Doanh thu Quý 3/2026 của U.S. Bancorp đạt mức kỷ lục nhờ tăng trưởng thu nhập từ phí và biên lợi nhuận

U.S. Bancorp (NYSE: USB) đã báo cáo doanh thu thuần kỷ lục trong quý 3 năm 2026 nhờ tăng trưởng dư nợ cho vay và tiền gửi, biên lãi thuần mở rộng cùng đà tăng trưởng doanh thu từ phí trên diện rộng giúp thúc đẩy lợi nhuận. Việc hợp nhất trọn một quý doanh thu từ BTIG đã đóng góp vào sự tăng trưởng của mảng thị trường vốn, trong khi tỷ lệ chi phí trên thu nhập của ngân hàng được cải thiện dù chi phí liên quan đến thâu tóm, chi phí đãi ngộ và công nghệ gia tăng.

Lợi nhuận ròng phân bổ cho công ty mẹ tăng 10,0% so với cùng kỳ năm trước lên 2,20 tỷ USD. Lãi trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng tăng 9,8% lên 1,34 USD, mặc dù giảm nhẹ so với mức 1,35 USD trong quý 2. Khoản dự phòng liên quan đến các khoản vay nhận chuyển nhượng đã làm giảm 0,07 USD EPS trong quý 3; nếu không tính khoản dự phòng này, EPS pha loãng phi GAAP đạt 1,41 USD.

Tổng doanh thu thuần đạt 7,97 tỷ USD, tăng 8,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng 11,0% lên 3,48 tỷ USD, trong khi chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng 14,5% lên 654 triệu USD.

Hoạt động cho vay, tiền gửi và biên lãi thuần hỗ trợ thu nhập lãi

Thu nhập lãi thuần trên cơ sở tương đương chịu thuế tăng 5,6% so với cùng kỳ năm trước và tăng 2,3% so với quý trước, đạt 4,49 tỷ USD. U.S. Bancorp cho biết kết quả tích cực này đến từ sự tăng trưởng dư nợ cho vay và tiền gửi, cơ cấu tài sản sinh lời được cải thiện cũng như việc định giá lại các tài sản cố định. Biên lãi thuần trên cơ sở tương đương chịu thuế mở rộng lên 2,84%, tăng 9 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 5 điểm cơ bản so với quý 2.

Dư nợ cho vay bình quân đạt tổng cộng 409,5 tỷ USD, tăng 8,0% so với cùng kỳ năm trước và tăng 1,0% so với quý trước. Tăng trưởng tập trung vào các mảng bao gồm bất động sản thương mại, thẻ tín dụng và cho vay bán lẻ khác. Dư nợ thẻ tín dụng bình quân tăng 11,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 40,2 tỷ USD, bao gồm cả tác động từ danh mục thẻ doanh nghiệp nhỏ mới thâu tóm.

Tiền gửi bình quân tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước và tăng 2,2% so với quý 2, đạt 526,6 tỷ USD. Tổng chi phí tiền gửi ở mức 1,88%, tăng từ mức 1,81% trong quý trước nhưng thấp hơn mức 2,05% của một năm trước đó. Ban lãnh đạo cho biết sự tăng trưởng tiền gửi từ khách hàng thân thiết tiếp tục hỗ trợ vị thế nguồn vốn của ngân hàng.

Mảng kinh doanh thu phí và BTIG thúc đẩy tăng trưởng doanh thu

Doanh thu từ phí dịch vụ tăng 14,9% lên 3,55 tỷ USD. Nếu không tính BTIG, doanh thu từ phí tăng 7,6% trên cơ sở phi GAAP, cho thấy đà tăng trưởng không chỉ đến từ thương vụ thâu tóm.

Doanh thu từ thị trường vốn tăng mạnh 69,3% lên 640 triệu USD, bao gồm 223 triệu USD từ BTIG. Nếu loại trừ BTIG, doanh thu từ thị trường vốn tăng 10%. Phí quản lý tín thác và đầu tư tăng 9,9%, phí sản phẩm đầu tư tăng 19,6%, và phí dịch vụ thanh toán hợp nhất tăng 5,7%. Doanh thu từ mảng ngân hàng thế chấp là điểm trừ khi giảm 13,9% xuống còn 155 triệu USD.

BTIG đóng góp 226 triệu USD vào tổng doanh thu từ phí và 213 triệu USD vào chi phí ngoài lãi trong quý. U.S. Bancorp đang nỗ lực mở rộng nền tảng thị trường vốn hợp nhất thông qua bán chéo giữa BTIG và khách hàng của ngân hàng, mở rộng sản phẩm và phát triển năng lực ngân hàng đầu tư mới. Công ty kỳ vọng BTIG sẽ đóng góp khoảng 200 triệu USD vào doanh thu thuần mỗi quý.

Ngân hàng cũng nhấn mạnh đến mảng kinh doanh phục vụ doanh nghiệp nhỏ, hiện đang phục vụ hơn 2 triệu doanh nghiệp. Dư nợ cho vay doanh nghiệp nhỏ bình quân tăng 11% so với cùng kỳ năm trước lên 18 tỷ USD, tiền gửi tăng 2% lên 45 tỷ USD và các khoản phí liên quan tăng 9% lên 223 triệu USD. Doanh thu từ phí thanh toán doanh nghiệp và quản lý nguồn vốn tăng 12,3% lên 457 triệu USD.

Chi phí tăng, nhưng hiệu quả hoạt động được cải thiện

Chi phí ngoài lãi tăng 7,1% lên 4,49 tỷ USD, phản ánh tác động từ BTIG, chi phí đãi ngộ và phúc lợi cao hơn, chi tiêu cho công nghệ và truyền thông gia tăng, cũng như chi phí tiếp thị tăng. Nếu không tính BTIG, chi phí tăng 2,0% trên cơ sở phi GAAP.

Tốc độ tăng trưởng doanh thu vượt đà tăng chi phí, tạo ra đòn bẩy hoạt động dương 240 điểm cơ bản, hoặc 440 điểm cơ bản nếu loại trừ BTIG. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập phi GAAP được cải thiện lên 55,9% từ mức 57,2% của cùng kỳ năm trước và 57,1% trong quý 2. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản bình quân đạt 1,25%, trong khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình phi GAAP đạt 18,5%, cả hai đều nằm trong hoặc phù hợp với các dải mục tiêu trung hạn của công ty.

Các chỉ số tín dụng cải thiện trong khi nguồn vốn duy trì ổn định

Tài sản nợ xấu giảm 20,0% so với cùng kỳ năm trước xuống 1,32 tỷ USD, tương đương 0,32% tổng dư nợ cho vay cuối kỳ cộng với bất động sản nắm giữ khác. Tỷ lệ tổn thất ròng cải thiện lên 0,51% từ mức 0,56% của một năm trước đó và 0,53% trong quý trước. Nợ xấu trong mảng bất động sản thương mại tiếp tục giảm do ngân hàng xử lý các khoản vay văn phòng gặp khó khăn.

Tỷ lệ tổn thất ròng của mảng thẻ tín dụng giảm xuống 3,29%, trong khi tỷ lệ nợ quá hạn từ 30 đến 89 ngày tăng lên 1,35%. Công ty cho biết biến động nợ quá hạn là do việc tích hợp danh mục thẻ doanh nghiệp nhỏ mới thâu tóm và các yếu tố mùa vụ.

Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông cấp 1 (CET1) của U.S. Bancorp giữ ở mức 10,8%. Nếu tính cả thu nhập toàn diện tích lũy khác, tỷ lệ CET1 phi GAAP đã giảm xuống 9,1% từ mức 9,4% trong quý 2. Tài sản có rủi ro tăng 12 tỷ USD, một phần do việc tiếp nhận một lần quan hệ đối tác đồng thương hiệu lớn, trong khi lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng cao hơn và chênh lệch tín dụng mở rộng làm ảnh hưởng đến thu nhập toàn diện tích lũy khác. Công ty cho biết nhu cầu vốn bất thường trong quý 3 này dự kiến sẽ không tái diễn.

Triển vọng quý 4 và cả năm

Đối với quý 4, ban lãnh đạo dự kiến thu nhập lãi thuần trên cơ sở tương đương chịu thuế sẽ tăng 6% đến 7% so với mức 4,31 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ phí dự kiến tăng 13% đến 14% so với mức 3,05 tỷ USD, trong khi chi phí ngoài lãi dự kiến tăng khoảng 8% so với mức 4,23 tỷ USD.

Trong cả năm 2026, U.S. Bancorp dự kiến tổng doanh thu thuần sẽ tăng trưởng từ 8% đến 9% so với mức 28,7 tỷ USD, hoặc tăng 6% đến 7% nếu không tính BTIG. Công ty dự báo đòn bẩy hoạt động dương khoảng 300 điểm cơ bản, tăng lên khoảng 400 điểm cơ bản khi loại trừ BTIG. Báo cáo trình bày đã so sánh các dự báo này với các khoảng tăng trưởng doanh thu trước đó là 7% đến 9%, hoặc 5% đến 7% nếu không tính BTIG, cùng kỳ vọng đòn bẩy hoạt động trước đó vào khoảng 200 điểm cơ bản, hoặc hơn 300 điểm cơ bản nếu không tính BTIG.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế, sự thay đổi lãi suất, chất lượng tín dụng, các yêu cầu về quản lý và vốn, rủi ro an ninh mạng và vận hành, cũng như việc thực thi và tích hợp thương vụ thâu tóm BTIG. U.S. Bancorp cũng xác định các điều kiện bất động sản thương mại, thất nghiệp, chính sách thương mại và sự biến động rộng lớn hơn của thị trường tài chính là những yếu tố có thể gây ra rủi ro không chắc chắn.