Lợi nhuận điều chỉnh Q3 của Atlantic Union tăng nhờ tăng trưởng dư nợ cho vay bù đắp áp lực biên lợi nhuận

Atlantic Union Bankshares Corporation đã báo cáo lợi nhuận GAAP quý 3 giảm so với kỳ trước do kỳ trước được hưởng lợi từ khoản lãi lớn từ bán tài sản, trong khi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh nhích nhẹ nhờ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm. Tăng trưởng dư nợ cho vay vẫn duy trì tích cực, nhưng chi phí vốn gia tăng đã thu hẹp biên lãi thuần (NIM) và khiến ban lãnh đạo dự báo một số chỉ tiêu cả năm sẽ chạm mức thấp trong khoảng dự báo.

Công ty cổ phần tập đoàn ngân hàng có trụ sở tại Richmond, Virginia đã báo cáo lợi nhuận ròng phân bổ cho cổ đông phổ thông trong quý 3/2026 đạt 133,7 triệu USD, giảm 15,4% so với 158,0 triệu USD ở quý 2. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo GAAP giảm từ 1,11 USD xuống 0,94 USD.

Mức giảm so với quý trước phần lớn phản ánh việc không còn khoản lãi trước thuế 32,3 triệu USD từ việc bán cổ phần của Atlantic Union tại Bearing Insurance Group trong quý 2. Kết quả quý 3 cũng bao gồm khoản lỗ trước thuế 2,7 triệu USD do tất toán nợ trước hạn.

Nếu không tính các khoản mục đó và lãi từ kinh doanh chứng khoán, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh phân bổ cho cổ đông phổ thông tăng 1,2% lên 135,6 triệu USD. EPS pha loãng từ hoạt động điều chỉnh tăng từ 0,94 USD lên 0,96 USD. Sự cải thiện này chủ yếu phản ánh chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm 51,2% xuống còn 5,7 triệu USD, dù bị triệt tiêu một phần bởi thu nhập từ phí điều chỉnh giảm.

Tỷ suất sinh lời điều chỉnh từ hoạt động trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình đạt 19,85%, so với 20,11% ở quý trước, trong khi tỷ suất sinh lời điều chỉnh trên tổng tài sản đạt 1,45%, so với 1,47%. Tỷ lệ hiệu quả hoạt động điều chỉnh trên cơ sở tương đương chịu thuế hoàn toàn tăng từ 47,47% lên 48,14%.

Tăng trưởng dư nợ cho vay tiếp tục tập trung vào các danh mục thương mại

Dư nợ cho vay nắm giữ đầu tư đạt 29,3 tỷ USD tính đến ngày 30/9, tăng 623,3 triệu USD so với cuối quý 2, tương đương mức tăng 8,6% tính theo năm. Dư nợ cho vay bình quân tăng với tốc độ quy năm khoảng 9,6% trong quý.

Dư nợ cho vay thương mại và công nghiệp tăng 222,0 triệu USD lên 5,85 tỷ USD, trong khi các khoản vay thương mại khác tăng 215,6 triệu USD lên 1,87 tỷ USD. Dư nợ xây dựng và phát triển quỹ đất tăng 166,2 triệu USD lên 2,03 tỷ USD. Mức tăng ở các phân khúc này bị bù trừ một phần bởi sự suy giảm trong các khoản vay bất động sản thương mại không do chủ sở hữu sử dụng, bất động sản nhiều hộ gia đình và bất động sản nhà ở thương mại.

Tổng dư nợ bất động sản thương mại đạt khoảng 17,06 tỷ USD, chiếm 58,2% danh mục cho vay. Tỷ lệ tập trung bất động sản thương mại (CRE) của ngân hàng bằng 267% tổng vốn. Trong danh mục này, dư nợ cho vay văn phòng không do chủ sở hữu sử dụng đạt 1,46 tỷ USD, với nợ xấu chiếm 0,26% dư nợ văn phòng và nợ bị cảnh báo chiếm 8,84%. Dư nợ cho vay bất động sản nhiều hộ gia đình đạt 2,38 tỷ USD, với tỷ lệ nợ xấu và nợ bị cảnh báo lần lượt là 0,86% và 12,14%.

Các chỉ số chất lượng tài sản vẫn được kiểm soát tốt trong quý. Tỷ lệ xóa nợ ròng quy năm bằng 3 điểm cơ bản trên dư nợ cho vay nắm giữ đầu tư bình quân, trong khi tài sản nợ xấu chiếm 0,37% tổng dư nợ. Dự phòng rủi ro tín dụng tăng 3,3 triệu USD lên 334,2 triệu USD, nhưng giảm về tỷ lệ phần trăm trên tổng dư nợ từ 1,15% xuống 1,14%. Việc tăng dự phòng phản ánh sự phát triển dư nợ và mức trích lập cao hơn cho các cam kết tài trợ xây dựng và phát triển quỹ đất chưa giải ngân.

Chi phí tiền gửi gây áp lực lên biên lãi thuần

Tiền gửi tăng 497,3 triệu USD lên 31,0 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng quy năm 6,5% vào cuối quý. Mức tăng này đến từ tiền gửi qua môi giới và tiền gửi thanh toán, bị triệt tiêu một phần bởi tiền gửi có trả lãi của khách hàng giảm. Tiền gửi qua môi giới tăng từ 557,8 triệu USD lên 1,09 tỷ USD, trong khi tổng tiền gửi có trả lãi của khách hàng giảm 1,1% trên cơ sở quy năm.

Tiền gửi thanh toán không trả lãi duy trì ở mức 22% tổng tiền gửi, và tiền gửi cốt lõi chiếm 90% cơ sở tiền gửi. Tỷ lệ dư nợ trên tiền gửi tăng từ 94,1% lên 94,6%.

Chi phí tiền gửi bình quân tăng 7 điểm cơ bản lên 2,00%, phản ánh chi phí cao hơn đối với tiền gửi có trả lãi của khách hàng và nguồn vốn qua môi giới. Biên lãi thuần trên cơ sở tương đương chịu thuế hoàn toàn thu hẹp từ 3,94% xuống 3,88%, trong khi biên lãi thuần cốt lõi FTE giảm từ 3,46% xuống 3,40%. Dù vậy, thu nhập lãi thuần vẫn tăng 1% lên 328,4 triệu USD do tài sản sinh lời bình quân mở rộng.

Thu nhập ngoài lãi giảm 39,3% xuống 54,8 triệu USD, chủ yếu do khoản lãi từ Bearing Insurance được ghi nhận ở quý trước. Thu nhập ngoài lãi từ hoạt động điều chỉnh giảm 5,4% xuống 54,8 triệu USD, phản ánh phí hoán đổi lãi suất liên quan đến khoản vay, thu nhập ngân hàng thế chấp, cũng như phí ủy thác và quản lý tài sản giảm.

Chi phí ngoài lãi tăng 2,6% lên 204,3 triệu USD. Nếu không tính chi phí phân bổ tài sản vô hình và khoản lỗ tất toán nợ trước hạn, chi phí hoạt động điều chỉnh tăng 1,5% lên 186,7 triệu USD. Mức tăng này bao gồm chi phí tiếp thị cao hơn, chi phí nhân viên liên quan một phần đến việc mở rộng mạng lưới tại Bắc Carolina, cùng việc tiếp tục đầu tư vào công nghệ và bảo trì phần mềm.

Triển vọng cả năm hướng về mức thấp trong một số khoảng dự báo

Atlantic Union dự báo dư nợ cho vay cuối năm đạt từ 29,0 tỷ đến 30,0 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng ở vùng thấp của khoảng một chữ số cao, và tiền gửi đạt từ 31,0 tỷ đến 32,0 tỷ USD, phản ánh mức tăng trưởng một chữ số thấp.

Ban lãnh đạo dự báo thu nhập lãi thuần FTE và biên lãi thuần FTE cả năm sẽ tiệm cận mức thấp trong khung dự báo tương ứng từ 1,32 tỷ đến 1,33 tỷ USD và từ 3,90% đến 3,95%. Thu nhập ngoài lãi từ hoạt động điều chỉnh cũng dự kiến nằm gần mức thấp trong khoảng từ 220 triệu đến 230 triệu USD, trong khi chi phí ngoài lãi từ hoạt động điều chỉnh được dự báo tiệm cận mức thấp của khoảng 742 triệu đến 752 triệu USD, không bao gồm khoảng 60 triệu USD chi phí phân bổ tài sản vô hình.

Công ty đã hạ tỷ lệ xóa nợ ròng dự kiến cho cả năm xuống dưới 5 điểm cơ bản, so với khoảng 5 đến 10 điểm cơ bản trước đó. Công ty dự báo dự phòng rủi ro tín dụng sẽ nằm gần mức thấp trong khoảng 115 đến 120 điểm cơ bản trên tổng dư nợ.

Triển vọng này dựa trên giả định Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12/2026, lãi suất kỳ hạn ổn định, tăng trưởng GDP ở mức vừa phải và nền kinh tế ổn định tại các địa bàn có chi nhánh của Atlantic Union. Dự báo cũng giả định công ty tiếp tục mua lại cổ phiếu phổ thông trong quý 4. Trong quý 3, công ty đã mua lại 62,5 triệu USD cổ phiếu và trả cổ tức cổ phiếu phổ thông 0,37 USD mỗi cổ phiếu.

Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông cấp 1 (CET1) ước tính của Atlantic Union đạt 10,4% vào cuối quý, cao hơn mức tối thiểu theo quy định đối với ngân hàng được vốn hóa tốt. Tổng các nguồn thanh khoản đạt 12,2 tỷ USD, tương đương khoảng 124% lượng tiền gửi không được bảo hiểm và không có tài sản đảm bảo. Các rủi ro được công ty xác định bao gồm biến động lãi suất và tiền gửi, sự tập trung vào bất động sản thương mại, sự không chắc chắn về kinh tế và chính sách thương mại, việc thực thi kế hoạch mở rộng tại Bắc Carolina, các mối đe dọa về công nghệ và an ninh mạng, cùng các khoản lỗ chứng khoán chưa thực hiện. Danh mục chứng khoán trị giá 4,6 tỷ USD của ngân hàng ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện ròng 558,1 triệu USD tính đến ngày 30/9, và ban lãnh đạo cho biết biến động thu nhập toàn diện tích lũy khác đang làm mờ đi triển vọng giá trị sổ sách hữu hình.