Lợi nhuận ròng quý 3 của The Hartford tăng 23% trong khi lợi nhuận cốt lõi giảm 6%

The Hartford Insurance Group, Inc. (NYSE: HIG) đã báo cáo lợi nhuận ròng quý 3/2026 tăng 23%, nhờ khoản lãi liên quan đến việc tất toán thỏa thuận tái bảo hiểm rủi ro môi trường và chất amiăng. Kết quả hoạt động kinh doanh cốt lõi trầm lắng hơn: lợi nhuận cốt lõi giảm 6% do đóng góp thấp hơn từ mảng Bảo hiểm Cá nhân và Phúc lợi Nhân viên đã bù trừ cho mức tăng trưởng khiêm tốn của mảng Bảo hiểm Doanh nghiệp.

Lợi nhuận ròng đạt 1,32 tỷ USD, so với 1,08 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông phổ thông tăng 23% lên 1,32 tỷ USD, tương đương 4,82 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức 3,77 USD trên mỗi cổ phiếu. Quý này bao gồm khoản lãi thuần trước thuế 497 triệu USD từ việc tất toán hợp đồng bảo vệ diễn biến bất lợi về rủi ro amiăng và môi trường. Lỗ thuần đã thực hiện trước thuế tăng lên 113 triệu USD từ mức 15 triệu USD.

Lợi nhuận cốt lõi, một thước đo không theo GAAP, đã giảm xuống 956 triệu USD từ mức 1,02 tỷ USD. Lợi nhuận cốt lõi trên mỗi cổ phiếu pha loãng giảm 3% xuống 3,50 USD, trong đó kết quả tính trên mỗi cổ phiếu hưởng lợi từ việc giảm 4% số lượng cổ phiếu pha loãng bình quân trọng số. Tỷ suất lợi nhuận cốt lõi trên vốn chủ sở hữu (ROE) trong 12 tháng gần nhất đạt 17,9%, tăng từ 17,3%, trong khi ROE tính theo lợi nhuận ròng tăng từ 20,3% lên 25,0%.

Mảng Bảo hiểm Doanh nghiệp đạt tăng trưởng phí bảo hiểm

Lợi nhuận cốt lõi của mảng Bảo hiểm Doanh nghiệp tăng 1% lên 731 triệu USD. Doanh thu phí bảo hiểm phát sinh tăng 6% lên 3,8 tỷ USD, dẫn đầu là mức tăng trưởng 7% ở cả mảng Doanh nghiệp Nhỏ và Bảo hiểm Chuyên biệt Toàn cầu. Phí bảo hiểm của mảng Doanh nghiệp Vừa & Lớn tăng 3%.

Tỷ lệ kết hợp của mảng này đã tăng lên 91,3 từ 88,8, chủ yếu phản ánh tổn thất do thảm họa trong năm tai nạn hiện tại tăng 1,7 điểm phần trăm và biến động dự phòng năm trước kém thuận lợi hơn 0,1 điểm phần trăm. Tỷ lệ kết hợp cơ bản tăng 0,7 điểm phần trăm lên 90,1, chủ yếu do tỷ lệ bồi thường cơ bản và chi phí giải quyết bồi thường tăng 2,0 điểm phần trăm.

Nếu không tính bảo hiểm tai nạn lao động, giá phí bảo hiểm tái tục tăng 5,3%, so với mức 5,7% trong quý 2. Mảng Doanh nghiệp Nhỏ ghi nhận tỷ lệ kết hợp là 84,5, trong khi Bảo hiểm Chuyên biệt Toàn cầu đạt 89,1. Mảng Doanh nghiệp Vừa & Lớn ghi nhận tỷ lệ kết hợp là 101,7 và tỷ lệ kết hợp cơ bản là 99,5.

Biên lợi nhuận cơ bản của mảng Bảo hiểm Cá nhân cải thiện

Lợi nhuận cốt lõi của mảng Bảo hiểm Cá nhân giảm 27% xuống 105 triệu USD. Doanh thu phí bảo hiểm phát sinh giảm xuống 950 triệu USD từ 987 triệu USD, do phí bảo hiểm xe cơ giới giảm 9%, được bù đắp một phần nhờ mức tăng 6% của bảo hiểm chủ nhà.

Tỷ lệ kết hợp cơ bản của mảng này đã cải thiện lên 87,1 từ 90,0 do tỷ lệ bồi thường cơ bản và chi phí giải quyết bồi thường cải thiện ở cả mảng xe cơ giới và chủ nhà. Tuy nhiên, tỷ lệ kết hợp báo cáo đã tăng lên 93,2 từ 88,7, phần lớn do tổn thất thảm họa cao hơn 6,8 điểm phần trăm và biến động dự phòng năm trước kém thuận lợi hơn 0,6 điểm phần trăm.

Giá phí bảo hiểm tái tục tăng 5,1% ở mảng xe cơ giới và 7,9% ở mảng chủ nhà. Tỷ lệ duy trì hợp đồng hiệu lực cải thiện nhẹ ở mảng xe cơ giới nhưng giảm nhẹ ở mảng chủ nhà.

Mảng Phúc lợi Nhân viên chịu áp lực từ tỷ lệ bồi thường cao hơn

Lợi nhuận cốt lõi của mảng Phúc lợi Nhân viên giảm 19% xuống 120 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận cốt lõi không theo GAAP thu hẹp xuống 6,4% từ 8,3%. Phí bảo hiểm liên tục của các hợp đồng bảo hiểm trọn gói tăng 4% lên 1,7 tỷ USD, nhờ vào doanh số hợp đồng mới, quy mô rủi ro cao hơn trên các tài khoản hiện có và tỷ lệ duy trì danh mục bảo hiểm đạt trên 90%.

Tỷ lệ bồi thường tổng thể tăng lên 74,9 từ 70,1. Tỷ lệ bồi thường bảo hiểm nhân thọ nhóm tăng lên 77,8 từ 74,2, một phần do kỳ năm trước hưởng lợi từ biến động dự phòng thuận lợi của một quý trước đó. Tỷ lệ bồi thường bảo hiểm thương tật nhóm tăng lên 76,3 từ 70,6, phản ánh tần suất yêu cầu bồi thường tăng ở cả các sản phẩm thương tật ngắn hạn và dài hạn, cùng với việc thu hồi bồi thường kém thuận lợi hơn đối với các yêu cầu bồi thường thương tật dài hạn. Tỷ lệ chi phí thấp hơn và thu nhập thuần từ đầu tư cao hơn đã bù đắp một phần áp lực từ tỷ lệ bồi thường.

Thu nhập đầu tư và tỷ suất hoàn vốn

Thu nhập thuần từ đầu tư tăng lên 850 triệu USD từ 755 triệu USD, chủ yếu do lợi nhuận từ các công ty hợp danh hữu hạn cao hơn và quy mô tài sản đầu tư lớn hơn. Tỷ suất lợi nhuận quy năm từ các công ty hợp danh hữu hạn tăng lên 10,2% từ 6,7%, nhờ lợi nhuận cao hơn từ các quỹ hạ tầng và chuyển dịch năng lượng cũng như việc bán các khoản đầu tư cơ sở trong các liên doanh bất động sản.

The Hartford báo cáo tổng tài sản đầu tư đạt 64,7 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9. Khoảng 95% danh mục đầu tư có thời hạn cố định đạt mức đầu tư (investment grade), khoảng 73% được xếp hạng A trở lên và danh mục này có xếp hạng tín nhiệm trung bình là A+.

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 68,31 USD, tăng 7% so với một năm trước đó. Không bao gồm thu nhập toàn diện tích lũy khác, giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 16% lên 82,47 USD. Công ty đã hoàn trả 638 triệu USD cho các cổ đông trong quý thông qua 475 triệu USD mua lại cổ phiếu và 163 triệu USD cổ tức cổ phiếu phổ thông. Công ty cũng tuyên bố tăng 12% cổ tức cổ phiếu phổ thông hàng quý lên 0,67 USD trên mỗi cổ phiếu.

Bản trình bày không đưa ra triển vọng lợi nhuận định lượng mới. Ban quản lý nhấn mạnh đến tăng trưởng có lợi nhuận, kỷ luật khai thác bảo hiểm, đầu tư vào năng lực vận hành và quản lý vốn chủ động. Kết quả vẫn chịu ảnh hưởng bởi tổn thất thảm họa, xu hướng yêu cầu bồi thường bảo hiểm, biến động dự phòng và sự biến động trong lợi nhuận đầu tư thay thế. Công ty cũng lưu ý rằng các tuyên bố hướng tới tương lai của họ không phải là sự đảm bảo và kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể.