Khối lượng đơn hàng tồn đọng của Johnson Controls tăng 43% khi tăng trưởng tự nhiên năm tài chính 2027 dự kiến đạt 11%-12%

Johnson Controls International plc (NYSE: JCI) đã kết thúc năm tài chính 2026 với mức tăng trưởng doanh thu tự thân ở mức hai chữ số, biên lợi nhuận điều chỉnh mở rộng và lượng đơn đặt hàng tăng mạnh, đồng thời đưa ra dự báo tăng trưởng tự thân từ 11% đến 12% cho năm tài chính 2027. Công ty công nghệ tòa nhà này cho biết nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu đã giúp nâng giá trị đơn hàng chờ xử lý (backlog) của mảng Giải pháp và Dịch vụ lên 23 tỷ USD, tạo đà hỗ trợ cho các khoản đầu tư công suất theo kế hoạch và chi tiêu vốn cao hơn.

Trong quý 4 kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, doanh thu thuần tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái lên 7,11 tỷ USD. Doanh thu tự thân, không bao gồm các thương vụ thâu tóm, thoái vốn và ảnh hưởng tỷ giá, tăng 12%, dẫn đầu là mức tăng 13% ở mảng hệ thống và 8% ở mảng dịch vụ. Doanh thu mảng Ứng dụng (Applied), bao gồm thiết bị HVAC thương mại lớn, hệ thống quản lý tòa nhà và bộ điều khiển, đạt mức tăng trưởng tự thân 20%.

EBIT điều chỉnh tăng 31% lên 1,30 tỷ USD, và biên EBIT điều chỉnh mở rộng 300 điểm cơ bản lên 18,3%. Lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh từ các hoạt động liên tục tăng 32% lên 1,66 USD từ mức 1,26 USD. Theo chuẩn GAAP, EPS pha loãng từ các hoạt động liên tục đạt 1,60 USD, so với 0,42 USD của năm trước.

Tính chung cả năm tài chính, doanh thu tăng 9% lên 25,67 tỷ USD, với mức tăng trưởng tự thân là 8%. EPS điều chỉnh tăng 37% lên 5,16 USD, trong khi biên EBIT điều chỉnh mở rộng 270 điểm cơ bản lên 15,9%.

Đơn đặt hàng và backlog tăng nhờ nhu cầu hệ thống

Đơn đặt hàng tự thân cho các mảng kinh doanh Giải pháp và Dịch vụ đã tăng 44% trong quý 4, bao gồm mức tăng 63% ở mảng hệ thống và 7% ở mảng dịch vụ. Lượng đơn hàng chờ xử lý (backlog) tăng 43% lên 23 tỷ USD, trong đó backlog hệ thống tăng 50% và backlog dịch vụ tăng 5%.

So sánh đơn hàng bao gồm một số khoản doanh thu chỉ bán thiết bị cho các dự án có chu kỳ dài hơn từng bị loại trừ trước quý 1 năm tài chính 2026. Theo bài thuyết trình, nếu tính theo cơ sở cũ, tổng đơn đặt hàng của doanh nghiệp tăng 31% trong quý 4. Số liệu backlog lịch sử đã được điều chỉnh lại để bao gồm danh mục mới này.

Khu vực Châu Mỹ đóng góp phần lớn vào động lực tăng trưởng đơn hàng. Đơn đặt hàng tại khu vực này tăng 58%, bao gồm mức tăng 81% ở mảng hệ thống và 8% ở mảng dịch vụ. Backlog của Châu Mỹ đạt 17,8 tỷ USD, tăng 54%, nhờ nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu. Doanh thu tự thân quý 4 tại khu vực tăng 14%, trong đó hệ thống tăng 16% và dịch vụ tăng 10%. Biên EBITA điều chỉnh theo bộ phận mở rộng 210 điểm cơ bản lên 22,0%.

Doanh thu tự thân khu vực EMEA (Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi) tăng 3%, khi mức tăng 6% của mảng dịch vụ bù đắp cho doanh thu hệ thống đi ngang. Đơn đặt hàng tăng 12%, và backlog tăng 18% lên 3,1 tỷ USD. Biên EBITA điều chỉnh theo bộ phận tăng 80 điểm cơ bản lên 16,4%.

Doanh thu tự thân khu vực APAC (Châu Á - Thái Bình Dương) tăng 13%, bao gồm tăng trưởng 15% ở mảng hệ thống và 6% ở mảng dịch vụ. Đơn đặt hàng tăng 11%, trong khi backlog tăng 12% lên 2,1 tỷ USD. Biên EBITA điều chỉnh theo bộ phận của khu vực tăng 110 điểm cơ bản lên 18,9%.

Triển vọng năm tài chính 2027 và kế hoạch đầu tư

Johnson Controls dự báo tăng trưởng doanh thu tự thân trong năm tài chính 2027 đạt từ 11% đến 12%, đòn bẩy hoạt động ít nhất 30% và EPS điều chỉnh đạt từ 6,15 USD đến 6,30 USD. Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do điều chỉnh dự kiến đạt khoảng 95%.

Trong quý 1, ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng doanh thu tự thân đạt từ 12% đến 14%, đòn bẩy hoạt động từ 30% đến 35% và EPS điều chỉnh từ 1,15 USD đến 1,20 USD. Triển vọng này giả định thuế suất điều chỉnh khoảng 18,5% cho cả quý và cả năm.

Công ty có kế hoạch chi tiêu vốn 900 triệu USD trong năm tài chính 2027 để mở rộng công suất ở các ngành dọc có tốc độ tăng trưởng cao, tìm cách rút ngắn thời gian giao hàng và nỗ lực chuyển đổi backlog thành doanh thu. Công ty cũng kế hoạch hợp nhất các cơ sở sản xuất và kho hàng, đơn giản hóa quy mô hoạt động và tinh gọn các bộ phận hỗ trợ. Johnson Controls dự kiến chi phí liên quan đạt 400 triệu USD trong năm tài chính 2027 và năm tài chính 2028, hướng tới mục tiêu tiết kiệm tổng thể hàng năm đạt 600 triệu USD vào năm tài chính 2029.

Dòng tiền tự do điều chỉnh đạt tổng cộng 1,10 tỷ USD trong quý 4 và 3,23 tỷ USD cho cả năm. Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do điều chỉnh cả năm đạt 103%. Công ty đã hoàn trả khoảng 2,5 tỷ USD cho cổ đông trong năm tài chính 2026, bao gồm khoảng 1,5 tỷ USD mua lại cổ phiếu và 1 tỷ USD tiền cổ tức.

Tính đến ngày 30 tháng 9, Johnson Controls có tổng nợ 9,28 tỷ USD, tiền mặt 618 triệu USD và nợ thuần 8,66 tỷ USD. Tỷ lệ nợ thuần trên EBITDA điều chỉnh giảm xuống 1,8 lần từ mức 2,4 lần của một năm trước đó, thấp hơn mức mục tiêu của công ty là khoảng 2,0 đến 2,5 lần.

Triển vọng này vẫn phụ thuộc vào việc chuyển đổi backlog thành doanh thu và nhu cầu tiếp tục duy trì ở các trung tâm dữ liệu cùng các thị trường quan trọng khác. Johnson Controls cũng xác định các hạn chế thương mại, thuế quan, lạm phát, gián đoạn chuỗi cung ứng, biến động tỷ giá hối đoái, biến động địa chính trị, việc thực hiện tái cơ cấu danh mục và hoạt động kinh doanh, mối đe dọa an ninh mạng, rào cản lao động và những thay đổi trong điều kiện tài trợ của khách hàng là những yếu tố không chắc chắn chính.