EPS quý 1 của Applied Industrial Technologies tăng 13% nhờ mảng Giải pháp Kỹ thuật thúc đẩy tăng trưởng

Applied Industrial Technologies (AIT) đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận quý 1 năm tài chính tăng cao hơn nhờ nhu cầu mạnh mẽ trong phân khúc Giải pháp Kỹ thuật (Engineered Solutions) hỗ trợ tăng trưởng hữu cơ và mở rộng biên lợi nhuận. Công ty duy trì dự báo doanh thu và biên EBITDA cho năm tài chính 2027, đồng thời nâng khoảng dự báo EPS pha loãng nhằm phản ánh số lượng cổ phiếu giảm sau các đợt mua lại cổ phiếu trong quý 1.

Trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, doanh thu tăng 7,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,291 tỷ USD. Doanh thu hữu cơ tăng 7,1%, phù hợp với hướng dẫn tăng trưởng từ 6% đến 8% của công ty, trong khi các thương vụ thâu tóm đóng góp thêm 0,3 điểm phần trăm và biến động tiền tệ đóng góp 0,2 điểm.

Lợi nhuận ròng tăng lên 110,4 triệu USD từ mức 100,8 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái. EPS pha loãng tăng 12,7% lên 2,97 USD từ 2,63 USD, nhờ số lượng cổ phiếu lưu hành giảm nhưng bị triệt tiêu một phần bởi chi phí lãi vay tăng. Kết quả kinh doanh bao gồm 5,6 triệu USD chi phí LIFO trước thuế, tương đương 0,12 USD mỗi cổ phiếu, so với 2,6 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước.

Yếu tố giá cả đóng góp ước tính 2 điểm phần trăm vào tăng trưởng hữu cơ, trong khi sản lượng hữu cơ tăng khoảng 5%, bao gồm mức tăng 6% tại Mỹ. Applied cho biết 18 trong số 30 ngành dọc lớn nhất của công ty đã ghi nhận tăng trưởng so với cùng kỳ. Kim loại, công nghệ, máy móc, tiện ích và năng lượng, khai khoáng, cùng dầu khí là những thị trường tăng trưởng mạnh nhất, trong khi gỗ và sản phẩm gỗ, vật liệu xây dựng dạng hạt, cao su và nhựa, cùng thực phẩm và đồ uống sụt giảm.

Phân khúc Giải pháp Kỹ thuật dẫn đầu tăng trưởng

Doanh thu phân khúc Giải pháp Kỹ thuật tăng trưởng hữu cơ 14,1% lên 475,8 triệu USD, nhờ nhu cầu trong mảng tự động hóa và khí nén - thủy lực (fluid power), sự đóng góp từ ngành dọc công nghệ và hoạt động kiểm soát dòng chảy (flow control) mạnh mẽ hơn. Doanh thu mảng tự động hóa tăng 24% và doanh thu kiểm soát dòng chảy tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lượng đơn đặt hàng trong phân khúc này tăng hơn 30%, trong khi tỷ lệ book-to-bill vượt mốc 1 và đạt mức cao nhất trong hơn bốn năm. Lượng đơn hàng tồn đọng (backlog) của phân khúc tăng 17% so với quý trước.

EBITDA của phân khúc Giải pháp Kỹ thuật tăng 24,7% lên 71,8 triệu USD. Biên EBITDA tăng 129 điểm cơ bản lên 15,1%, đã bao gồm tác động của chi phí LIFO tăng cao, do tăng trưởng sản lượng tạo ra đòn bẩy hoạt động.

Doanh thu mảng Trung tâm Dịch vụ (Service Center) tăng 4,2% lên 815,3 triệu USD, bao gồm mức tăng trưởng hữu cơ 3,5%, đóng góp 0,4 điểm từ thâu tóm và 0,3 điểm lợi thế tiền tệ. Doanh thu hữu cơ tại Mỹ tăng khoảng 6%, nhờ điều kiện thị trường và các giải pháp bán hàng nội bộ, trong khi nhu cầu yếu hơn ngoài thị trường Mỹ đã bù trừ một phần mức tăng trưởng đó.

EBITDA của mảng Trung tâm Dịch vụ tăng 1,6% lên 110,7 triệu USD, nhưng biên EBITDA lại giảm 35 điểm cơ bản xuống 13,6%. Chi phí LIFO tăng cao cùng với khoản trích lập dự phòng khoản phải thu khách hàng thuận lợi trong quý cùng kỳ năm ngoái mỗi yếu tố đã tạo ra tác động tiêu cực khoảng 20 điểm cơ bản khi so sánh biên lợi nhuận theo năm.

Biên lợi nhuận mở rộng bất chấp áp lực lạm phát

Biên lợi nhuận gộp toàn công ty tăng 25 điểm cơ bản lên 30,4%, mặc dù chịu tác động tiêu cực 23 điểm cơ bản từ chi phí LIFO tăng cao. Nếu loại trừ tác động này, biên gộp đã mở rộng gần 50 điểm cơ bản, điều mà Applied cho là nhờ hiệu quả thực thi kênh phân phối, cơ cấu kinh doanh thuận lợi và các sáng kiến nội bộ.

Chi phí bán hàng, phân phối và quản lý tăng 7% lên 248,6 triệu USD, tương đương 19,3% doanh thu so với mức 19,4% của cùng kỳ năm trước. Lạm phát, chi phí liên quan đến nhân sự tăng cao và các khoản đầu tư cho tăng trưởng đã được cân bằng nhờ các biện pháp kiểm soát chi phí và nâng cao năng suất.

EBITDA, một thước đo phi GAAP, tăng 9,6% lên 160,3 triệu USD. Biên EBITDA tăng 22 điểm cơ bản lên 12,4%, nằm ở vùng cận trên trong khoảng dự báo quý 1 của công ty, ngay cả khi chịu tác động tiêu cực 23 điểm cơ bản từ chi phí LIFO.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 86,4 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do phi GAAP đạt tổng cộng 73,4 triệu USD, tương đương 66,5% lợi nhuận ròng. Dòng tiền tự do giảm từ mức 112 triệu USD của cùng kỳ năm trước do đầu tư vốn lưu động phục vụ tăng trưởng và chi phí vốn (CapEx) tăng cao. Applied đã chi 80 triệu USD để mua lại cổ phiếu trong quý.

Công ty kết thúc tháng 9 với tỷ lệ đòn bẩy ròng bằng 0,27 lần EBITDA 12 tháng gần nhất, 112 triệu USD tiền mặt, 806 triệu USD hạn mức tín dụng quay vòng khả dụng và 62 triệu USD còn lại trong hạn mức chứng khoán hóa khoản phải thu.

Dự báo doanh thu và biên lợi nhuận cả năm không thay đổi

Applied tiếp tục dự báo mức tăng trưởng doanh thu năm tài chính 2027 từ 4% đến 6,5% và biên EBITDA từ 12,5% đến 12,8%. Công ty đã nâng dự báo EPS pha loãng lên khoảng 11,70 USD đến 12,20 USD từ mức 11,65 USD đến 12,15 USD trước đó, dẫn ra giả định số lượng cổ phiếu pha loãng giảm sau các đợt mua lại cổ phiếu trong quý 1. Triển vọng này chưa bao gồm đóng góp từ các thương vụ thâu tóm trong tương lai hoặc các đợt mua lại cổ phiếu bổ sung.

Trong quý 2 năm tài chính, ban lãnh đạo dự kiến doanh thu hữu cơ sẽ tăng từ 6% đến 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp dự kiến giữ ổn định hoặc tăng nhẹ so với quý 1, với biên EBITDA dự kiến nằm trong khoảng từ 12,3% đến 12,5%. Doanh thu hữu cơ tháng 10 đã tăng khoảng 10% so với cùng kỳ năm ngoái tính đến thời điểm báo cáo được trình bày.

Ban lãnh đạo cho biết triển vọng nhu cầu trong ngắn hạn vẫn thuận lợi dựa trên tâm lý khách hàng và đà đơn đặt hàng, nhưng lưu ý rủi ro kéo dài từ những bất ổn về địa chính trị, thương mại và lạm phát. Công ty cũng đối mặt với mức nền so sánh cùng kỳ thách thức hơn trong nửa sau của năm tài chính 2027.