ITW nâng triển vọng EPS năm 2026 khi doanh thu hữu cơ quý 3 tăng 4%

ITW đã nâng và thu hẹp khoảng dự báo lợi nhuận GAAP cả năm 2026 sau khi doanh thu hữu cơ quý 3 tăng 4%, nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng Đo lường & Thử nghiệm/Điện tử cùng mức tăng vững chắc ở mảng Hàn và Màng Polymer & Chất lưu. Công ty hiện dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) GAAP sẽ đạt từ 11,45 USD đến 11,55 USD, nâng mức trung vị thêm 0,05 USD lên 11,50 USD, tương ứng với mức tăng trưởng 10% so với cùng kỳ năm ngoái.

Doanh thu quý 3 tăng 4% lên 4,24 tỷ USD từ mức 4,06 tỷ USD của cùng kỳ năm trước, trong khi EPS GAAP tăng 7% lên 3,00 USD từ 2,81 USD. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt mức kỷ lục theo quý là 1,18 tỷ USD, tăng 6%, và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 40 điểm cơ bản lên 27,8%.

ITW cho biết các sáng kiến doanh nghiệp đã đóng góp thêm 130 điểm cơ bản vào biên lợi nhuận quý, trong khi yếu tố giá/chi phí diễn biến thuận lợi trên cả cơ sở lợi nhuận và biên lợi nhuận. Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư sau thuế, một thước đo không theo GAAP, đã tăng 50 điểm cơ bản lên 30,3%.

Dòng tiền tự do trong quý tương đương 100% lợi nhuận ròng. Công ty đã mua lại 1,3 tỷ USD cổ phiếu trong 9 tháng đầu năm và tăng cổ tức thêm 7%, đánh dấu năm tăng cổ tức liên tiếp thứ 63.

Các mảng kinh doanh thử nghiệm và điện tử dẫn đầu đà tăng trưởng

Mảng Đo lường & Thử nghiệm/Điện tử đạt hiệu suất hoạt động tốt nhất trong các mảng. Doanh thu tăng 17% lên 819 triệu USD, với mức tăng trưởng hữu cơ đạt 16%. Doanh thu hữu cơ của Đo lường & Thử nghiệm tăng 8%, trong khi Điện tử tăng 31%. Biên lợi nhuận hoạt động của mảng này mở rộng 330 điểm cơ bản, từ 25,4% lên 28,7%.

Doanh thu mảng Hàn tăng 7% lên 513 triệu USD, với mức tăng trưởng hữu cơ cũng đạt 7%. Nếu không tính đến ảnh hưởng của lốc xoáy, tăng trưởng hữu cơ đạt 15%. Doanh thu thiết bị tăng 5%, vật tư tiêu hao tăng 10% và doanh số tại Bắc Mỹ tăng 8%. Biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 370 điểm cơ bản lên 36,3%.

Mảng Polymer & Chất lưu ghi nhận doanh thu tăng 8% lên 477 triệu USD. Mức tăng trưởng hữu cơ đạt 8%, trong đó Polymer tăng 12%, Chất lưu tăng 9% và Hậu mãi Ô tô tăng 6%. Biên lợi nhuận hoạt động cải thiện 280 điểm cơ bản lên 31,3%.

Doanh thu mảng Thiết bị Thực phẩm nhích nhẹ 1% lên 698 triệu USD, bằng với tốc độ tăng trưởng hữu cơ. Doanh thu dịch vụ tăng 5%, bù đắp cho mức giảm 2% của mảng thiết bị. Doanh thu hữu cơ quốc tế tăng 5%, trong khi khu vực Bắc Mỹ giảm 3%. Biên lợi nhuận hoạt động của mảng này tăng 60 điểm cơ bản lên 29,8%.

Mảng ô tô và các phân khúc khác tiếp tục chịu áp lực

Doanh thu mảng Thiết bị Gốc Ô tô (Automotive OEM) giảm 2% xuống 814 triệu USD, và doanh thu hữu cơ cũng giảm 2%. Doanh số hữu cơ giảm 1% tại Bắc Mỹ, 7% tại Châu Âu và 1% tại Trung Quốc. Biên lợi nhuận hoạt động của mảng này thu hẹp 170 điểm cơ bản xuống 20,1%.

Doanh thu mảng Sản phẩm Xây dựng gần như đi ngang ở mức 472 triệu USD, trong khi doanh thu hữu cơ giảm 1%. Thị trường Bắc Mỹ hầu như không thay đổi, Châu Âu giảm 2%, còn Australia và New Zealand tăng 1%. Biên lợi nhuận hoạt động giảm 170 điểm cơ bản xuống 29,9%.

Doanh thu mảng Sản phẩm Chuyên dụng giảm 1% xuống 447 triệu USD, với doanh thu hữu cơ cũng giảm 1%. Doanh số tại Bắc Mỹ tăng 3%, nhưng doanh thu quốc tế giảm 8%. Biên lợi nhuận hoạt động thu hẹp 90 điểm cơ bản xuống 31,4%.

Triển vọng cả năm cho thấy tăng trưởng hữu cơ quý 4 sẽ mạnh mẽ hơn

Cho cả năm 2026, ITW dự báo doanh thu đạt từ 16,8 tỷ USD đến 16,9 tỷ USD, tương ứng với tổng mức tăng trưởng từ 4,5% đến 5,5% và tăng trưởng hữu cơ từ 3% đến 4%. Theo bài thuyết trình, dự báo này ngụ ý mức tăng trưởng hữu cơ hơn 5% trong quý 4.

Ban lãnh đạo dự kiến biên lợi nhuận hoạt động cả năm sẽ đạt từ 26,5% đến 27,5%, bao gồm đóng góp hơn 100 điểm cơ bản từ các sáng kiến doanh nghiệp. Mối quan hệ giá/chi phí dự kiến sẽ tiếp tục thuận lợi trên cơ sở lợi nhuận và trung tính đối với biên lợi nhuận.

ITW dự phóng đóng góp khoảng 3% trở lên từ Đổi mới sáng tạo hướng đến khách hàng (Customer-Back Innovation) trong năm 2026, so với mức 2,4% vào năm 2025, phản ánh điều mà công ty mô tả là sự gia tăng đáng kể doanh thu từ các sản phẩm mới. Ban lãnh đạo cũng chỉ ra động lực cầu mạnh mẽ hơn về chi tiêu vốn.

Công ty dự kiến tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do đạt khoảng 100% lợi nhuận ròng, tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư sau thuế đạt trên 30% và khoảng 1,5 tỷ USD mua lại cổ phiếu cho cả năm. Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do và tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư là các thước đo không theo GAAP.

Triển vọng này vẫn chịu rủi ro từ các yếu tố bao gồm điều kiện chuỗi cung ứng, lạm phát và chi phí nguyên vật liệu, thuế quan, các hành động định giá, lãi suất và tỷ giá hối đoái, cũng như những thay đổi về điều kiện kinh tế hoặc pháp lý ở thị trường tiêu dùng cuối cùng. ITW cũng lưu ý rằng thời điểm và lợi ích từ các sáng kiến doanh nghiệp, đóng góp của sản phẩm mới, hiệu suất biên lợi nhuận và khả năng tạo tiền mặt có thể khác với kỳ vọng hiện tại.