RTX nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu hữu cơ quý 3 tăng 12%

RTX Corporation (NYSE: RTX) đã nâng triển vọng doanh thu điều chỉnh, lợi nhuận điều chỉnh và dòng tiền tự do năm 2026 sau khi doanh thu hữu cơ quý 3 tăng 12% và lợi nhuận hoạt động phân khúc điều chỉnh tăng 39%, nhờ sự tăng trưởng ở các mảng hàng không vũ trụ thương mại và quốc phòng cùng việc thu hồi các chi phí liên quan đến Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA).

Tập đoàn hàng không vũ trụ và quốc phòng này hiện dự báo doanh thu điều chỉnh năm 2026 sẽ đạt từ 97,0 tỷ USD đến 97,5 tỷ USD, tăng so với khoảng 95,0 tỷ USD đến 96,0 tỷ USD trước đó. Tập đoàn dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ đạt 10% đến 11%, so với mức 8% đến 9% trước đó.

RTX cũng tăng dự báo lợi nhuận điều chỉnh lên mức 7,65 đến 7,75 USD/cổ phiếu từ mức 7,10 đến 7,25 USD và nâng triển vọng dòng tiền tự do lên 9,0 tỷ đến 9,2 tỷ USD từ mức 8,50 tỷ đến 8,75 tỷ USD. Công ty cho biết triển vọng được điều chỉnh phản ánh hiệu quả hoạt động và việc thu hồi chi phí IEEPA.

Doanh thu và lợi nhuận quý 3 tăng

Doanh thu báo cáo trong quý 3 tăng 11% lên khoảng 25,0 tỷ USD từ mức 22,5 tỷ USD của cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu hữu cơ tăng 12%. Doanh thu thiết bị gốc thương mại tăng 10%, doanh thu dịch vụ hậu mãi thương mại tăng 16% và doanh thu mảng quốc phòng tăng 10%, không bao gồm các hoạt động thâu tóm, thoái vốn, ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái hoặc các tác động khác.

Lợi nhuận pha loãng theo GAAP tăng 34% lên 1,89 USD/cổ phiếu từ mức 1,41 USD. Lợi nhuận pha loãng điều chỉnh tăng 33% lên 2,26 USD/cổ phiếu, bao gồm khoảng 0,25 USD từ việc thu hồi chi phí IEEPA. Lợi nhuận hoạt động phân khúc điều chỉnh tăng 39% và biên lợi nhuận tương ứng tăng 310 điểm cơ bản lên 15,2%. Việc thu hồi chi phí IEEPA đóng góp khoảng 160 điểm cơ bản vào mức tăng biên lợi nhuận.

Dòng tiền tự do đạt tổng cộng 2,12 tỷ USD, so với 2,9 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái, bao gồm khoảng 300 triệu USD từ việc thu hồi chi phí IEEPA. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 2,87 tỷ USD, trong khi chi phí vốn là 749 triệu USD.

RTX kết thúc kỳ với lượng đơn hàng tồn đọng đạt 340 tỷ USD, tăng 36%, sau khi giành được hơn 81 tỷ USD hợp đồng mới. Các hợp đồng này bao gồm khoảng 37 tỷ USD hợp đồng nhiều năm cho việc sản xuất tên lửa Tomahawk và AMRAAM.

Collins hưởng lợi từ sản lượng thương mại và việc thu hồi chi phí

Collins Aerospace đạt doanh thu quý 3 là 8,38 tỷ USD, tăng 10% theo báo cáo và tăng 12% theo cơ sở hữu cơ. Doanh thu thiết bị gốc thương mại tăng 23%, doanh thu dịch vụ hậu mãi thương mại tăng 9% và doanh thu mảng quốc phòng tăng 7%, không bao gồm các hoạt động thâu tóm, thoái vốn, ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái hoặc các tác động khác.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 50% lên 1,79 tỷ USD, nâng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh lên 21,3% từ mức 15,7%. RTX lý giải sự gia tăng này là nhờ sản lượng thương mại cao hơn, cơ cấu sản phẩm thương mại thuận lợi và khoảng 250 triệu USD từ việc thu hồi chi phí IEEPA. Công ty cũng đang đẩy mạnh các biện pháp tái cấu trúc chi phí tại Collins nhằm hỗ trợ mở rộng thêm biên lợi nhuận.

Collins và Etihad Airways Engineering đã thông báo thành lập một liên doanh để cung cấp dịch vụ bảo dưỡng, sửa chữa và trùng tu (MRO) vỏ động cơ và bộ đảo chiều đẩy cho các dòng máy bay Airbus A350 và Boeing 787. Cơ sở này dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào đầu năm 2027 và tăng hơn gấp đôi quy mô dịch vụ MRO vỏ động cơ của Collins tại Trung Đông.

RTX hiện dự báo doanh thu điều chỉnh cả năm của Collins sẽ tăng ở mức phần trăm một chữ số hàng cao và doanh thu hữu cơ tăng ở mức phần trăm hai chữ số hàng thấp. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến tăng từ 925 triệu USD đến 975 triệu USD so với năm trước.

Tăng trưởng mảng hậu mãi của Pratt bù đắp cho sự suy yếu của mảng thiết bị gốc thương mại

Pratt & Whitney ghi nhận doanh thu 9,23 tỷ USD, tăng 10% theo cả báo cáo và cơ sở hữu cơ. Doanh thu dịch vụ hậu mãi thương mại tăng 21% và doanh thu quân sự tăng 2%, trong khi doanh thu thiết bị gốc thương mại giảm 5%.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 29% lên 968 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng lên 10,5% từ mức 8,9%. Sản lượng dịch vụ hậu mãi thương mại cao hơn và khoảng 160 triệu USD từ việc thu hồi chi phí IEEPA đã hỗ trợ kết quả này, trong khi cơ cấu sản phẩm hậu mãi và thiết bị gốc thương mại không thuận lợi cùng chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp cao hơn là những yếu tố bù trừ.

Lợi nhuận hoạt động theo GAAP giảm xuống 608 triệu USD từ mức 751 triệu USD. Khoản đối chiếu trong quý bao gồm khoản điều chỉnh 363 triệu USD liên quan đến sự phá sản của khách hàng.

Công ty cho biết sản lượng bảo dưỡng, sửa chữa và trùng tu động cơ PW1100 đã cải thiện hơn 35% so với cùng kỳ năm trước. Chiếc máy bay đầu tiên sử dụng động cơ Pratt & Whitney GTF Advantage, được giao cho United Airlines trong quý 2, đã đi vào hoạt động trong tháng 10.

Cho năm 2026, RTX dự báo doanh thu điều chỉnh và doanh thu hữu cơ của Pratt & Whitney sẽ tăng ở mức phần trăm một chữ số hàng cao. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến sẽ tăng từ 475 triệu USD đến 525 triệu USD so với năm trước.

Raytheon tăng trưởng nhờ sản xuất quốc phòng và các hợp đồng lớn

Doanh thu của Raytheon tăng 14% lên 8,03 tỷ USD theo cả báo cáo và cơ sở hữu cơ, nhờ sản lượng cao hơn từ các chương trình hải quân cùng hệ thống phòng thủ mặt đất và trên không. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 32% lên 1,13 tỷ USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng lên 14,1% từ mức 12,2%, phản ánh năng suất ròng được cải thiện, sản lượng cao hơn và cơ cấu chương trình thuận lợi, bao gồm các chương trình Patriot.

Lượng đơn hàng tồn đọng của phân khúc này đạt 130 tỷ USD, với tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu theo quý đạt 6,54 và tỷ lệ 12 tháng liên tục đạt 2,90. Các hợp đồng mới bao gồm khoảng 23 tỷ USD cho tên lửa Tomahawk, hỗ trợ sản lượng hàng năm trên 1.000 đơn vị, và 14,3 tỷ USD cho AMRAAM, hỗ trợ đẩy mạnh sản xuất lên 1.900 đơn vị mỗi năm. Raytheon cũng nhận được hợp đồng hệ thống huấn luyện cho Lục quân Anh trị giá 3,1 tỷ USD và các hợp đồng mật trị giá 3,0 tỷ USD.

RTX dự kiến doanh thu điều chỉnh và doanh thu hữu cơ cả năm của Raytheon sẽ tăng ở mức phần trăm mười mấy hàng thấp. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh được dự báo sẽ tăng từ 800 triệu USD đến 850 triệu USD so với năm trước.

Công ty đã đầu tư 2,8 tỷ USD trong quý vào hoạt động nghiên cứu và phát triển (do công ty và khách hàng tài trợ) cùng các chi phí vốn để phát triển công nghệ và mở rộng công suất. Công ty cũng tiếp tục đẩy mạnh sản xuất các loại đạn dược quan trọng và thúc đẩy chiến lược vũ khí có thể cấu hình linh hoạt của Raytheon.

Triển vọng của RTX vẫn chịu ảnh hưởng bởi các rủi ro bao gồm những thay đổi trong chi tiêu và chính sách quốc phòng của chính phủ, việc thực hiện hợp đồng và kiểm soát chi phí, gián đoạn chuỗi cung ứng, thuế quan và các hạn chế thương mại khác, các điều kiện của ngành hàng không vũ trụ, thay đổi sản xuất tại các khách hàng lớn, các vấn đề về chất lượng sản phẩm và tình trạng bột kim loại đã được công bố trước đó ảnh hưởng đến các linh kiện dùng trong một số động cơ nhất định của Pratt & Whitney. Công ty cũng lưu ý rằng các chỉ số phi GAAP mang tính dự báo hướng tới tương lai nhìn chung không thể đối chiếu với các chỉ số GAAP nếu không tốn nhiều công sức không hợp lý, do các khoản mục bị loại trừ có thể biến động và khó dự báo.