Hubbell nâng triển vọng 2026 khi doanh thu quý 3 tăng 25%

Hubbell Incorporated (NYSE: HUBB) đã nâng triển vọng doanh số và lợi nhuận đã điều chỉnh cho năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng 25%, nhờ tăng trưởng hữu cơ đạt mức hai chữ số và các thương vụ thâu tóm. Mảng Giải pháp Điện (Electrical Solutions) dẫn đầu quý với mức tăng trưởng hữu cơ 22%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh của công ty mở rộng bất chấp lạm phát, chi phí nguyên liệu thô tăng và tiếp tục đầu tư vào công suất.

Trong giai đoạn 3 tháng kết thúc vào ngày 30/9, doanh thu thuần tăng lên 1,87 tỷ USD từ mức 1,50 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu hữu cơ tăng 11,3%, trong khi các thương vụ thâu tóm đóng góp 13,2 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng.

Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 33% lên 476,8 triệu USD, và biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh mở rộng 160 điểm cơ bản lên 25,5%. Tính theo tiêu chuẩn GAAP, lợi nhuận hoạt động tăng 24% lên 408,7 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động giảm 20 điểm cơ bản xuống 21,8%.

Lãi trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS pha loãng) đã điều chỉnh tăng 14% lên 5,91 USD, phản ánh lợi nhuận hoạt động cao hơn và số lượng cổ phiếu giảm, một phần bị bù trừ bởi chi phí lãi vay tăng và thuế suất cao hơn. EPS pha loãng theo GAAP tăng 4% lên 4,94 USD. Dòng tiền tự do tăng 10% lên 280,4 triệu USD, do chi tiêu vốn cao hơn và thời điểm phân bổ vốn lưu động đã hạn chế mức tăng.

Mảng Giải pháp Điện thúc đẩy tăng trưởng

Mảng Giải pháp Điện Hubbell (Hubbell Electrical Solutions) đạt doanh số quý 3 là 844,7 triệu USD, tăng 51% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu hữu cơ tăng 22%, trong khi các thương vụ thâu tóm đóng góp thêm 29%, bao gồm đóng góp từ NSI Industries.

Doanh số bán hàng cho trung tâm dữ liệu tăng trưởng hữu cơ hơn 80%, nhờ cầu thị trường, công suất bổ sung, các sản phẩm mới và nội dung gia tăng. Các thị trường công nghiệp nhẹ và phi nhà ở cũng tăng trưởng mạnh mẽ, trong khi nhu cầu công nghiệp nặng vẫn còn yếu. Hubbell cho biết kết quả hoạt động và quá trình tích hợp NSI diễn ra nhanh hơn kỳ vọng ban đầu.

Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh của bộ phận này tăng 80% lên 209,5 triệu USD, với biên lợi nhuận đã điều chỉnh mở rộng 400 điểm cơ bản lên 24,8%. Tăng trưởng sản lượng, đóng góp từ thâu tóm, chính sách giá, năng suất và lợi ích thuế quan ròng đã hỗ trợ khả năng sinh lời, trong khi lạm phát và chi phí nguyên liệu thô tăng tiếp tục là các yếu tố bù trừ.

Mảng Giải pháp Tiện ích đầu tư ứng phó với đà tăng trưởng đơn hàng và giá trị đơn hàng chờ thực hiện

Mảng Giải pháp Tiện ích Hubbell (Hubbell Utility Solutions) báo cáo doanh số đạt 1,03 tỷ USD, cao hơn 9% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng hữu cơ đạt 4,9%, và các thương vụ thâu tóm đóng góp 3,8 điểm phần trăm.

Doanh số mảng Hạ tầng Lưới điện đạt tổng cộng 808 triệu USD và tăng trưởng hữu cơ 8%. Các thị trường phân phối, truyền tải và trạm biến áp được hưởng lợi từ hoạt động dự án gắn với tăng trưởng phụ tải cũng như đầu tư nâng cấp và tăng cường độ bền vững của lưới điện. Ban lãnh đạo cũng báo cáo lực cầu đơn hàng mạnh mẽ trên diện rộng và đơn hàng tồn đọng tiếp tục gia tăng, thúc đẩy việc đầu tư thêm công suất vào các khu vực có tốc độ tăng trưởng cao hơn.

Doanh số mảng Tự động hóa Lưới điện đạt 220 triệu USD và giảm hữu cơ 4%. Hạn chế tạm thời về nguồn cung linh kiện ảnh hưởng đến đồng hồ đo đã làm giảm doanh số quý 3 khoảng 15 triệu USD. Hubbell cho biết sự cố đã được giải quyết hoàn toàn và dự kiến sẽ phục hồi trong quý 4. Doanh số thiết bị bảo vệ và điều khiển tăng ở mức hai chữ số, dẫn đầu là thiết bị chuyển mạch trạm biến áp.

Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh của mảng Giải pháp Tiện ích tăng 10% lên 267,3 triệu USD, và biên lợi nhuận đã điều chỉnh tăng 30 điểm cơ bản lên 26,0%. Sản lượng, thâu tóm, chính sách giá, năng suất và lợi ích thuế quan ròng đã bù đắp một phần cho lạm phát chi phí, chi phí nguyên liệu thô tăng và chi tiêu đầu tư.

Nâng triển vọng năm 2026 nhờ kỳ vọng doanh số mạnh mẽ hơn

Hubbell hiện kỳ vọng tăng trưởng doanh số cả năm đạt từ 18% đến 19%, so với phạm vi dự báo trước đó là 16% đến 18%. Dự báo tăng trưởng hữu cơ tăng lên mức 10% đến 11% từ mức 9% đến 11%, trong khi đóng góp dự kiến từ các thương vụ thâu tóm tăng lên 7,5% từ mức 7%.

Công ty đã nâng dự báo tăng trưởng hữu cơ của mảng Giải pháp Điện lên 17% đến 18% nhưng hạ dự báo mảng Giải pháp Tiện ích xuống 6% đến 7%. Hubbell dự kiến biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh cả năm đạt 23,0% đến 23,2%, so với phạm vi 23,1% đến 23,4% trước đó, do sản lượng tăng mạnh hơn được cân bằng bởi lạm phát gia tăng, tác động của giá cả và năng suất, cũng như việc tiếp tục đầu tư vào dịch vụ và công suất.

EPS đã điều chỉnh hiện được dự báo ở mức 20,40 USD đến 20,60 USD, tăng so với khoảng 20,25 USD đến 20,55 USD trước đó và tương ứng với mức tăng trưởng dự kiến từ 12% đến 13%. Công ty duy trì dự báo dòng tiền tự do đạt khoảng 90% lợi nhuận ròng đã điều chỉnh. Chi tiêu vốn dự kiến đạt tổng cộng từ 175 triệu USD đến 190 triệu USD, chủ yếu phục vụ việc mở rộng công suất trong lĩnh vực truyền tải, trạm biến áp và trung tâm dữ liệu.

Đơn hàng tồn đọng hỗ trợ kỳ vọng tăng trưởng năm 2027

Ban lãnh đạo mô tả bối cảnh chuẩn bị cho tăng trưởng hữu cơ năm 2027 là rất triển vọng. Mảng Giải pháp Tiện ích đã tích lũy được hơn 500 triệu USD đơn hàng chờ thực hiện trong 9 tháng đầu năm 2026, với các dự án trạm biến áp và truyền tải lớn thể hiện rõ cả trong đơn hàng tồn đọng lẫn danh mục dự án đang phát triển. Hubbell dự kiến chi tiêu cho việc gia cố lưới điện, tăng cường độ bền vững và tăng trưởng phụ tải sẽ hỗ trợ hoạt động kinh doanh, trong khi đồng hồ đo, hạ tầng đo đếm tiên tiến, viễn thông và phân phối khí đốt dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn.

Mảng Giải pháp Điện đã ghi nhận thêm hơn 100 triệu USD đơn hàng chờ thực hiện trong cùng kỳ. Ban lãnh đạo dự đoán tăng trưởng mạnh mẽ ở mảng trung tâm dữ liệu nhờ các sản phẩm mới và mức gia tăng hàm lượng nội dung sản phẩm, cũng như đà tăng trưởng tiếp tục duy trì ở các thị trường công nghiệp nhẹ, truyền tải và phân phối điện, cùng năng lượng tái tạo. Công ty dự kiến mức tăng trưởng khiêm tốn ở các thị trường phi nhà ở và công nghiệp nặng.

Triển vọng trên vẫn chịu tác động từ các rủi ro bao gồm thay đổi thuế quan và thời điểm hoàn thuế tiềm năng, lạm phát, chi phí nguyên liệu thô và năng lượng, khả năng đáp ứng của chuỗi cung ứng, biến động tỷ giá hối đoái cùng khả năng duy trì các lợi thế về giá và năng suất của công ty. Hubbell cũng chỉ ra sự suy yếu tiếp diễn tại thị trường nhà ở và công nghiệp nặng, rủi ro tích hợp thâu tóm, và sự không chắc chắn xung quanh tính bền vững của nhu cầu trung tâm dữ liệu.

Tính đến ngày 30/9, tổng nợ ở mức 5,12 tỷ USD, so với 2,33 tỷ USD vào cuối năm 2025. Nợ ròng là 4,66 tỷ USD, chiếm 51% tổng vốn, tăng so với mức 28% vào cuối năm. Triển vọng tương lai của công ty cũng phụ thuộc vào các kế hoạch bổ sung công suất và việc tích hợp thành công các doanh nghiệp đã thâu tóm, bao gồm NSI Industries, Ventev, Nicor và DMC Power.