Cơn khát thanh khoản và 5,9 triệu tỷ đồng chờ được khai thông

Investing.com -- Ngoài Novaland (HM:NVL), nhiều "ông lớn" bất động sản như Nam Long, Phát Đạt, Đất Xanh (HM:DXG) hay Kinh Bắc (HM:KBC) cũng đang đối mặt với lượng hàng tồn kho cao.

Sáng 23/5, Quốc hội thảo luận tại tổ về kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội với mục tiêu tăng trưởng GDP từ 8% trở lên trong năm 2025. Kỳ vọng đưa quy mô nền kinh tế vượt 500 tỷ USD và thu nhập bình quân đầu người đạt trên 5.000 USD. Tuy nhiên, Chính phủ nhận định đây là thách thức lớn, đòi hỏi đồng bộ các giải pháp tài khóa – tiền tệ, đặc biệt là xử lý nợ xấu ngân hàng (đã vượt 4%) và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công. Một trong những trọng tâm là tháo gỡ vướng mắc pháp lý nhằm khơi thông dòng vốn và kích hoạt hoạt động đầu tư.

Theo báo cáo, hơn 2.200 dự án với tổng vốn gần 5,9 triệu tỷ đồng (khoảng 235 tỷ USD) và diện tích 347.000 ha đang được đề xuất tháo gỡ. Các dự án lớn như Aqua City, Novaworld Phan Thiết, Thủ Thiêm hay các dự án của Nam Long, DIC Corp, Đất Xanh tại Đồng Nai cũng đang được xử lý.

Ủy ban Kinh tế và Tài chính ủng hộ chủ trương nhưng yêu cầu Chính phủ có báo cáo và hồ sơ cụ thể. Đồng thời cảnh báo tiến độ tháo gỡ vẫn chậm, trong khi áp lực đáo hạn trái phiếu bất động sản năm 2025 lên tới 130.000 tỷ đồng – chiếm 64% tổng giá trị đáo hạn.

Chính phủ kêu gọi các doanh nghiệp chủ động giải quyết khó khăn nội tại, đặc biệt là xử lý hàng tồn kho – vấn đề đang ngày càng trầm trọng. Tính đến quý I/2025, Novaland ghi nhận tồn kho gần 149.000 tỷ đồng, phần lớn là bất động sản dở dang, trong đó hơn 60.000 tỷ đồng đã dùng làm tài sản thế chấp.

Các doanh nghiệp khác cũng ghi nhận tồn kho cao: Nam Long hơn 17.500 tỷ đồng, Phát Đạt hơn 14.000 tỷ, Đất Xanh trên 13.000 tỷ và Kinh Bắc hơn 20.000 tỷ, tăng 46% so với trước.

Đáng lo ngại, hơn 90% tồn kho thuộc phân khúc trung và cao cấp, với giá bán trung bình lên đến 90 triệu đồng/m² – vượt khả năng chi trả của phần lớn người dân. Phân khúc bình dân chỉ chiếm 10% nhưng giá bán cũng từ 3 tỷ đồng/căn, khiến khả năng hấp thụ thị trường bị thu hẹp.

Ông Lê Hoàng Châu, Chủ tịch HoREA, nhận định tồn kho cao là do thanh khoản yếu và rào cản pháp lý chưa được giải quyết triệt để. Theo ông, thị trường chỉ có thể phục hồi nếu 4 yếu tố được đảm bảo: nhu cầu ở thực ổn định, dòng tiền đầu tư quay trở lại, cải cách pháp lý được thúc đẩy và lãi suất vay mua nhà được duy trì ở mức hợp lý.