Lợi nhuận Q3 2026 của Ally tăng khi biên lãi ròng mở rộng

Ally Financial (NYSE: ALLY) công bố lợi nhuận và doanh thu quý 3 tăng nhờ biên lãi thuần mở rộng, bù đắp cho chi phí dự phòng rủi ro tín dụng lớn hơn và lợi nhuận sụt giảm ở mảng tài chính ô tô. Công ty cũng đưa ra triển vọng năm 2026 đã sửa đổi, cho biết điều này phản ánh sự tự tin trong việc đạt hoặc vượt các mục tiêu đề ra.

Lợi nhuận ròng GAAP phân bổ cho cổ đông phổ thông tăng lên 401 triệu USD từ mức 371 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lãi trên mỗi cổ phiếu (EPS) GAAP tăng 10% lên 1,30 USD, trong khi EPS điều chỉnh tăng 16% lên 1,34 USD. Lợi nhuận ròng cốt lõi phân bổ cho cổ đông phổ thông đạt 412 triệu USD, so với 363 triệu USD ở quý cùng kỳ năm ngoái.

Tổng doanh thu thuần GAAP tăng lên 2,33 tỷ USD từ 2,17 tỷ USD, trong khi tổng doanh thu thuần điều chỉnh tăng 9% lên 2,35 tỷ USD. Doanh thu tài trợ thuần tăng 164 triệu USD so với cùng kỳ năm trước lên 1,75 tỷ USD. Nếu không bao gồm phân bổ chiết khấu phát hành ban đầu (OID) cốt lõi, doanh thu tài trợ thuần đạt 1,77 tỷ USD.

Biên lãi thuần không bao gồm OID cốt lõi đạt 3,66%, tăng từ mức 3,55% của cùng kỳ năm trước và 3,63% trong quý 2. Ally giải thích việc mở rộng biên lợi nhuận là nhờ sự tăng trưởng gia tăng giá trị trên bảng cân đối kế toán và chính sách định giá tiền gửi kỷ luật. Tài sản sinh lời bình quân tăng lên 191,7 tỷ USD từ mức 178,7 tỷ USD một năm trước đó, trong khi chi phí tiền gửi bình quân giảm xuống 3,12% từ mức 3,50%.

Khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động cũng được tăng cường. Tỷ suất sinh lời cốt lõi trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình tăng lên 13,1% từ 12,3%, và tỷ lệ hiệu quả điều chỉnh cải thiện lên 45,7% từ 50,0%. Chi phí ngoài lãi điều chỉnh ở mức 1,24 tỷ USD, giảm nhẹ so với 1,24 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái và 1,32 tỷ USD ở quý trước.

Chi phí tín dụng tăng theo sự tăng trưởng tài sản

Dự phòng tổn thất tín dụng tăng lên 529 triệu USD từ mức 415 triệu USD của cùng kỳ năm trước, bao gồm 106 triệu USD trích lập dự phòng bổ sung. Dư nợ xóa sổ ròng là 423 triệu USD, so với 395 triệu USD trong quý 3 năm 2025, trong khi tỷ lệ xóa sổ ròng hợp nhất giảm nhẹ 1 điểm cơ bản xuống 1,17%.

Các chỉ báo tín dụng ô tô bán lẻ diễn biến trái chiều. Tỷ lệ xóa sổ ròng mảng ô tô bán lẻ là 1,89%, tăng 1 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ nợ quá hạn 30 ngày tổng hợp tăng lên 4,96% từ 4,90%, trong khi tỷ lệ nợ quá hạn 90 ngày giảm xuống 0,49% từ 0,50%. Ally cho biết môi trường kinh tế vĩ mô vẫn biến động và tiếp tục đòi hỏi sự kỷ luật trong bảo lãnh phát hành và định giá.

Tăng trưởng mảng ô tô đi kèm lợi nhuận bộ phận thấp hơn

Lợi nhuận trước thuế của mảng Tài chính Ô tô giảm xuống 337 triệu USD từ 421 triệu USD của cùng kỳ năm trước, do chi phí dự phòng tăng 101 triệu USD lên 511 triệu USD. Ally cho biết chi phí dự phòng cao hơn phản ánh việc trích lập dự phòng tổn thất tín dụng dự kiến hiện tại gắn liền với sự tăng trưởng tài sản mạnh mẽ trong quý và các xu hướng tín dụng đang ổn định.

Các khoản vay ô tô tiêu dùng phát sinh mới tăng 1,2 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái lên 12,9 tỷ USD. Số lượng đơn đăng ký vay tăng 20% lên mức kỷ lục 4,8 triệu đơn, và các khoản vay phát sinh chuyển tiếp vượt 1 tỷ USD trong quý. Tỷ suất sinh lời ước tính của khoản vay ô tô bán lẻ phát sinh mới là 9,44%, trong khi các khoản vay hạng S chiếm 44% tổng khoản vay phát sinh mới, giảm từ mức 47% trong quý 2.

Tài sản sinh lời mảng ô tô tại Mỹ kết thúc quý ở mức 125,6 tỷ USD, tăng 10,2 tỷ USD so với một năm trước đó. Tổng dư nợ cho vay ô tô bán lẻ và Tài chính Doanh nghiệp tăng 12% so với cùng kỳ năm trước.

Mảng Bảo hiểm đạt 80 triệu USD lợi nhuận trước thuế GAAP và 75 triệu USD lợi nhuận trước thuế cốt lõi. Phí bảo hiểm đã thực hiện đạt 369 triệu USD, tăng 5 triệu USD, trong khi phí bảo hiểm gốc tăng 1% lên 388 triệu USD. Bồi thường bảo hiểm giảm 6 triệu USD xuống 135 triệu USD, và tỷ lệ kết hợp cải thiện lên 98,6% từ mức 102,6% của cùng kỳ năm trước.

Mảng Tài chính Doanh nghiệp báo cáo lợi nhuận trước thuế đạt 98 triệu USD, tăng từ mức 95 triệu USD. Các khoản vay nắm giữ để đầu tư tăng lên 15,8 tỷ USD từ 11,3 tỷ USD, với danh mục đầu tư toàn bộ là các khoản vay thế chấp thứ nhất, lãi suất thả nổi. Mảng này đạt tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu là 22%, trong khi các tài sản bị xếp loại rủi ro chiếm 8% danh mục và các khoản vay không dồn tích lãi vẫn ở mức dưới 1%.

Mảng Doanh nghiệp và Khác, bao gồm Ally Invest và Mortgage, ghi nhận lợi nhuận trước thuế 52 triệu USD, so với mức lỗ 82 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu tài trợ thuần tăng gấp đôi lên 256 triệu USD, trong khi tổng tài sản giảm 3,3 tỷ USD xuống 53,5 tỷ USD, bao gồm mức giảm 1,6 tỷ USD đối với tài sản thế chấp nắm giữ để đầu tư.

Triển vọng năm 2026 và vị thế vốn

Cho năm 2026, Ally dự kiến biên lãi thuần không bao gồm OID cốt lõi đạt từ 3,60% đến 3,65%. Công ty dự báo tài sản sinh lời bình quân tăng 5% đến 6%, doanh thu khác điều chỉnh tăng 2% đến 4%, và chi phí ngoài lãi điều chỉnh dao động từ đi ngang đến tăng 1%.

Ban lãnh đạo kỳ vọng tỷ lệ xóa sổ ròng mảng ô tô bán lẻ nằm trong khoảng 1,8% đến 2,0%, hướng về mức trung vị, và tỷ lệ xóa sổ ròng hợp nhất ở mức 1,2% đến 1,3%, hướng về vùng thấp hơn. Tỷ lệ thuế dự kiến là 20% đến 22%.

Ally kết thúc quý với tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông Cấp 1 (CET1) đạt 10,2%, bao gồm 4,9 tỷ USD vốn CET1 cao hơn mức yêu cầu 7,1% của Cục Dự trữ Liên bang. Công ty đã hoàn tất giao dịch chuyển giao rủi ro tín dụng ô tô trị giá 6 tỷ USD, giúp tạo ra khoảng 25 điểm cơ bản vốn tại thời điểm phát hành và mua lại 178 triệu USD cổ phiếu. Công ty tuyên bố trả cổ tức cổ phần phổ thông quý 4 là 0,35 USD mỗi cổ phiếu.

Số dư tiền gửi bán lẻ đạt tổng cộng 142 tỷ USD, với 92% được bảo hiểm bởi Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang. Tiền gửi chiếm 86% nguồn vốn, trong khi thanh khoản khả dụng đạt 61,2 tỷ USD, tương đương 5,2 lần số tiền gửi không được bảo hiểm.

Ally lưu ý rằng triển vọng của công ty vẫn phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế, lãi suất, lạm phát, chính sách tài khóa và tiền tệ, nhu cầu và giá trị xe, cơ cấu bảng cân đối kế toán, các sáng kiến chiến lược, cũng như tác động của thuế quan và các chính sách thương mại khác. Công ty cũng ghi nhận rằng việc bị hạ xếp hạng tín nhiệm hoặc xếp hạng không đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư có thể làm tăng chi phí đi vay hoặc hạn chế khả năng tiếp cận thị trường vốn.