Biên lợi nhuận Q3 của Peoples Bancorp mở rộng khi các khoản mục phát sinh một lần đè nặng lên EPS

Peoples Bancorp Inc. (NASDAQ: PEBO) đã báo cáo lợi nhuận ròng quý 3 năm 2026 đạt 32,6 triệu USD, tương đương 0,91 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, nhờ thu nhập lãi thuần tăng mạnh hơn, doanh thu từ phí cao hơn và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm đã hỗ trợ kết quả kinh doanh. Lợi nhuận giảm 4,5 triệu USD do lỗ từ chứng khoán đầu tư và 1,5 triệu USD chi phí liên quan đến thâu tóm, kết hợp lại làm giảm 0,13 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Nếu không tính các khoản này, EPS pha loãng đạt 1,04 USD.

Thu nhập lãi thuần tăng 1% so với quý 2 lên 93,8 triệu USD, chủ yếu phản ánh thu nhập từ cho vay tăng. Biên lãi thuần (NIM) mở rộng 8 điểm cơ bản so với quý trước lên 4,31%, phần lớn nhờ lợi suất đầu tư và cho vay cao hơn. Trong 9 tháng đầu năm 2026, thu nhập lãi thuần tăng 12,8 triệu USD lên 277,0 triệu USD, trong khi biên lãi thuần mở rộng 8 điểm cơ bản, công ty cho biết sự cải thiện này là nhờ chi phí tiền gửi được kiểm soát.

Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản bình quân đạt 1,36% trong quý, trong khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân đạt 10,44%.

Thu nhập từ phí tăng khi lỗ chứng khoán giảm

Thu nhập ngoài lãi tăng 26% so với quý trước lên 25,6 triệu USD, nhờ khoản lỗ từ chứng khoán đầu tư giảm từ 8,2 triệu USD xuống 4,5 triệu USD. Peoples cho biết các đợt bán này liên quan đến chiến lược duy trì tổng tài sản dưới 10 tỷ USD và việc tái cơ cấu danh mục đầu tư trước thương vụ sáp nhập với Citizens đang chờ xử lý.

Nếu không tính các khoản lãi và lỗ, thu nhập ngoài lãi tăng 5% so với quý trước lên 30,5 triệu USD. Mức tăng này phản ánh thu nhập cao hơn từ cho thuê, phí dịch vụ tài khoản tiền gửi, thu nhập từ ủy thác và đầu tư, cùng thu nhập từ bảo hiểm nhân thọ do ngân hàng sở hữu. Trong 9 tháng đầu năm, thu nhập ngoài lãi không bao gồm các khoản lãi và lỗ tăng 8% lên 88,1 triệu USD.

Chi phí ngoài lãi tăng 2% so với quý 2 lên 74,5 triệu USD, bao gồm 1,5 triệu USD chi phí liên quan đến thâu tóm. Mức tăng này chủ yếu do chi phí dịch vụ chuyên môn cao hơn. Tỷ lệ hiệu quả hoạt động báo cáo nhích nhẹ lên 58,5% từ 58,3%, nhưng tỷ lệ này nếu không tính các khoản không cốt lõi đã cải thiện lên 57,3% từ 57,9% nhờ doanh thu tăng.

Tăng trưởng dư nợ cho vay vẫn hạn chế trong khi các thước đo chất lượng tài sản diễn biến trái chiều

Tổng dư nợ cho vay tăng 19 triệu USD so với ngày 30 tháng 6, tương đương mức tăng trưởng 1% tính theo năm. Tại thời điểm 30 tháng 9, các khoản cho vay và cho thuê tài chính tự khởi tạo đạt tổng cộng 5,76 tỷ USD, trong khi các khoản cho vay và cho thuê tài chính nhận thâu tóm là 1,08 tỷ USD. Các khoản cho vay lãi suất thả nổi chiếm 61% danh mục, trong khi các khoản cho vay lãi suất cố định chiếm 39% còn lại.

Nợ xấu giảm 4 triệu USD, tương đương 11%, so với quý trước. Tài sản xấu chiếm 0,38% tổng tài sản, giảm từ mức 0,43%, và 99,2% danh mục cho vay đang trong hạn, so với 99,1% vào ngày 30 tháng 6. Dự phòng rủi ro tín dụng chiếm 1,11% tổng dư nợ cho vay và bao phủ 206,83% nợ xấu, tăng từ mức 190,78% ở quý trước.

Các chỉ báo tín dụng khác diễn biến trái chiều. Dư nợ khoản vay bị cảnh báo giảm 18 triệu USD, nhưng dư nợ khoản vay bị phân loại tăng 30 triệu USD sau khi hạ cấp hai khoản vay bất động sản thương mại và một khoản vay thương mại và công nghiệp. Peoples cho biết ngân hàng đang rút khỏi các khoản tín dụng này và không dự kiến lỗ đáng kể từ chúng.

Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm 24% so với quý trước, phản ánh mức dự phòng thấp hơn cho các khoản vay được phân tích riêng lẻ và các cập nhật về tỷ lệ trả gốc trước hạn, giảm quy mô khoản vay và tỷ lệ chi phí vốn. Những lợi ích này đã bị bù trừ một phần bởi khoản xóa nợ ròng cao hơn. Tỷ lệ xóa nợ ròng tính theo năm tăng lên 0,35% từ 0,31%, mặc dù khoản xóa nợ cho thuê tài chính giá trị nhỏ tiếp tục giảm.

Cơ cấu tiền gửi dịch chuyển sang các tài khoản hưởng lãi

Tiền gửi không bao gồm chứng chỉ tiền gửi qua môi giới tăng 19 triệu USD trong quý. Tài khoản tiền gửi thanh toán hưởng lãi tăng 52 triệu USD và số dư thị trường tiền tệ tăng 46 triệu USD, bị bù trừ một phần bởi mức giảm 44 triệu USD ở chứng chỉ tiền gửi cá nhân và mức giảm 34 triệu USD ở các tài khoản không hưởng lãi.

Chi phí tiền gửi theo quý là 1,48%, so với 1,46% trong quý 2. Khách hàng cá nhân và doanh nghiệp nhỏ chiếm 78% tổng tiền gửi, trong khi khách hàng doanh nghiệp lớn chiếm 22%.

Tất cả các tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu theo quy định đều cải thiện trong quý do lợi nhuận vượt chi trả cổ tức. Tỷ lệ vốn an toàn trên rủi ro tổng cộng tăng lên 14,29%, và tỷ lệ vốn cấp 1 từ cổ phần phổ thông tăng lên 12,81%. Tuy nhiên, tỷ lệ vốn chủ sở hữu hữu hình trên tài sản hữu hình giảm xuống 9,06% từ 9,25% do lỗ chưa thực hiện cao hơn từ chứng khoán sẵn sàng để bán đã làm giảm vốn chủ sở hữu.

Ban lãnh đạo phác thảo kỳ vọng cho năm 2026 và 2027

Peoples dự kiến đòn bẩy hoạt động đạt mức dương trong năm 2026, không bao gồm các chi phí không cốt lõi và bao gồm cả vụ sáp nhập Citizens. Ban lãnh đạo dự báo biên lãi thuần cả năm từ 4,20% đến 4,30%, thu nhập ngoài lãi quý 4 không bao gồm các khoản lãi và lỗ đạt từ 28 triệu USD đến 30 triệu USD, và chi phí ngoài lãi quý 4 từ 78 triệu USD đến 80 triệu USD.

Công ty dự kiến tăng trưởng dư nợ cho vay năm 2026 đạt 6% đến 8% so với năm 2025, bao gồm tác động từ các khoản vay nhận thâu tóm từ Citizens. Công ty cũng dự kiến khoản xóa nợ ròng sẽ thấp hơn so với năm 2025, điều mà công ty kỳ vọng sẽ giúp giảm chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, với giả định không có thay đổi trong các dự báo kinh tế.

Đối với năm 2027, không tính các chi phí không cốt lõi và thương vụ sáp nhập với Capital Bancorp Inc. đang chờ xử lý, Peoples dự kiến đòn bẩy hoạt động đạt mức dương và biên lãi thuần từ 4,30% đến 4,50%. Dự báo biên lãi thuần đó dựa trên giả định Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2026, sau đó là các đợt tăng vào tháng 3 và tháng 9 năm 2027.

Ban lãnh đạo dự kiến thu nhập ngoài lãi năm 2027 không bao gồm các khoản lãi và lỗ đạt từ 31 triệu USD đến 33 triệu USD mỗi quý. Chi phí ngoài lãi hàng quý dự kiến ở mức 80 triệu USD đến 82 triệu USD từ quý 2 đến quý 4, trong khi chi phí quý 1 dự kiến cao hơn do các khoản chi phí thường niên định kỳ. Tăng trưởng dư nợ cho vay dự kiến trong khoảng 3% đến 5%, tùy thuộc vào thời điểm trả bớt nợ của danh mục, trong khi các khoản xóa nợ và tỷ lệ xóa nợ ròng dự kiến sẽ tương tự năm 2026, bao gồm cả mức tăng dự kiến liên quan đến danh mục của Citizens.

Triển vọng này vẫn phụ thuộc vào những thay đổi trong các dự báo kinh tế, lãi suất, hiệu quả tín dụng và thời điểm trả bớt nợ vay. Thương vụ giao dịch đề xuất với Capital Bancorp cũng vẫn đang chờ xử lý, trong khi các kỳ vọng cho năm 2027 của Peoples loại trừ rõ ràng thương vụ sáp nhập đó.