Lợi nhuận Q1 của Paychex tăng khi triển vọng doanh thu mảng PEO tăng

Paychex Inc. (NASDAQ: PAYX) đã báo cáo mức tăng trưởng hai chữ số về lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng trong quý 1 năm tài chính 2027, nhờ doanh thu tăng ở các mảng kinh doanh quản trị nhân sự và sự mở rộng đặc biệt mạnh mẽ trong dịch vụ PEO và bảo hiểm. Công ty cũng nâng triển vọng tăng trưởng doanh thu cả năm cho Mảng giải pháp PEO và Bảo hiểm, đồng thời giữ nguyên các dự báo tổng thể về doanh thu và lợi nhuận đã điều chỉnh.

Trong ba tháng kết thúc ngày 31/8/2026, tổng doanh thu tăng 6% so với cùng kỳ năm trước lên 1,63 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động tăng 14% lên 619,2 triệu USD, trong khi lợi nhuận ròng tăng 12% lên 429,7 triệu USD. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo chuẩn GAAP tăng 14% lên 1,21 USD.

Trên cơ sở đã điều chỉnh, lợi nhuận hoạt động tăng 9% lên 684,7 triệu USD và lợi nhuận ròng đã điều chỉnh tăng 9% lên 479,2 triệu USD. EPS pha loãng đã điều chỉnh tăng 10% lên 1,34 USD. Biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh mở rộng lên 42,0% từ mức 40,7%, trong khi biên EBITDA đã điều chỉnh đạt 45,3%, so với 44,2% của cùng kỳ năm trước.

Kết quả phi GAAP loại trừ các chi phí liên quan đến thương vụ mua lại Paycor, cùng với các khoản điều chỉnh khác. Những chi phí đó đạt tổng cộng 65,5 triệu USD trong quý, giảm từ mức 84,8 triệu USD ở cùng kỳ năm trước, bao gồm khấu hao tài sản vô hình mua lại, chi phí thù lao và tích hợp, cũng như phí dịch vụ chuyên nghiệp.

PEO và bảo hiểm dẫn dắt tăng trưởng doanh thu

Doanh thu Mảng giải pháp quản lý tăng 4% lên 1,21 tỷ USD. Paychex cho biết mức tăng này nhờ độ thâm nhập sản phẩm cao hơn, hiện thực hóa giá bán và doanh thu trên mỗi khách hàng tăng lên. Công ty cho biết nhu cầu vẫn mạnh mẽ đối với các dịch vụ tư vấn và phúc lợi thuộc tổ chức dịch vụ hành chính, hưu trí và các giải pháp thuê ngoài HR khác.

Doanh thu Mảng giải pháp PEO và Bảo hiểm tăng 12% lên 367,6 triệu USD, nhờ sự tăng trưởng về số lượng nhân viên PEO tại chỗ trung bình và sản lượng bảo hiểm PEO cao hơn. Paychex cũng báo cáo tỷ lệ giữ chân khách hàng tổng thể cải thiện so với cùng kỳ năm trước và đạt kỷ lục về tỷ lệ giữ chân đối với nhân viên PEO tại chỗ.

Thu nhập lãi từ nguồn tiền giữ hộ khách hàng tăng 5% lên 49,8 triệu USD do tỷ suất sinh lời đầu tư trung bình cao hơn đã bù đắp cho số dư quỹ khách hàng trung bình hầu như không đổi. Tỷ suất sinh lời trung bình từ các nguồn tiền này đã tăng lên 3,7% từ mức 3,5%, trong khi số dư trung bình đạt khoảng 5,40 tỷ USD ở cả hai kỳ.

Nâng triển vọng mảng PEO cả năm

Đối với năm tài chính 2027, Paychex hiện kỳ vọng doanh thu Mảng giải pháp PEO và Bảo hiểm sẽ tăng từ 7% đến 8%, so với mức dự báo 6% đến 7% được đưa ra vào tháng 6. Doanh thu Mảng giải pháp quản lý vẫn được dự báo tăng từ 5% đến 6%, và công ty giữ nguyên triển vọng tăng trưởng tổng doanh thu ở mức 5% đến 6%.

Dự báo tăng trưởng EPS pha loãng đã điều chỉnh vẫn giữ ở mức 7% đến 9%, với biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh khoảng 44% và thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp thực tế khoảng 24%. Paychex hiện dự kiến lãi từ nguồn tiền giữ hộ khách hàng đạt 200 triệu đến 210 triệu USD, tăng so với khoảng 195 triệu đến 205 triệu USD dự báo trước đó.

Ban lãnh đạo đã xác định năng lực dẫn dắt về dữ liệu và trí tuệ nhân tạo, sự thay đổi trong chiến lược tiếp cận thị trường và tính khác biệt hóa thông qua dịch vụ tư vấn là các ưu tiên của năm tài chính 2027. Công ty cho biết nền tảng trí tuệ nhân tạo WISE của họ đã ngăn chặn khoảng 90% các lỗi tính lương hàng đầu được nhắm tới. Paychex cũng đã công bố WISE Hire vào tháng 9, cung cấp tính năng tuyển dụng dựa trên đại lý AI cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Dòng tiền giảm do tiền chi trả cổ tức vượt dòng tiền tự do hàng quý

Paychex kết thúc quý với 989,2 triệu USD tiền mặt, tiền bị hạn chế sử dụng và các khoản đầu tư doanh nghiệp, giảm từ 1,18 tỷ USD vào cuối tháng 5. Tổng nợ, trừ đi chi phí phát hành, là 4,56 tỷ USD, và tỷ lệ đòn bẩy gộp vẫn ở mức khoảng 1,5 lần EBITDA đã điều chỉnh trong 12 tháng gần nhất.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 413,5 triệu USD từ 718,4 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi dòng tiền tự do giảm xuống 357,4 triệu USD từ 662,5 triệu USD. Công ty đã chi trả 424,1 triệu USD cổ tức trong kỳ, dẫn đến tỷ lệ bao phủ cổ tức là 0,8 lần, so với 1,7 lần trong quý cùng kỳ năm trước.

Danh mục đầu tư của Paychex có khoản lỗ chưa thực hiện ròng là 92,4 triệu USD tính đến ngày 31/8, tăng từ 52,5 triệu USD tính đến ngày 31/5. Các khoản tiền tương đương tiền và đầu tư doanh nghiệp trung bình đã giảm 30% so với cùng kỳ năm trước xuống 1,24 tỷ USD, và tỷ suất sinh lời trung bình của các khoản này giảm xuống 3,3% từ mức 4,2%.

Công ty cảnh báo rằng triển vọng của mình dựa trên những kỳ vọng hiện tại và vẫn chịu ảnh hưởng bởi các điều kiện kinh tế, xu hướng kinh doanh và những yếu tố không chắc chắn khác có thể khiến kết quả thực tế có sự khác biệt đáng kể.