MillerKnoll hạ triển vọng doanh thu FY2027 khi doanh số quý 1 giảm, biên lợi nhuận mở rộng

MillerKnoll Inc. (NASDAQ: MLKN) đã hạ triển vọng doanh thu năm tài chính 2027 sau khi doanh số quý 1 sụt giảm, trong khi vẫn giữ nguyên dự báo lợi nhuận đã điều chỉnh nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện và lượng đơn hàng tăng giúp bù đắp sự sụt giảm của doanh thu. Mức tăng trưởng biên lợi nhuận và lợi nhuận trong quý nhận được sự hỗ trợ đáng kể từ các khoản hoàn thuế quan, đóng góp ước tính 0,11 USD vào lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh.

Doanh thu thuần trong quý 1 năm tài chính 2027 giảm 3,4% so với cùng kỳ năm trước xuống 923,4 triệu USD. Nếu không tính đến ảnh hưởng quy đổi tiền tệ, doanh thu tự thân giảm 3,3%. Ở chiều ngược lại, lượng đơn hàng tăng 3,2% theo báo cáo lên 913,9 triệu USD và tăng 3,5% trên cơ sở tự thân.

Lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo GAAP tăng lên 0,38 USD từ mức 0,29 USD của cùng kỳ năm trước. EPS pha loãng đã điều chỉnh tăng lên 0,53 USD từ mức 0,45 USD, bao gồm lợi ích ước tính từ các khoản hoàn thuế quan.

Biên Lợi Nhuận Mở Rộng Nhờ Lợi Ích Từ Hoàn Thuế Quan

MillerKnoll báo cáo biên lợi nhuận gộp theo GAAP đạt 41,7%, tăng từ mức 38,5% trong quý cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh đạt 41,8%, tăng 330 điểm cơ bản.

Công ty ước tính các khoản hoàn thuế quan đã đóng góp 16,5 triệu USD, tương đương 180 điểm cơ bản, vào biên lợi nhuận gộp hợp nhất. Mảng Bán lẻ Toàn cầu đóng góp 11,8 triệu USD trong lợi ích đó, so với 4,6 triệu USD của mảng Hợp đồng Bắc Mỹ và 0,1 triệu USD của mảng Hợp đồng Quốc tế.

Sau khi tính đến tác động của chi phí thù lao khuyến khích liên quan, bản trình bày ước tính các khoản hoàn thuế quan đã đóng góp thuần 10 triệu USD, tương đương 110 điểm cơ bản, vào lợi nhuận hoạt động. Tác động thuần này bao gồm lợi ích 10,8 triệu USD ở mảng Bán lẻ Toàn cầu, lợi ích 1 triệu USD ở mảng Hợp đồng Bắc Mỹ và tác động tiêu cực 1 triệu USD ở mảng Hợp đồng Quốc tế, cùng với tác động ở cấp tập đoàn.

Lợi nhuận hoạt động theo GAAP đạt 51,8 triệu USD, so với 53,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP duy trì ở mức 5,6%. Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng lên 65,7 triệu USD từ 60,1 triệu USD, nâng biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh lên 7,1% từ mức 6,3%.

Chi phí hoạt động đã điều chỉnh tăng lên 320,1 triệu USD từ 308 triệu USD và tăng lên 34,7% doanh thu từ mức 32,2%, phản ánh chi phí cao hơn trên nền doanh thu thấp hơn. Phép tính phi GAAP loại trừ các chi phí tái cấu trúc, chi phí phân bổ tài sản vô hình mua lại từ Knoll và chi phí chuyển giao vị trí CEO.

Dòng Tiền và Bảng Cân Đối Kế Toán

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 49 triệu USD trong quý, tăng từ mức 9 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái. MillerKnoll kết thúc kỳ kế toán với 179 triệu USD tiền mặt và 1,27 tỷ USD nợ dài hạn, không bao gồm phần đến hạn trả. Tỷ lệ nợ thuần trên EBITDA đã điều chỉnh theo cam kết vay ngân hàng là 2,75 lần, và hạn mức tín dụng quay vòng khả dụng đạt tổng cộng 402 triệu USD.

Công ty dự kiến chi phí vốn cho năm tài chính 2027 vào khoảng 125 triệu USD đến 135 triệu USD. Các ưu tiên phân bổ vốn của công ty bao gồm hỗ trợ tăng trưởng, duy trì sự linh hoạt về tài chính, cải thiện hệ số nợ và hoàn trả vốn cho cổ đông.

Hạ Triển Vọng Doanh Thu Năm Tài Chính 2027

MillerKnoll hiện dự báo doanh thu cả năm tài chính 2027 sẽ đạt từ 3,88 tỷ USD đến 4,03 tỷ USD, so với phạm vi dự báo trước đó là 3,93 tỷ USD đến 4,13 tỷ USD. Công ty duy trì triển vọng EPS pha loãng đã điều chỉnh trong khoảng 1,85 USD đến 2,15 USD.

Đối với quý 2, MillerKnoll dự báo doanh thu đạt từ 972 triệu USD đến 1,012 tỷ USD và biên lợi nhuận gộp từ 38,3% đến 39,3%. Chi phí hoạt động đã điều chỉnh dự kiến trong khoảng 321 triệu USD đến 331 triệu USD, với EPS pha loãng đã điều chỉnh đạt từ 0,43 USD đến 0,49 USD. Triển vọng phi GAAP hàng quý loại trừ chi phí phân bổ tài sản vô hình mua lại từ Knoll dự kiến là 5,7 triệu USD, cũng như các tác động thuế và tác động trên mỗi cổ phiếu liên quan.

Triển vọng trên vẫn phải chịu những bất ổn xung quanh chính sách thương mại và thuế quan, bao gồm khả năng thu hồi hoặc đảo ngược các khoản hoàn thuế và khả năng không tiếp tục nhận được các khoản hoàn thuế bổ sung. Các rủi ro khác được công ty xác định bao gồm mức chi tiêu của người tiêu dùng ảnh hưởng đến mảng Bán lẻ Toàn cầu, bất ổn địa chính trị, gián đoạn chuỗi cung ứng, chi phí nguyên vật liệu, lạm phát, lãi suất, biến động tỷ giá hối đoái, sự chuyển giao ban lãnh đạo điều hành và các nghĩa vụ liên quan đến nợ vay từ hoạt động thâu tóm.