Doanh thu Quý 3 của Fastenal tăng 15.5% khi biên lợi nhuận hoạt động mở rộng

Công ty Fastenal (Nasdaq: FAST) đã báo cáo doanh thu thuần quý 3 năm 2026 đạt 2,46 tỷ USD, tăng 15,5% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sự tăng trưởng từ các khách hàng lớn và các hợp đồng mới giành được giúp lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng 20,2% lên 530,8 triệu USD, trong khi thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu tăng 19,8% lên 0,35 USD.

Biên lợi nhuận hoạt động của nhà phân phối vật tư công nghiệp và xây dựng này đã mở rộng 90 điểm cơ bản lên 21,5%. Việc giảm 130 điểm cơ bản trong chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp (SG&A) tính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu đã bù đắp nhiều hơn áp lực lên biên lợi nhuận gộp, phản ánh kỷ luật chi phí và mức tăng trưởng nhân sự khiêm tốn. Chi phí SG&A tăng 9,4% lên 573,9 triệu USD, chậm hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu.

Lợi nhuận gộp tăng 14,4% lên 1,10 tỷ USD, mặc dù biên lợi nhuận gộp giảm 40 điểm cơ bản xuống 44,8%. Fastenal cho biết khoảng 50 điểm cơ bản áp lực là do cơ cấu khách hàng, khi các tài khoản lớn hơn—với biên lợi nhuận gộp nhìn chung thấp hơn—tiếp tục tăng trưởng. Tác động giá-chi phí là lực cản khoảng 30 điểm cơ bản, được bù đắp một phần bởi khoảng 40 điểm cơ bản lợi ích từ tiết kiệm nguồn cung ứng trực tiếp, chiết khấu từ nhà cung cấp và hoàn thuế quan. Khoảng 20 điểm cơ bản trong lợi ích đó phản ánh thời điểm thuận lợi.

Các tài khoản lớn và ngành sản xuất dẫn dắt tăng trưởng

Fastenal cho biết mức tăng trưởng của công ty tiếp tục vượt qua các thị trường đầu ra, nhờ chiến lược tài khoản trọng điểm và các hợp đồng mới giành được. Số lượng hợp đồng tăng 6,4% so với cùng kỳ năm ngoái, với các hợp đồng ký mới tập trung nhiều hơn vào các tài khoản quốc gia có nhiều cơ sở. Doanh số từ các cơ sở khách hàng chi tiêu ít nhất 50.000 USD mỗi tháng đã tăng 27,6%, làm tăng tỷ trọng của nhóm này trong tổng doanh thu.

Sản xuất hạng nặng, chiếm 44,6% doanh số, đạt mức tăng trưởng doanh số bình quân hàng ngày là 20,2%. Mức tăng trưởng được hỗ trợ bởi các tài khoản trọng điểm và nhu cầu từ khách hàng các ngành sản phẩm gia công cơ khí, hàng không vũ trụ và thiết bị công nghiệp. Doanh số hàng ngày cũng tăng 13,2% ở các thị trường sản xuất khác và 12,3% trên các thị trường đầu ra khác, với sự đóng góp trong quý từ khách hàng ngành xây dựng, vận tải và đại lý bán lại.

Doanh số nguyên vật liệu trực tiếp tăng 18,6%, so với mức tăng trưởng 14,3% của nguyên vật liệu gián tiếp. Công ty liên kết kết quả kinh doanh nguyên vật liệu trực tiếp với việc ký kết hợp đồng với các khách hàng lớn, khả năng cung ứng sản phẩm được cải thiện và các biện pháp điều chỉnh giá. Việc tăng giá đã đóng góp khoảng 2,4% vào mức tăng trưởng hàng quý, mặc dù Fastenal cho biết mức đóng góp đang giảm dần khi công ty bắt đầu so sánh với giai đoạn đỉnh điểm của các đợt tăng giá được thực hiện vào năm 2025.

Dấu ấn kỹ thuật số đạt 61,4% doanh số

Doanh số thông qua Dấu ấn kỹ thuật số (Digital Footprint) của Fastenal chiếm 61,4% tổng doanh thu trong quý. Doanh số hàng ngày từ thương mại điện tử (eBusiness) tăng 14,8%, gần tương đương với tốc độ của toàn công ty, trong khi thương mại điện tử chiếm 28,8% doanh thu thuần.

Số lượng thiết bị Quản lý Hàng tồn kho Fastenal (FMI) được lắp đặt đã đạt 143.878 thiết bị, trong đó doanh số FASTBin và FASTVend tăng trưởng nhanh hơn mức tăng trưởng chung của công ty. Số hợp đồng ký mới thiết bị đạt trung bình 117 thiết bị mỗi ngày trong quý, và số lượng triển khai tăng so với quý trước.

Fastenal hiện ước tính Dấu ấn kỹ thuật số sẽ chiếm từ 62% đến 63% doanh số năm 2026, so với ước tính ban đầu là 66%. Công ty tiếp tục dự kiến có 27.000 đến 29.000 hợp đồng thiết bị FMI được ký kết trong năm 2026, so với ước tính ban đầu là 28.000 đến 30.000. Bài thuyết trình lưu ý rằng những con số biểu thị này không cấu thành dự báo từ ban quản lý.

Công ty nhấn mạnh FMI và các dịch vụ kỹ thuật số là trọng tâm trong chiến lược nâng cao độ chính xác của đơn hàng, giảm thiểu công việc thủ công và tăng cường khả năng giữ chân khách hàng. Trong một ví dụ về khách hàng, Fastenal cho biết việc triển khai FMI đã nâng tỷ lệ kỹ thuật số của tài khoản đó từ 0% lên 99%, tự động hóa việc bổ sung hàng tồn kho và ước tính tiết kiệm khoảng 25% trong quá trình tích hợp tiếp theo.

Dòng tiền tài trợ cho đầu tư và lợi nhuận cho cổ đông

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 421,6 triệu USD, tương đương 105,0% thu nhập thuần hàng quý. Dòng tiền tự do phi GAAP đạt 349,6 triệu USD, tương đương 87,1% thu nhập thuần, giảm 11,9 điểm phần trăm so với tỷ lệ chuyển đổi của cùng kỳ năm trước. Chi tiêu vốn đạt tổng cộng 74,0 triệu USD trong quý.

Fastenal đã trả 298,2 triệu USD tiền cổ tức và mua lại 30,2 triệu USD cổ phiếu, hoàn trả tổng cộng 328,4 triệu USD cho các cổ đông trong quý. Trong 12 tháng gần nhất, công ty đã hoàn trả 1,18 tỷ USD, tương đương 99,8% dòng tiền tự do phi GAAP.

Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROIC) phi GAAP trong 12 tháng gần nhất đã tăng lên 32,5% từ mức 30,2% của một năm trước đó. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) theo GAAP tương đương tăng lên 26,7% từ mức 24,9%.

Các ưu tiên của Fastenal vẫn là gia tăng thị phần thông qua các tài khoản trọng điểm và giành hợp đồng mới, mở rộng năng lực quản lý hàng tồn kho và kỹ thuật số, đồng thời tiếp cận thêm các sản phẩm, khu vực địa lý và mô hình kinh doanh mới. Công ty cảnh báo rằng doanh số, biên lợi nhuận, chính sách giá, thuế quan, chi tiêu vốn và triển khai công nghệ trong tương lai vẫn tiềm ẩn yếu tố không chắc chắn. Các hạn chế trong ngắn hạn hơn được tiết lộ trong bài thuyết trình bao gồm biên lợi nhuận gộp thấp hơn từ nhóm khách hàng lớn, áp lực giá-chi phí tiếp diễn và các ước tính ký kết FMI cùng Dấu ấn kỹ thuật số thấp hơn so với các giả định ban đầu cho năm 2026 của công ty.