Khoản lỗ GAAP quý 3 của United Community che khuất tăng trưởng EPS hoạt động

United Community Banks, Inc. (UCB) đã báo cáo khoản lỗ GAAP trong quý 3/2026 sau đợt tái cơ cấu danh mục đầu tư chứng khoán quy mô lớn, trong khi lợi nhuận cốt lõi tăng và ban quản lý dự báo kết quả hoạt động sẽ tiếp tục cải thiện trong quý 4. Lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo GAAP là 1,16 USD, phản ánh khoản lỗ trước thuế 366 triệu USD từ bán chứng khoán, được bù đắp một phần bởi khoản lãi trước thuế 62 triệu USD từ việc bán Navitas. EPS pha loãng hoạt động, không bao gồm các khoản mục không thường xuyên được xác định, đã tăng lên 0,77 USD từ mức 0,71 USD trong quý 2 và 0,75 USD so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngân hàng dự báo EPS quý 4 sẽ đạt từ 0,80 USD đến 0,83 USD và biên lãi ròng nằm trong khoảng giữa 3,70%. Triển vọng đó đã bao gồm tác động trọn quý từ thương vụ thâu tóm Peach State, việc bán Navitas và tái cơ cấu danh mục chứng khoán, đồng thời giả định mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12/2026.

Doanh thu và biên lợi nhuận

Doanh thu hoạt động đạt 291,9 triệu USD, tăng từ mức 279,3 triệu USD trong quý trước và 276,8 triệu USD so với cùng kỳ năm ngoái. Tính theo cơ sở GAAP, tổng doanh thu ghi nhận âm 12,0 triệu USD do việc tái cơ cấu danh mục chứng khoán.

Thu nhập lãi ròng tăng 10,3 triệu USD so với quý trước lên 251,2 triệu USD, nhờ sự đóng góp từ Peach State, tăng trưởng cốt lõi, tác động ròng của việc tái cơ cấu danh mục đầu tư, lãi suất cao hơn và có thêm một ngày làm việc trong quý. Những lợi ích này đã bị bù đắp một phần do việc thoái vốn khỏi Navitas.

Biên lãi ròng tương đương chịu thuế đầy đủ đạt 3,68%, không đổi so với quý 2 và cao hơn 10 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Tỷ suất sinh lời từ chứng khoán cao hơn sau khi tái cơ cấu đã bù đắp phần lớn cho tỷ suất sinh lời từ cho vay thấp hơn sau khi bán Navitas. Tỷ suất sinh lời trung bình từ chứng khoán tăng 37 điểm cơ bản so với quý trước lên 3,34%, trong khi tỷ suất sinh lời trung bình từ cho vay tăng 3 điểm cơ bản lên 6,06%. Tỷ suất sinh lời từ cho vay trong tháng 9 thấp hơn ở mức 5,83%, phản ánh sự thiếu vắng của Navitas.

Thu nhập ngoài lãi từ hoạt động kinh doanh tăng 2,3 triệu USD so với quý 2 lên 40,7 triệu USD. Phí dịch vụ tăng 1,2 triệu USD và thu nhập từ phí khác hưởng lợi từ 2,5 triệu USD tiền chi trả quyền lợi bảo hiểm nhân thọ do ngân hàng sở hữu khi người được bảo hiểm tử vong. So với cùng kỳ năm trước, thu nhập ngoài lãi từ hoạt động kinh doanh giảm 2,5 triệu USD, bao gồm lợi nhuận từ bán khoản vay và thu nhập từ thế chấp thấp hơn.

Chi phí ngoài lãi từ hoạt động kinh doanh giảm 3,3 triệu USD so với quý trước xuống 155,7 triệu USD, phần lớn do quý 2 bao gồm các chi phí liên quan đến việc dàn xếp giấy phép kinh doanh của Navitas tại California. Quý 3 bao gồm hai tháng chi phí hoạt động của Navitas với tổng cộng 6 triệu USD và hai tháng chi phí của Peach State với tổng cộng 2 triệu USD. Chi phí hoạt động tăng 8,3 triệu USD so với cùng kỳ năm ngoái, bao gồm mức tăng 5,8 triệu USD tiền lương gắn liền với việc tuyển dụng, điều chỉnh lương hàng năm theo thành tích và chi phí y tế nhóm. Tỷ lệ hiệu quả hoạt động đạt 53,1%, giảm từ mức 56,7% trong quý 2 và ổn định so với cùng kỳ năm trước.

Dư nợ cho vay và tiền gửi cốt lõi tăng trưởng

Tổng dư nợ cho vay cuối quý đạt 19,0 tỷ USD, giảm so với mức 19,9 tỷ USD vào ngày 30 tháng 6 do thương vụ bán Navitas đã loại bỏ khoảng 1,91 tỷ USD dư nợ. Nếu không tính Navitas và Peach State, dư nợ cho vay cốt lõi tăng 444 triệu USD, tương đương 10% tính theo năm. Doanh số cho vay mới trong quý 3 vượt 1 tỷ USD trong quý thứ hai liên tiếp.

Cho vay thương mại và công nghiệp (C&I) cốt lõi tăng trưởng với tốc độ 13% tính theo năm, bao gồm 129 triệu USD tăng trưởng bất động sản thương mại do chủ sở hữu tự sử dụng và 97 triệu USD tăng trưởng C&I khác. Hạn mức tín dụng thế chấp nhà cốt lõi tăng 67 triệu USD. Nhóm nhân sự tạo ra doanh thu được bổ sung kể từ quý 3/2025 đã đóng góp khoảng 170 triệu USD tăng trưởng dư nợ cho vay đã giải ngân, so với khoảng 30 triệu USD trong quý trước.

Tiền gửi tăng lên 24,9 tỷ USD từ mức 23,7 tỷ USD vào cuối quý 2, nhờ thương vụ Peach State và tăng trưởng hữu cơ. Nếu không tính Peach State, tiền gửi khách hàng tăng 473 triệu USD, tương đương 8% tính theo năm. Tiền gửi không tính lãi tiếp tục chiếm 27% tổng tiền gửi khách hàng. Chi phí tiền gửi trung bình tăng 3 điểm cơ bản so với quý trước lên 1,69%, và ban quản lý dự kiến dòng tiền gửi ngân sách công mang tính mùa vụ sẽ đạt từ 325 triệu USD đến 375 triệu USD trong quý 4.

Tái cơ cấu danh mục đầu tư làm thay đổi đặc tính thanh khoản

United đã phân loại lại 2,2 tỷ USD chứng khoán giữ đến ngày đáo hạn thành chứng khoán sẵn sàng để bán, sau đó bán 2,5 tỷ USD chứng khoán kỳ hạn dài có tỷ suất sinh lời thấp. Tiền thu được từ giao dịch đó và từ việc bán Navitas đã được tái đầu tư vào khoảng 3,1 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán với tỷ suất sinh lời khoảng 4,6%, đồng thời hoàn trả khoảng 1 tỷ USD khoản vay nợ có lãi suất khoảng 3,8%.

Thời lượng điều chỉnh (duration) của danh mục chứng khoán giảm xuống 2,0 năm từ mức 3,2 năm trong quý 2, và tỷ suất sinh lời cuối kỳ đạt 4,21%. Ban quản lý kỳ vọng lợi ích trọn quý từ việc tái cơ cấu danh mục sẽ thể hiện rõ trong quý 4. Dòng tiền tái đầu tư dự kiến hàng quý cho năm 2027 là khoảng 340 triệu USD, so với 240 triệu USD trước khi tái cơ cấu.

Theo bản trình bày, việc bán Navitas cũng làm giảm tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi cốt lõi xuống 77% từ mức 85% trong quý trước, tạo điều kiện cho ngân hàng tái bổ sung thanh khoản vào hoạt động cho vay hữu cơ theo thời gian.

Các chỉ số chất lượng tín dụng cải thiện, trong khi vốn hấp thụ tác động từ các giao dịch

Xóa nợ ròng là 4,0 triệu USD, tương đương 0,09% dư nợ cho vay trung bình, cải thiện từ mức 0,16% trong quý 2. Tài sản nợ xấu giảm 9 điểm cơ bản xuống 0,43% tổng dư nợ, trong khi các khoản vay quá hạn giảm 4 điểm cơ bản xuống 0,07%. Các khoản vay có rủi ro cao hơn, được xác định là các khoản tín dụng cần chú ý và dưới tiêu chuẩn còn trong hạn, chiếm 3,2% tổng dư nợ, phù hợp với xu hướng gần đây.

Trích lập dự phòng rủi ro tín dụng từ hoạt động kinh doanh là 10,0 triệu USD, tăng 1,3 triệu USD so với quý trước, bao gồm các khoản dự phòng liên quan đến tăng trưởng dư nợ cho vay đã giải ngân và các cam kết chưa giải ngân của Peach State. Tỷ lệ bao phủ dự phòng tổng thể đạt 1,05% dư nợ, ít thay đổi so với quý trước.

Các giao dịch chiến lược đã làm giảm giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu xuống 20,80 USD từ mức 23,31 USD vào cuối quý 2. Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông hữu hình giảm xuống 9,0% từ 9,9%, trong khi tỷ lệ vốn cấp 1 phổ thông (CET1) sơ bộ giảm xuống 13,0% từ 13,5%. United đã mua lại 50 triệu USD cổ phiếu trong quý và phê duyệt thêm ủy quyền mua lại trị giá 100 triệu USD kéo dài đến cuối năm 2027, nâng tổng quy mô ủy quyền mua lại còn lại lên 113 triệu USD. Ngân hàng cũng công bố cổ tức cổ phiếu phổ thông hàng quý là 0,26 USD/cổ phiếu, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước.

Các dự báo cho quý 4 vẫn phụ thuộc vào biến động lãi suất dự kiến và tác động ước tính của các giao dịch vừa hoàn tất gần đây. United cũng chỉ ra các điều kiện cạnh tranh, kinh tế, chính trị, pháp lý và thị trường là những yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với kỳ vọng mang tính dự báo của ban quản lý.