Doanh thu Quý 3 của Armstrong World Industries tăng 12%; Cập nhật triển vọng năm 2026

Armstrong World Industries đã báo cáo doanh số và lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) điều chỉnh tăng trưởng hai chữ số trong quý 3 năm 2026, nhờ giá bán và sản lượng mảng Sợi khoáng cao hơn cùng sự tăng trưởng trên diện rộng của mảng Kiến trúc Đặc thù. Công ty cũng đã cập nhật triển vọng cả năm nhằm phản ánh mức tăng trưởng doanh số mạnh mẽ hơn và áp lực lạm phát đang gia tăng.

Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9, doanh số thuần tăng 12% lên 475,8 triệu USD từ mức 425,2 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận thuần tăng lên 91,9 triệu USD từ 86,3 triệu USD, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng lên 2,17 USD từ 1,98 USD.

Lợi nhuận hoạt động tăng lên 131,2 triệu USD từ 117,2 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động không đổi ở mức 27,6%. EBITDA điều chỉnh tăng 11% lên 164 triệu USD, mặc dù biên EBITDA điều chỉnh giảm xuống 34,5% từ mức 34,7%. Nếu không tính các thương vụ thâu tóm gần đây, biên EBITDA điều chỉnh hữu cơ của công ty mở rộng 40 điểm cơ bản lên 35,1%.

EPS pha loãng điều chỉnh tăng 10% lên 2,26 USD từ 2,05 USD. Dòng tiền tự do điều chỉnh giảm 13% xuống 106 triệu USD từ 123 triệu USD, và biên dòng tiền tự do điều chỉnh giảm xuống 22,4% từ mức 28,9%.

Mảng Sợi khoáng hưởng lợi từ giá bán và sản lượng

Doanh số mảng Sợi khoáng tăng 7% lên 292,1 triệu USD. Lợi nhuận hoạt động của bộ phận này tăng lên 106 triệu USD từ 98,7 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 8% lên 129 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 40 điểm cơ bản lên 44,0%.

Mảng này ghi nhận quý tăng trưởng sản lượng thứ ba liên tiếp. Giá trị trung bình trên mỗi đơn vị sản phẩm tăng 6%, nhờ việc tăng giá tương đương và một phần nhỏ từ cơ cấu sản phẩm. Tuy nhiên, lợi ích về biên lợi nhuận từ giá trị đơn vị trung bình cao hơn đã bị hạn chế do doanh số bán hàng qua các kênh có giá trị thấp hơn gia tăng.

Chi phí vận chuyển và nguyên vật liệu tăng cao đã gây áp lực lên kết quả quý, trong khi lợi nhuận từ vốn góp tại WAVE đóng góp vào sự tăng trưởng của EBITDA điều chỉnh. Chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và quản lý chung (SG&A) diễn biến thuận lợi so với cùng kỳ năm trước - thời điểm bao gồm chi phí thưởng thúc đẩy cao hơn.

Doanh số mảng Kiến trúc Đặc thù tăng 22%

Doanh số mảng Kiến trúc Đặc thù tăng 22% lên 183,7 triệu USD, phản ánh sự tăng trưởng ở tất cả các danh mục sản phẩm và sự đóng góp từ các thương vụ thâu tóm gần đây. Lợi nhuận hoạt động tăng lên 25,8 triệu USD từ 19,3 triệu USD, và EBITDA điều chỉnh tăng 25% lên 36 triệu USD.

Biên EBITDA điều chỉnh của mảng này mở rộng 60 điểm cơ bản lên 19,4%. Trên cơ sở hữu cơ, EBITDA điều chỉnh đạt 36 triệu USD và biên lợi nhuận đạt 20,4%, tăng từ mức 18,8% của năm trước. Chi phí kim loại và vận chuyển ở mức cao cùng tác động từ các thương vụ thâu tóm gần đây đã hạn chế lợi ích biên lợi nhuận thu được từ doanh số tăng cao.

Công ty cho biết chính sách giá, lượng đơn hàng tồn đọng và lượng đơn đặt hàng mới tiếp tục duy trì mạnh mẽ sẽ hỗ trợ tăng trưởng hữu cơ trong quý 4 và cải thiện khả năng sinh lời của mảng này. Các thương vụ thâu tóm gần đây bao gồm Eventscape, Parallel và Geometrik.

Cập nhật dự báo cả năm

Armstrong World Industries hiện dự kiến doanh số thuần năm 2026 sẽ đạt từ 1,788 tỷ USD đến 1,803 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng từ 10% đến 11%. Khoảng dự báo trước đó của công ty là từ 1,770 tỷ USD đến 1,800 tỷ USD.

EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt từ 602 triệu USD đến 612 triệu USD, tương ứng tăng trưởng 8% đến 10%, so với khoảng dự báo trước đó là 605 triệu USD đến 620 triệu USD. EPS pha loãng điều chỉnh dự kiến đạt 8,30 USD đến 8,40 USD, thu hẹp khoảng dự báo trước đó là 8,30 USD đến 8,50 USD và cho thấy mức tăng trưởng từ 12% đến 13%.

Công ty dự báo dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 380 triệu USD đến 390 triệu USD, so với khoảng dự báo trước đó là 380 triệu USD đến 395 triệu USD. Khoảng dự báo mới tương ứng với mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước từ 10% đến 13%.

Đối với mảng Sợi khoáng, ban quản lý kỳ vọng tăng trưởng doanh số cả năm đạt khoảng 6,5%, tăng trưởng sản lượng khoảng 1% và giá trị trung bình trên mỗi đơn vị tăng khoảng 5,5%. Biên EBITDA điều chỉnh của mảng này được dự báo ở mức 43% đến 44%. Ban quản lý cho biết cơ cấu sản phẩm yếu hơn dự kiến sẽ được bù đắp một phần nhờ giá bán tăng mạnh hơn so với dự kiến trước đó, trong khi các điều kiện thị trường không thay đổi.

Doanh số mảng Kiến trúc Đặc thù dự kiến sẽ tăng từ 18% đến 19%, với biên EBITDA điều chỉnh đạt khoảng 19%. Doanh thu hữu cơ của mảng Kiến trúc Đặc thù được dự báo sẽ tăng ở vùng thấp của khoảng 10-15%, với biên EBITDA điều chỉnh hữu cơ đạt khoảng 20%. Công ty cũng kỳ vọng tổng biên EBITDA điều chỉnh hữu cơ sẽ mở rộng nhẹ.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh số thuần tăng 10% lên 1,358 tỷ USD và EBITDA điều chỉnh tăng 7% lên 460 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh từ đầu năm đến nay giảm xuống 33,9% từ 35,0%, phản ánh áp lực từ chi phí sản xuất, chi phí đầu vào và chi phí SG&A. Dòng tiền tự do điều chỉnh giảm 2% xuống 254 triệu USD.

Triển vọng vẫn chịu tác động của áp lực lạm phát, những thay đổi trong cơ cấu sản phẩm và kênh phân phối, các tác động liên quan đến thâu tóm và các điều kiện thị trường chung. Công ty lưu ý rằng dự báo của mình có hiệu lực kể từ ngày 27 tháng 10 năm 2026 và kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể so với các tuyên bố hướng tới tương lai này.