Lợi nhuận quý 3/2026 của Synchrony giảm 17%; Triển vọng EPS gần 9,50 USD

Synchrony Financial (NYSE: SYF) cho biết lợi nhuận ròng quý 3 năm tài chính 2026 giảm 17% do chi phí hoạt động, các khoản thanh toán cho đối tác bán lẻ và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng cao vượt quá mức tăng trưởng của dư nợ cho vay và doanh số giao dịch. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng giảm 6% xuống 2,68 USD, trong khi công ty đặt triển vọng cả năm ở mức khoảng 9,50 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng.

Lợi nhuận ròng đạt 892 triệu USD trong quý kết thúc vào ngày 30/9, giảm so với mức 1,08 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng phân bổ cho cổ đông phổ thông giảm 18% xuống 864 triệu USD. Lợi nhuận trước thuế giảm 17% xuống 1,18 tỷ USD.

Công ty tài chính tiêu dùng này đạt 4,81 tỷ USD thu nhập lãi thuần, tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập từ lãi và phí tăng chủ yếu nhờ sự tăng trưởng của dư nợ cho vay bình quân, trong khi lãi suất cơ sở thấp hơn đã giúp giảm 3% chi phí lãi vay và làm giảm 11% thu nhập từ đầu tư.

Biên thu nhập lãi thuần (NIM) thu hẹp 12 điểm cơ bản xuống 15,50%. Synchrony cho biết chi phí vốn thấp hơn đã bị bù trừ bởi lợi suất dư nợ cho vay và danh mục thanh khoản giảm. Mức giảm lợi suất cho vay chủ yếu phản ánh phí phạt chậm trả ít hơn nhờ chất lượng tín dụng được cải thiện.

Chi tiêu và dư nợ tăng trưởng

Dư nợ cho vay cuối kỳ tăng 3% lên 103 tỷ USD và doanh số giao dịch tăng 8% lên 50 tỷ USD. Số lượng tài khoản hoạt động bình quân không đổi ở mức khoảng 68 triệu. Tỷ lệ thanh toán tăng khoảng 60 điểm cơ bản so với quý cùng kỳ năm trước lên 16,9%.

Thẻ đồng thương hiệu là nguồn tăng trưởng chính, với dư nợ tăng 22% lên 37,5 tỷ USD và doanh số giao dịch tăng 23% lên 26,4 tỷ USD.

Trong số các nền tảng của Synchrony, mảng Đa dạng & Giá trị (Diversified & Value) ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất, với dư nợ cho vay tăng 8% lên 21,2 tỷ USD và doanh số giao dịch tăng 13% lên 17,4 tỷ USD. Doanh số giao dịch mảng Nhà ở & Ô tô (Home & Auto) tăng 9% lên 12,1 tỷ USD, trong khi dư nợ tăng 2% lên 30,9 tỷ USD.

Dư nợ mảng Kỹ thuật số (Digital) tăng 3% lên 29,1 tỷ USD, kèm theo doanh số giao dịch tăng 5%. Dư nợ mảng Sức khỏe & Chăm sóc cá nhân (Health & Wellness) tăng 1% lên 15,6 tỷ USD và doanh số giao dịch tăng 3%. Dư nợ mảng Phong cách sống (Lifestyle) giảm 1% xuống 6,6 tỷ USD, mặc dù doanh số giao dịch tăng 6%.

Trong quý, Synchrony đã ra mắt CareCredit Pay Later, mở rộng các lựa chọn thanh toán thông qua tính năng so sánh ưu đãi và năng lực kỹ thuật số. Công ty cũng làm mới chương trình phần thưởng cho Thẻ tín dụng Venmo với mức hoàn tiền tăng lên đối với các khoản chi tiêu xã hội hợp lệ.

Chất lượng tín dụng cải thiện nhưng chi phí dự phòng tăng

Tỷ lệ xóa nợ ròng giảm xuống 4,79% từ mức 5,16% của một năm trước đó. Dù có sự cải thiện này, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng vẫn tăng 10% lên 1,27 tỷ USD. Mức tăng chủ yếu phản ánh việc trích lập dự phòng 30 triệu USD, so với khoản hoàn nhập dự phòng 152 triệu USD trong kỳ năm trước, và được bù trừ một phần bởi mức giảm 62 triệu USD tiền xóa nợ ròng.

Thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận với nhà bán lẻ tăng 72 triệu USD lên 1,10 tỷ USD và chiếm 4,3% dư nợ cho vay bình quân. Synchrony cho biết nguyên nhân tăng chủ yếu là do hiệu quả của chương trình.

Chi phí khác tăng 10% lên 1,37 tỷ USD, chủ yếu do tổn thất hoạt động, đầu tư công nghệ và chi phí tiếp thị tăng. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (efficiency ratio) tăng lên 35,9% từ mức 32,6%. Thu nhập khác giảm 17% xuống 105 triệu USD.

Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông cấp 1 (CET1) sơ bộ của Synchrony đạt 12,9% vào cuối quý, so với mức 14,3% của một năm trước đó. Lợi nhuận ròng đóng góp tích cực vào tỷ lệ này, trong khi việc mua lại cổ phiếu, chi trả cổ tức và thay đổi trong tài sản có rủi ro đã làm giảm tỷ lệ. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu, một chỉ số phi GAAP, tăng lên 42,79 USD từ 40,28 USD.

Tổng nguồn vốn đạt 100 tỷ USD, trong đó tiền gửi chiếm 83%, vốn tài trợ có tài sản đảm bảo chiếm 8% và vốn tài trợ không có tài sản đảm bảo chiếm 9%. Tài sản thanh khoản đạt 19,5 tỷ USD, tương đương 15,9% tổng tài sản.

Triển vọng cả năm

Cho cả năm 2026, Synchrony dự kiến thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt khoảng 9,50 USD, tăng trưởng dư nợ cho vay cuối kỳ ở mức một chữ số tầm trung và tỷ lệ xóa nợ ròng dưới 5,5%.

Ban lãnh đạo dự kiến doanh số giao dịch sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ và tỷ lệ thanh toán sẽ duy trì ở mức cao. Thu nhập lãi thuần dự kiến sẽ tăng, phản ánh tác động tích lũy từ những thay đổi về sản phẩm, định giá và chính sách đối với thu nhập từ lãi và phí, cũng như chi phí vốn thấp hơn. Các yếu tố này dự kiến sẽ bị bù trừ một phần bởi tần suất phát sinh phí phạt chậm trả giảm và tốc độ mở tài khoản mới gia tăng.

Công ty dự kiến tình hình nợ quá hạn và xóa nợ ròng sẽ duy trì tương đối ổn định theo quy luật mùa vụ thông thường. Thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận với nhà bán lẻ tính theo tỷ lệ phần trăm dư nợ cho vay bình quân dự kiến sẽ nằm trong dải mục tiêu từ 4,0% đến 4,5%. Chi phí khác trong quý 4 dự kiến sẽ biến động tương đương với quý 3.

Triển vọng này dựa trên giả định môi trường kinh tế vĩ mô ổn định, không có thay đổi đáng kể về lạm phát, không có sự điều chỉnh tín dụng diện rộng bổ sung, không có thay đổi về pháp lý hoặc lập pháp và không có sửa đổi thêm nào đối với các hành động về sản phẩm, định giá và chính sách. Synchrony đã xác định các điều kiện kinh tế, lãi suất, thuế quan, rào cản pháp lý, sự tập trung vào đối tác, an ninh mạng, chi phí vốn, chất lượng tín dụng và sự cạnh tranh là những yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác với kỳ vọng.