Valmont nâng triển vọng EPS năm 2026 nhờ nhu cầu ngành tiện ích thúc đẩy kết quả kinh doanh quý 3

Valmont Industries Inc. (NYSE: VMI) đã nâng triển vọng lợi nhuận pha loãng điều chỉnh cho cả năm 2026 sau khi lợi nhuận quý 3 tăng trưởng nhanh hơn doanh thu, nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với mảng tiện ích và chất phủ tại Bắc Mỹ cùng hiệu quả hoạt động cải thiện ở mảng Nông nghiệp.

Công ty hiện kỳ vọng lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt từ 22,75 USD đến 23,75 USD, so với dải dự báo trước đó là 22,25 USD đến 23,50 USD. Valmont giữ nguyên dự báo doanh thu thuần ở mức 4,3 tỷ USD đến 4,45 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng từ 5% đến 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Doanh thu thuần quý 3 tăng 5,5% lên 1,10 tỷ USD so với 1,05 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng 22,2% lên 173 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 220 điểm cơ bản lên 15,7%. EPS pha loãng tăng 25,3% lên 6,24 USD từ mức 4,98 USD.

Nhu cầu tiện ích và chất phủ thúc đẩy tăng trưởng mảng Cơ sở hạ tầng

Doanh thu mảng Cơ sở hạ tầng tăng 9,1% lên 882 triệu USD, dẫn đầu là mảng Tiện ích Bắc Mỹ với doanh thu tăng 23% lên 469,6 triệu USD. Valmont cho biết kết quả này đến từ điều kiện thị trường thuận lợi, chính sách giá và sản lượng tăng khi khách hàng tiếp tục đầu tư vào hiện đại hóa lưới điện và nâng cao công suất nhằm đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng.

Doanh thu mảng Chất phủ tại Bắc Mỹ tăng 13,8% lên 69,7 triệu USD, nhờ hoạt động xây dựng cơ sở hạ tầng và trung tâm dữ liệu. Doanh thu mảng Cơ sở hạ tầng quốc tế và Năng lượng mặt trời tăng 5,5% lên 160,4 triệu USD, phản ánh các biện pháp điều chỉnh giá và tác động tỷ giá hối đoái thuận lợi.

Mức tăng trưởng trên bị bù trừ một phần bởi kết quả yếu hơn ở các mảng khác. Doanh thu mảng Chiếu sáng và Giao thông Bắc Mỹ giảm 2,2% xuống 127,5 triệu USD do sản lượng thấp hơn, trong đó nhu cầu chiếu sáng bị ảnh hưởng bởi sự chững lại trong xây dựng dân dụng và thương mại. Doanh thu mảng Viễn thông Bắc Mỹ giảm 33,8% xuống 54,9 triệu USD do chi tiêu của các nhà mạng sụt giảm sau giai đoạn cao điểm triển khai 5G.

Lợi nhuận hoạt động mảng Cơ sở hạ tầng tăng 8% lên 155 triệu USD, dù biên lợi nhuận hoạt động thu hẹp từ 17,8% xuống 17,6%. Tác động tích cực từ giá bán và sản lượng ở mảng Tiện ích và Chất phủ đã giúp bù đắp chi phí nguyên vật liệu tăng cao, các khoản chi phí liên quan đến mở rộng công suất mảng Tiện ích và đóng góp thấp hơn từ mảng Viễn thông.

Lợi nhuận mảng Nông nghiệp tăng bất chấp doanh thu quốc tế giảm

Doanh thu mảng Nông nghiệp giảm 6,4% xuống 226 triệu USD do sự suy yếu tại các thị trường quốc tế đã lấn át mức tăng 15,8% của doanh thu tại Bắc Mỹ (đạt 128,9 triệu USD). Kết quả tại Bắc Mỹ được hưởng lợi từ giá bán và sản lượng cao hơn, chủ yếu nhờ các đơn hàng thay thế sau thiên tai.

Doanh thu mảng Nông nghiệp quốc tế giảm 25,3% xuống 97,1 triệu USD, phản ánh sản lượng sụt giảm tại Brazil và Trung Đông. Tín dụng bị thắt chặt tiếp tục hạn chế nhu cầu tại Brazil, trong khi xung đột khu vực làm trì hoãn một số dự án của khách hàng tại Trung Đông. Valmont cũng công bố một hợp đồng dự án mới trị giá 100 triệu USD nhằm hỗ trợ an ninh lương thực tại Bắc Phi.

Lợi nhuận hoạt động mảng Nông nghiệp tăng 73,1% lên 40 triệu USD, và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng lên 17,9% từ mức 9,7%. Valmont cho biết tổn thất tín dụng thấp hơn, một số khoản thu hồi tại Brazil và sản lượng tăng ở Bắc Mỹ đã bù đắp nhiều hơn tác động từ việc sản lượng quốc tế sụt giảm.

Duy trì triển vọng doanh thu, chi tiêu vốn tập trung vào mảng Tiện ích

Valmont tiếp tục dự báo doanh thu mảng Cơ sở hạ tầng năm 2026 đạt 3,4 tỷ USD đến 3,5 tỷ USD, tăng 9,5% đến 13%, và doanh thu mảng Nông nghiệp đạt 900 triệu USD đến 950 triệu USD, giảm 6% đến 11%. Công ty dự kiến chi tiêu vốn đạt từ 170 triệu USD đến 200 triệu USD và thuế suất thực tế khoảng 26%.

Triển vọng này đã tính đến giá thép, tỷ giá hối đoái và các mức thuế quan có hiệu lực tính đến ngày 16 tháng 10 năm 2026, đồng thời giả định không có thay đổi đáng kể nào trong môi trường thương mại hoặc thuế quan. Valmont lưu ý rằng mảng Tiện ích chịu ảnh hưởng đặc biệt từ biến động chi phí thép do các cơ chế giá hợp đồng và lượng đơn hàng tồn đọng lớn.

Trong quý, Valmont đã tạo ra 100,5 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và kết thúc quý với 122 triệu USD tiền mặt. Công ty đã đầu tư 46 triệu USD, chủ yếu vào việc mở rộng công suất mảng Tiện ích tại Bắc Mỹ, mua lại 82 triệu USD cổ phiếu và trả 15 triệu USD cổ tức. Nợ ròng đạt khoảng 0,9 lần EBITDA điều chỉnh.

Ban lãnh đạo cho biết chiến lược dài hạn của công ty hướng tới mục tiêu doanh thu 5,4 tỷ USD và EPS đạt 35 USD vào năm 2029, nhờ sự tăng trưởng của mảng tiện ích, các cải tiến hoạt động và phân bổ vốn kỷ luật. Các yếu tố bất định chính bao gồm nguồn cung và giá nguyên vật liệu, thuế quan, điều kiện địa chính trị, tín dụng nông nghiệp bị thắt chặt, sự chậm trễ của các dự án, việc cấp phép cho mảng tiện ích và nguồn cung lao động.