Lợi nhuận hoạt động Quý 2 của Karooooo đạt kỷ lục khi tăng trưởng thuê bao đạt 20%

Karooooo (NASDAQ: KARO) đã báo cáo doanh thu từ thuê bao tăng trưởng nhanh hơn và lợi nhuận hoạt động quý đạt mức kỷ lục trong quý 2 năm tài chính 2027, nhờ số lượng thuê bao tăng tại các thị trường Cartrack cốt lõi. Nhà cung cấp giải pháp trí tuệ vận hành này đã tái khẳng định triển vọng cả năm ngay cả khi những cơn gió ngược từ tỷ giá hối đoái gây áp lực lên tăng trưởng báo cáo và khoản đầu tư vào các thiết bị kết nối làm giảm dòng tiền tự do trong ngắn hạn.

Doanh thu tập đoàn tăng 22% so với cùng kỳ năm trước lên 1,64 tỷ ZAR, trong khi doanh thu từ thuê bao tăng 20% lên 1,42 tỷ ZAR. Lợi nhuận hoạt động đạt mức kỷ lục theo quý là 422 triệu ZAR, tăng 19% so với 356 triệu ZAR của cùng kỳ năm trước. Karooooo báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 9,28 ZAR, so với 8,28 ZAR ở quý cùng kỳ năm trước.

Cartrack, mảng kinh doanh dịch vụ thuê bao chính của công ty, đã tạo ra 1,42 tỷ ZAR doanh thu từ thuê bao, tăng 20% theo báo cáo và 23% theo tỷ giá cố định. Doanh thu từ thuê bao chiếm 98% tổng doanh thu của Cartrack. Biên EBITDA điều chỉnh đạt 46%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động đạt 28%.

Doanh thu thường niên lặp lại (ARR), một chỉ số phi IFRS, đã tăng 19% lên 5,71 tỷ ZAR. Trên cơ sở tỷ giá cố định, ARR tăng 22%. Báo cáo trình bày cũng quy đổi ARR sang 354 triệu USD, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, dựa trên tỷ giá hối đoái do công ty quy định.

Tăng trưởng thuê bao mở rộng trên khắp các khu vực

Số lượng thuê bao của Cartrack đã mở rộng 18% lên khoảng 2,9 triệu. Số thuê bao tăng ròng tăng 34% lên 94.516, con số mà công ty mô tả là kỷ lục cho quý 2.

Nam Phi vẫn là thị trường lớn nhất, với khoảng 2,19 triệu thuê bao, tăng 18%. Doanh thu từ thuê bao tại quốc gia này tăng 25%, so với mức tăng trưởng 24% ở quý trước đó. Nam Phi chiếm 73% doanh thu từ thuê bao của Cartrack, và số thuê bao tăng ròng ở khu vực này tăng 20% lên 65.997.

Châu Á và Trung Đông kết thúc quý với khoảng 367.000 thuê bao, tăng 21%. Doanh thu từ thuê bao theo báo cáo tăng 12%, trong khi tăng trưởng theo tỷ giá cố định là 25%, phản ánh tác động của đồng rand Nam Phi tăng giá đối với kết quả quy đổi. Số lượng thuê bao tại Châu Âu tăng 13% lên khoảng 245.000; doanh thu từ thuê bao tăng 4% theo báo cáo và 14% theo tỷ giá cố định. Các thị trường Châu Phi khác có khoảng 101.000 thuê bao, tăng 16%.

Công ty cho biết các khách hàng đóng góp 95% ARR khách hàng thương mại vào tháng 8 năm 2025 vẫn tiếp tục là khách hàng một năm sau đó. Biên lợi nhuận gộp doanh thu từ thuê bao đạt 71%, so với 72% ở quý cùng kỳ năm trước, trong khi tỷ lệ giá trị vòng đời khách hàng trên chi phí thu hút khách hàng tiếp tục duy trì trên mức 9 lần.

Doanh thu mảng logistics tăng 36%

Karooooo Logistics đạt 189 triệu ZAR doanh thu, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước, do nhu cầu tăng đối với các dịch vụ giao hàng chặng cuối doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B), bao gồm cả các hoạt động thương mại nhanh (quick-commerce). Phân khúc này ghi nhận biên lợi nhuận hoạt động đạt 6%.

Nền tảng logistics kết nối nhu cầu giao hàng của doanh nghiệp với các tài xế bên thứ ba đã qua kiểm duyệt. Karooooo cho biết mảng kinh doanh này cũng giúp công ty tiếp cận sâu hơn với các thách thức vận hành của những khách hàng lớn và tích hợp nền tảng của mình sâu hơn vào quy trình làm việc của họ.

Đầu tư gây áp lực lên dòng tiền tự do

Dòng tiền tự do đạt 41 triệu ZAR trong quý và 100 triệu ZAR trong nửa đầu năm. Khoản đầu tư vào các thiết bị IoT đã tăng 86% lên 966 triệu ZAR trong nửa đầu năm khi công ty tích lũy hàng tồn kho, bao gồm các linh kiện bộ nhớ, để hỗ trợ tăng trưởng thuê bao.

Tiền và các khoản tương đương tiền đứng ở mức 649 triệu ZAR tính đến ngày 31 tháng 8, giảm so với 1,15 tỷ ZAR vào cuối tháng 2. Karooooo quy phần lớn sự sụt giảm này là do 752 triệu ZAR cổ tức đã chi trả vào tháng 7. Do dự trữ tiền mặt được giữ bằng đồng đô la Mỹ, việc đồng rand mạnh lên cũng làm giảm giá trị báo cáo của chúng tính theo đồng rand. Công ty mô tả bảng cân đối kế toán của mình là không sử dụng đòn bẩy.

Duy trì triển vọng cả năm

Karooooo tái khẳng định triển vọng năm tài chính 2027 đối với doanh thu từ thuê bao của Cartrack ở mức từ 5,7 tỷ ZAR đến 6,0 tỷ ZAR, tương ứng với mức tăng trưởng từ 18% đến 24%. Công ty tiếp tục dự báo biên lợi nhuận gộp của Cartrack đạt từ 70% đến 72% và biên lợi nhuận hoạt động đạt từ 27% đến 30%.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu cả năm dự kiến nằm trong khoảng từ 38,50 ZAR đến 40,00 ZAR, tương ứng mức tăng trưởng từ 18% đến 23% trên cơ sở công bố của công ty. Tại điểm giữa của khoảng dự báo, con số này tương ứng với mức tăng trưởng 21% so với năm tài chính 2026, không bao gồm các chi phí phát hành thứ cấp.

Các ưu tiên trong năm tài chính 2027 của ban quản lý bao gồm củng cố vị thế của công ty tại các thị trường hiện tại, nâng cao hiệu quả của đội ngũ bán hàng trong khi theo đuổi tăng trưởng thuê bao, và ứng dụng trí tuệ nhân tạo vào nền tảng cũng như các hoạt động nội bộ.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào biến động tiền tệ, việc thực thi các khoản đầu tư tăng trưởng và thời điểm thu về lợi nhuận từ việc tăng chi tiêu cho hàng tồn kho IoT và thu hút khách hàng. Karooooo cũng lưu ý rằng các tuyên bố hướng tới tương lai phụ thuộc vào các giả định và có thể khác biệt đáng kể so với kết quả thực tế.