định, nhu cầu của nhà đầu tư cá nhân đối với các quỹ ETF chủ động và các tài khoản quản lý riêng biệt đã bị bù trừ bởi việc tái phân bổ vốn từ các danh mục đầu tư hạng đầu tư và giá trị ổn định của một số khách hàng tổ chức. Dòng vốn từ thị trường tư nhân chảy vào các quỹ nợ bất động sản quản lý tài sản tại Mỹ và các nghĩa vụ nợ được thế chấp (CLO) của tổ chức đã bị bù trừ bởi việc rút vốn khỏi một quỹ ETF cho vay ngân hàng ưu tiên và các chiến lược bất động sản cốt lõi tại Mỹ.

Tăng trưởng doanh thu và kỷ luật chi phí giúp nâng cao khả năng sinh lời

Doanh thu thuần đã điều chỉnh tăng 4,0% so với quý trước lên 1,38 tỷ USD và tăng 16,5% so với cùng kỳ năm trước. Invesco giải thích mức tăng so với cùng kỳ năm trước là nhờ doanh thu từ QQQ và AUM bình quân cao hơn, cùng với việc kiểm soát chi phí hiệu quả.

Chi phí hoạt động đã điều chỉnh giảm 1,3% so với quý 2 xuống 819,4 triệu USD, mặc dù vẫn cao hơn 5,0% so với cùng kỳ năm trước. Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu so với quý trước và chi phí thấp hơn đã tạo ra 530 điểm cơ bản đòn bẩy hoạt động.

Tỷ suất doanh thu thuần không bao gồm phí hoạt động hiệu quả giảm xuống 21,5 điểm cơ bản từ mức 22,4 điểm cơ bản trong quý 2 và 22,9 điểm cơ bản của cùng kỳ năm trước. Báo cáo cho biết sự tăng trưởng mạnh mẽ của các tài sản thanh khoản toàn cầu có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn đã ảnh hưởng đến tỷ suất của quý 3. Mảng thanh khoản toàn cầu, bao gồm chủ yếu là các quỹ thị trường tiền tệ, kết thúc quý với 261,6 tỷ USD AUM.

Các hành động đối với bảng cân đối kế toán tiếp tục là ưu tiên hàng đầu

Invesco đã giảm 393 triệu USD nợ ròng trong quý, đưa nợ ròng xuống 316 triệu USD từ mức 652 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ đòn bẩy của công ty giảm xuống 0,33 lần từ 0,54 lần trong quý 2, trong khi tỷ lệ bao gồm cả cổ phiếu ưu đãi giảm xuống 1,60 lần từ 1,90 lần.

Công ty đã mua lại 65 triệu USD cổ phiếu phổ thông, tương đương 2,1 triệu cổ phiếu, trong quý và chi trả cổ tức cổ phiếu phổ thông hàng quý là 0,215 USD trên mỗi cổ phiếu.

Invesco cũng phác thảo kế hoạch mua lại thêm 1,5 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi được tài trợ bằng khoản vay kỳ hạn 5 năm từ ngân hàng, nâng tổng giá trị mua lại cổ phiếu ưu đãi lên 3,0 tỷ USD. Ban lãnh đạo dự báo việc mua lại này cuối cùng sẽ đóng góp tổng cộng 0,41 USD vào EPS tính theo tỷ lệ trung bình năm (run-rate EPS). Công ty dự kiến sẽ trả 2,0 tỷ USD tiền vay ngân hàng kỳ hạn cho đến năm 2031 và dự phóng tỷ lệ đòn bẩy pro forma của công ty sẽ giảm xuống 0,39 lần trong vòng 5 năm. Các con số này là dự báo chứ không phải lời đảm bảo cho kết quả hoạt động trong tương lai.

Các ưu tiên hoạt động của ban lãnh đạo bao gồm mở rộng năng lực về ETF và thu nhập cố định có thể mở rộng quy mô, nâng cao hiệu suất đầu tư cổ phiếu chủ động, tăng cường các sản phẩm thị trường tư nhân, phát triển danh mục đầu tư tùy chỉnh và áp dụng các công nghệ như trí tuệ nhân tạo để hỗ trợ đòn bẩy hoạt động.

Công ty lưu ý rằng kết quả, dòng tiền, chi phí và AUM trong tương lai có thể chênh lệch đáng kể so với kỳ vọng. Các rủi ro được xác định trong báo cáo bao gồm điều kiện thị trường và ngành, xung đột địa chính trị, căng thẳng thương mại toàn cầu và thuế quan, các thay đổi về quy định pháp lý, nghĩa vụ tài trợ và nợ, nhu cầu và định giá sản phẩm, các hoạt động thâu tóm và thoái vốn, cùng với các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.