Lợi nhuận quý 3/2026 của JPMorgan tăng 6% nhờ mảng cổ phiếu và ngân hàng tăng trưởng

JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) báo cáo lợi nhuận ròng quý 3 năm 2026 đạt 15,3 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, nhờ doanh thu từ mảng ngân hàng đầu tư, giao dịch cổ phiếu và tiêu dùng mạnh hơn đã bù đắp cho chi phí gia tăng và khoản lỗ 658 triệu USD từ chứng khoán đầu tư. Lãi trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 0,50 USD so với cùng kỳ năm trước lên 5,57 USD.

Nếu không tính khoản lỗ chứng khoán, ngân hàng cho biết lợi nhuận ròng đạt 15,8 tỷ USD, EPS đạt 5,75 USD và tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần hữu hình (ROTCE) đạt 21%, so với mức ROTCE báo cáo là 20%.

Doanh thu quản lý tăng 8% so với cùng kỳ năm trước lên 50,9 tỷ USD. Thu nhập lãi thuần tăng 13% lên 27,1 tỷ USD, trong khi thu nhập ngoài lãi tăng 3% lên 23,8 tỷ USD. Thu nhập lãi thuần không bao gồm mảng Thị trường tăng 6% lên 24,7 tỷ USD, nhờ tiền gửi, dư nợ Dịch vụ Thẻ và cho vay bán buôn tăng, bị bù trừ một phần bởi lãi suất thấp hơn.

Doanh thu mảng Thị trường tăng 15% lên 10,3 tỷ USD, dẫn đầu là mảng cổ phiếu. Thu nhập ngoài lãi không bao gồm mảng Thị trường tăng 7% lên 15,9 tỷ USD, hoặc tăng 12% nếu không tính khoản lỗ chứng khoán, phản ánh phí quản lý tài sản và phí ngân hàng đầu tư, thu nhập từ thẻ và thu nhập từ cho thuê hoạt động ô tô cao hơn. Những mức tăng này bị bù trừ một phần bởi các khoản lỗ từ một số khoản đầu tư cổ phần.

Chi phí tăng 12% lên 27,3 tỷ USD, nhanh hơn doanh thu, do chi phí thù lao, nhân sự kinh doanh trực tiếp, chi phí môi giới và phân phối, tiếp thị cũng như chi tiêu công nghệ gia tăng. Tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu quản lý là 54%, so với 52% của một năm trước đó. Chi phí điều chỉnh, không bao gồm chi phí pháp lý toàn tập đoàn, là 27,2 tỷ USD.

Chi phí tín dụng tổng cộng đạt 2,7 tỷ USD, giảm từ mức 3,4 tỷ USD của một năm trước đó. Xóa nợ ròng giảm 389 triệu USD xuống 2,2 tỷ USD, trong khi ngân hàng ghi nhận khoản trích lập dự phòng ròng 539 triệu USD.

Ngân hàng đầu tư và cổ phiếu dẫn dắt tăng trưởng kinh doanh

Lợi nhuận ròng của Ngân hàng Thương mại & Đầu tư tăng 20% lên 8,2 tỷ USD khi doanh thu tăng 14% lên 22,7 tỷ USD. Doanh thu ngân hàng đầu tư tăng 15% lên 3,1 tỷ USD, phần lớn nhờ phí tư vấn cao hơn, trong khi doanh thu mảng Thanh toán tăng 14% lên 5,6 tỷ USD nhờ tăng trưởng tiền gửi, biên lợi nhuận tiền gửi cao hơn và tăng trưởng phí.

Doanh thu mảng Thị trường tăng 15%. Doanh thu Thị trường Cổ phiếu tăng vọt 49% lên 5,0 tỷ USD, với sự tăng trưởng mạnh mẽ ở tất cả sản phẩm, đặc biệt là Dịch vụ môi giới cao cấp (Prime) và Sản phẩm phái sinh. Doanh thu Thị trường Thu nhập Cố định giảm 4% xuống 5,4 tỷ USD do sự sụt giảm ở các mảng Hàng hóa, Lãi suất, Tín dụng và Tài chính Công phần lớn được bù đắp bởi doanh thu cao hơn từ mảng Tiền tệ & Thị trường Mới nổi.

Chi phí của bộ phận này tăng 11% lên 10,8 tỷ USD, chủ yếu do chi phí môi giới và thù lao cao hơn. Chi phí tín dụng là 663 triệu USD, bao gồm khoản trích lập dự phòng 452 triệu USD, phản ánh hoạt động cho vay ròng và những thay đổi về chất lượng tín dụng của một số khoản rủi ro.

Khối Ngân hàng Tiêu dùng & Cộng đồng đạt lợi nhuận 5,7 tỷ USD, tăng 13%, trên mức tăng doanh thu 9% lên 21,2 tỷ USD. Tăng trưởng phản ánh dư nợ và lợi suất thuần của Dịch vụ Thẻ cao hơn, phí quản lý tài sản, tiền gửi và thu nhập từ cho thuê hoạt động ô tô tăng. Dư nợ cho vay trung bình tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, số lượng khách hàng hoạt động trên di động tăng 7% lên 64,9 triệu, và doanh số giao dịch thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng tăng 10% lên 539,5 tỷ USD.

Chi phí của bộ phận tiêu dùng tăng 12% lên 11,6 tỷ USD trong bối cảnh chi phí tiếp thị, công nghệ, thù lao và khấu hao cho thuê ô tô cao hơn. Chi phí tín dụng là 2,0 tỷ USD, với xóa nợ ròng về cơ bản không đổi ở mức khoảng 2,0 tỷ USD. Tỷ lệ xóa nợ ròng của Dịch vụ Thẻ là 2,91%, so với 3,15% của một năm trước đó.

Lợi nhuận ròng của Khối Quản lý Tài sản & Gia sản tăng 11% lên 1,8 tỷ USD, trong khi doanh thu tăng 14% lên 6,9 tỷ USD. Mức thị trường trung bình cao hơn, dòng vốn ròng chảy vào và dư nợ cho vay tăng đã hỗ trợ tăng trưởng phí quản lý. Tài sản quản lý đạt 5,2 nghìn tỷ USD, tăng 13%, và tài sản khách hàng tăng 15% lên 7,9 nghìn tỷ USD. Quý này ghi nhận 51 tỷ USD dòng vốn ròng dài hạn chảy vào và 42 tỷ USD dòng vốn ròng thanh khoản chảy vào.

Bộ phận Doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ ròng 455 triệu USD, so với lợi nhuận ròng 825 triệu USD của một năm trước đó. Doanh thu giảm 1,6 tỷ USD xuống 93 triệu USD, phản ánh thu nhập lãi thuần thấp hơn và khoản lỗ ròng 658 triệu USD từ chứng khoán đầu tư, so với khoản lãi ròng 105 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước.

Bảng cân đối kế toán mở rộng khi tỷ lệ vốn giảm

Dư nợ cho vay trung bình tăng 10% so với cùng kỳ năm trước và tăng 2% so với quý trước lên 1,6 nghìn tỷ USD, trong khi tiền gửi trung bình tăng 8% so với một năm trước đó và tăng 2% so với quý 2 lên 2,7 nghìn tỷ USD. Ngân hàng báo cáo ước tính vốn CET1 đạt 304 tỷ USD và 1,5 nghìn tỷ USD tiền mặt cùng chứng khoán thanh khoản.

Tỷ lệ CET1 chuẩn hóa ước tính là 13,9%, giảm từ 14,2% trong quý 2 và 14,8% của một năm trước đó, do tài sản có rủi ro chuẩn hóa tăng lên 2,18 nghìn tỷ USD. Tỷ lệ CET1 nâng cao là 14,1%. JPMorgan cũng báo cáo tổng khả năng hấp thụ tổn thất ước tính đạt 599 tỷ USD.

Công ty đã chi trả 4,4 tỷ USD cổ tức cổ phiếu phổ thông, tương đương 1,65 USD cho mỗi cổ phiếu, và hoàn tất 664 triệu USD mua lại cổ phiếu phổ thông ròng. Tỷ lệ chi trả ròng trong 12 tháng gần nhất là 61%.

Triển vọng

Trong quý 4, ban lãnh đạo dự kiến thu nhập lãi thuần không bao gồm mảng Thị trường đạt khoảng 25,5 tỷ USD và tổng thu nhập lãi thuần đạt khoảng 28 tỷ USD, tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Điều này tương ứng với tổng mức cả năm 2026 lần lượt khoảng 97,2 tỷ USD và 106,2 tỷ USD. Chi phí điều chỉnh dự kiến đạt khoảng 27,5 tỷ USD trong quý 4 và 108,6 tỷ USD cho cả năm.

Phân tích kịch bản cơ sở sơ bộ năm 2027 của ngân hàng dự báo thu nhập lãi thuần không bao gồm mảng Thị trường đạt khoảng 107 tỷ USD, với sự tăng trưởng nhờ vào việc mở rộng bảng cân đối kế toán và lãi suất cao hơn. JPMorgan dự kiến tỷ lệ xóa nợ ròng của Dịch vụ Thẻ năm 2026 sẽ vào khoảng 3,2%.

Triển vọng này vẫn phụ thuộc vào các điều kiện thị trường cùng những rủi ro và yếu tố không chắc chắn đáng kể khác. Kết quả hiện tại cũng cho thấy áp lực từ chi phí hoạt động cao hơn, lãi suất thấp hơn ở một số mảng kinh doanh và những thay đổi về chất lượng tín dụng của một số khoản rủi ro bán buôn.