Johnson & Johnson nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu Quý 3 tăng 5,9%

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) đã thu hẹp khoảng dự báo và nâng mức dự báo doanh số cùng lợi nhuận điều chỉnh cho cả năm 2026, sau khi doanh thu quý 3 tăng 5,9% nhờ sự đóng góp từ mảng ung thư, khoa học thần kinh và các sản phẩm mới ra mắt. Tuy nhiên, lợi nhuận điều chỉnh giảm, trong khi khoản chi phí một lần liên quan đến đề xuất giải quyết vụ kiện tụng phấn rôm đã làm giảm mạnh lợi nhuận theo GAAP.

Doanh số toàn cầu đạt 25,4 tỷ USD trong quý kết thúc vào năm 2026, tăng từ mức 24,0 tỷ USD của một năm trước đó. Doanh số hoạt động, không bao gồm tác động quy đổi tỷ giá, tăng 6,0%, đã bao gồm tác động bất lợi khoảng 420 điểm cơ bản từ STELARA.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm 6,8% xuống 6,34 tỷ USD, và lãi trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng điều chỉnh giảm 7,5% xuống 2,59 USD. Tính theo chuẩn GAAP, lợi nhuận ròng giảm 95,9% xuống 210 triệu USD, trong khi EPS pha loãng giảm xuống 0,09 USD từ mức 2,12 USD. Kết quả theo GAAP bao gồm khoản chi phí đặc biệt một lần gắn liền với đề xuất giải quyết vụ kiện tụng phấn rôm, cũng như các chi phí liên quan đến việc thâu tóm Firefly Bio và hợp tác chiến lược với Sail Biomedicines.

Chi phí nghiên cứu và phát triển tăng 26,7% lên 4,65 tỷ USD. Biên lợi nhuận gộp thu hẹp xuống 68,1% doanh số từ mức 69,6%, trong khi lợi nhuận trước thuế điều chỉnh giảm 9,1% xuống 7,67 tỷ USD.

Tăng trưởng của mảng Y học Sáng tạo bù đắp áp lực từ STELARA

Doanh số mảng Y học Sáng tạo tăng 7,7% lên 16,76 tỷ USD, tương ứng tăng 7,9% trên cơ sở hoạt động, mặc dù chịu tác động tiêu cực khoảng 690 điểm cơ bản từ STELARA. Tăng trưởng hoạt động điều chỉnh, cũng loại trừ các khoản thâu tóm và thoái vốn, đạt 8,0% trên toàn cầu.

Doanh số mảng ung thư tăng 16,7% trên cơ sở hoạt động lên 7,60 tỷ USD. Johnson & Johnson cho biết kết quả này nhờ vào việc tăng thị phần và sự phát triển thị trường của DARZALEX, mở rộng địa điểm điều trị CARVYKTI, cùng sự đón nhận đối với TECVAYLI, TALVEY và liệu pháp kết hợp RYBREVANT-LAZCLUZE. ERLEADA cũng hưởng lợi từ việc tiếp tục gia tăng thị phần, trong khi IMBRUVICA sụt giảm do áp lực cạnh tranh và cơ cấu bệnh nhân không thuận lợi.

Doanh số mảng khoa học thần kinh tăng 17,6% trên cơ sở hoạt động lên 2,38 tỷ USD. SPRAVATO hưởng lợi từ việc các bác sĩ tăng cường kê đơn và nhu cầu của bệnh nhân gia tăng, trong khi CAPLYTA giữ vững đà tăng trưởng sau khi được ra mắt cho điều trị bổ trợ rối loạn trầm cảm xúc cảm nặng và nhu cầu tiếp tục duy trì ở bệnh rối loạn lưỡng cực và tâm thần phân liệt.

Doanh số mảng miễn dịch học giảm 9,6% trên cơ sở hoạt động xuống 4,22 tỷ USD. STELARA chịu ảnh hưởng bởi sự cạnh tranh từ các thuốc sinh học tương tự (biosimilar) và việc áp dụng rộng rãi hơn các nhóm điều trị mới hơn, trong khi REMICADE và SIMPONI cũng sụt giảm thị phần và chịu áp lực từ biosimilar. TREMFYA tiếp tục mở rộng thị phần trên các chỉ định của mình, bao gồm đà tăng trưởng ở bệnh viêm ruột, và việc ra mắt IMAAVY cũng như ICOTYDE đã đóng góp tại Mỹ.

Thu nhập trước thuế điều chỉnh của bộ phận Y học Sáng tạo giảm 14,0% xuống 5,93 tỷ USD. Chi phí R&D của bộ phận này tăng 32,1% lên 3,89 tỷ USD, bao gồm các chi phí liên quan đến vụ thâu tóm Firefly Bio.

Mảng Công nghệ Y tế ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn

Doanh số mảng Công nghệ Y tế tăng 2,5% trên cả cơ sở báo cáo và cơ sở hoạt động lên 8,64 tỷ USD. Thu nhập trước thuế điều chỉnh của bộ phận tăng 12,1% lên 1,98 tỷ USD, với biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 64,1% từ mức 63,0%.

Doanh số mảng tim mạch tăng 4,1% trên cơ sở hoạt động lên 2,31 tỷ USD. Mảng điện sinh lý hưởng lợi từ sự gia tăng số lượng thủ thuật, năng lực triển khai thương mại và các sản phẩm mới, trong khi Shockwave đạt mức tăng trưởng hai chữ số. Abiomed sụt giảm do số lượng bệnh nhân thấp hơn, nhưng được bù đắp một phần nhờ việc tiếp tục đưa vào sử dụng máy bơm tim Impella 5.5.

Doanh số mảng chăm sóc thị lực tăng 5,1% trên cơ sở hoạt động lên 1,46 tỷ USD, nhờ sự hỗ trợ từ dòng sản phẩm ACUVUE OASYS 1-Day, kính nội nhãn cao cấp và các sản phẩm mới ra mắt gần đây. Doanh số mảng chấn thương chỉnh hình tăng 3,4% trên cơ sở hoạt động lên 2,35 tỷ USD khi các sản phẩm khớp hông, khớp gối và chấn thương mới thúc đẩy tăng trưởng.

Doanh số mảng phẫu thuật giảm 1,0% trên cơ sở hoạt động xuống 2,53 tỷ USD. Công ty đưa ra các lý do như chính sách mua sắm tập trung theo số lượng tại Trung Quốc, chương trình chuyển đổi mảng phẫu thuật, các gián đoạn tại Trung Đông và áp lực cạnh tranh. Ở một diễn biến khác, Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ (FDA) đã cấp phép De Novo cho hệ thống phẫu thuật robot OTTAVA đối với 10 thủ thuật phẫu thuật tổng quát. Johnson & Johnson cho biết công ty đã ký hợp đồng với khách hàng thương mại đầu tiên của hệ thống này, trong khi thử nghiệm lâm sàng điều trị thoát vị bẹn vẫn đang tiến hành.

Triển vọng cả năm được nâng lên và thu hẹp khoảng dự báo

Johnson & Johnson hiện kỳ vọng doanh số hoạt động năm 2026 đạt từ 100,5 tỷ USD đến 100,9 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng từ 6,7% đến 7,1%. Điểm trung bình của dự báo tăng 0,1 tỷ USD so với triển vọng tháng 7. Doanh số báo cáo ước tính dự kiến đạt từ 101,0 tỷ USD đến 101,4 tỷ USD, với tác động tích cực từ tỷ giá dự kiến là 0,5 tỷ USD.

Công ty đã nâng và thu hẹp khoảng dự báo EPS hoạt động điều chỉnh lên 10,95 USD đến 11,05 USD, tương ứng mức tăng trưởng 1,5% đến 2,4%. EPS báo cáo điều chỉnh dự kiến đạt 11,05 USD đến 11,15 USD. Điểm trung bình của từng khoảng EPS tăng 0,06 USD.

Ban lãnh đạo dự kiến biên lợi nhuận hoạt động trước thuế điều chỉnh sẽ giảm khoảng 60 điểm cơ bản, so với mức giảm khoảng 75 điểm cơ bản trong triển vọng trước đó. Công ty cũng thu hẹp tỷ lệ thuế hiệu dụng dự kiến xuống 17,0% đến 17,5%.

Johnson & Johnson báo cáo dòng tiền tự do ước tính khoảng 15 tỷ USD tính đến ngày 13/10, cùng với 17 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán dễ thanh khoản và 45 tỷ USD nợ. Công ty đã đầu tư 4,7 tỷ USD vào R&D trong quý và chi trả 3,2 tỷ USD tiền cổ tức.

Triển vọng vẫn chịu rủi ro từ những yếu tố không chắc chắn về lâm sàng và pháp lý, sự cạnh tranh và hết hạn bằng sáng chế, biến động tỷ giá và lãi suất, các thách thức về sản xuất và chuỗi cung ứng, kiện tụng cùng hành động của chính phủ. Công ty cũng xác định việc thực hiện kế hoạch tách mảng Chấn thương Chỉnh hình và việc đạt được lợi ích kỳ vọng là những yếu tố không chắc chắn.