Xem trước kết quả kinh doanh của CrowdStrike: Phố Wall chú ý đến tăng trưởng ARR và dự báo cả năm, giá mục tiêu cao nhất đạt 256 USD

Giới phân tích Phố Wall dự báo doanh thu đạt khoảng 1,44 tỷ USD, tiệm cận mức cao của khoảng dự báo trước đó của công ty là 1,436 tỷ USD đến 1,442 tỷ USD, tăng khoảng 23% so với cùng kỳ năm ngoái; EPS đã điều chỉnh dự kiến đạt khoảng 0,29 USD (tương ứng với mức dự báo từ 1,16 USD đến 1,17 USD trước khi chia tách cổ phiếu).

Về các chỉ số hoạt động chính, công ty dự báo ARR cuối kỳ đạt khoảng 5,793 tỷ USD đến 5,795 tỷ USD. Trong quý trước, công ty đã công bố doanh thu đạt 1,386 tỷ USD, ARR đạt 5,51 tỷ USD và biên dòng tiền tự do đạt 34%.

Chỉ số được theo dõi chặt chẽ nhất trong báo cáo kết quả kinh doanh này là ARR mới ròng. Các nhà phân tích dự báo tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước của chỉ số này sẽ tăng khoảng 1 điểm phần trăm so với quý trước, lên mức khoảng 29%. Nếu số liệu này thành hiện thực, điều đó sẽ cho thấy công ty đã vượt qua tác động của sự cố màn hình xanh toàn cầu năm 2024, với nhu cầu đang mở rộng trở lại.

Phản hồi từ các kênh phân phối cũng củng cố đánh giá này. Wells Fargo chỉ ra rằng quy mô cơ hội bán hàng hiện tại cao hơn khoảng 34% so với mức trung bình theo mùa thông thường, cho thấy nguồn dự trữ cơ hội kinh doanh mới tương đối dồi dào.

Tiến độ ở cấp độ sản phẩm cũng rất đáng chú ý. Nền tảng Falcon của CrowdStrike đã mở rộng lên 33 module đám mây, và sự gia tăng số lượng module này tạo nền tảng cho việc bán chéo, từ đó hỗ trợ sự tăng trưởng của ARR mới ròng.

Ngoài ra, gần đây công ty đã thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với Cerebras Systems (CBRS) để đưa công nghệ suy luận quy mô wafer của Cerebras vào quy trình làm việc phát hiện và phản ứng AI của Falcon, cho phép phát hiện mối đe dọa theo thời gian thực ở tốc độ máy.

Trong khi đó, công ty đã ký thỏa thuận thâu tóm sở hữu trí tuệ của XM Cyber, bao gồm hơn 45 bằng sáng chế và mã nguồn độc quyền, nhằm củng cố năng lực của Falcon Exposure Management. Cả các quan hệ đối tác và thương vụ thâu tóm này đều được kỳ vọng sẽ tạo động lực hỗ trợ cho ARR mới ròng.

Vào ngày 13 tháng 8, chuyên gia phân tích Matthew Hedberg của RBC Capital đã tăng mạnh giá mục tiêu của CrowdStrike từ 188,75 USD lên 256 USD, duy trì khuyến nghị "Mua" và gọi công ty là "cổ phiếu ưa thích dài hạn và doanh nghiệp dẫn đầu phân khúc". RBC kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục báo cáo kết quả vượt kỳ vọng và nâng dự báo tăng trưởng trong quý này.

Theo dữ liệu từ TipRanks, tính đến phiên giao dịch tiền thị trường ngày 24 tháng 8, giá mục tiêu đồng thuận của các chuyên gia phân tích là 215,64 USD, tương ứng với tiềm năng tăng giá khoảng 12,34%.

[Nguồn: TipRanks]

Tính đến giá đóng cửa ngày 21 tháng 8, cổ phiếu này được giao dịch ở mức 191,95 USD, phản ánh mức sụt giảm khoảng 15,6% so với mức đỉnh 52 tuần là 227,50 USD đạt được vào ngày 14 tháng 8. Ngay cả sau đợt điều chỉnh này, hệ số P/E dự phóng của CrowdStrike vẫn ở mức trên 150 lần, cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành an ninh mạng.

Lịch sử giao dịch của CrowdStrike cho thấy kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng không nhất thiết sẽ đẩy giá cổ phiếu tăng. Trong quý 1, EPS và doanh thu của công ty đã vượt kỳ vọng lần lượt khoảng 2,8% và 2,2%, nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm 6,5% vào ngày hôm sau. Bị áp lực bởi định giá cao, thị trường hiện tại không chỉ đòi hỏi công ty đạt được các mục tiêu đề ra, mà ban lãnh đạo còn phải nâng dự báo cho cả năm.

Về phía rủi ro, định giá cao sẽ làm gia tăng áp lực giảm giá khi kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng. Ở cấp độ vĩ mô, chi tiêu cho CNTT của doanh nghiệp có thể chậm lại, ảnh hưởng đến việc tìm kiếm khách hàng mới và mở rộng các mô-đun dịch vụ với khách hàng hiện hữu. Ở cấp độ ngành, Microsoft (MSFT) và Palo Alto Networks tiếp tục đầu tư vào bảo mật điểm cuối và bảo mật đám mây, khiến cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Đáng chú ý, theo các báo cáo, cựu Giám đốc Công nghệ Elia Zaytsev cùng với hai cựu lãnh đạo của CrowdStrike đã thành lập Cognition vào ngày 20 tháng 8, đây là quỹ an ninh mạng AI chuyên biệt với mục tiêu huy động 170 triệu USD; sau thông báo này, cổ phiếu CrowdStrike đã giảm 5,6% trong ngày, phản ánh những lo ngại nhất định của thị trường về sự ổn định của bộ máy quản lý.

Nhìn chung, nhiều khả năng kết quả kinh doanh quý 2 của CrowdStrike sẽ vượt kỳ vọng của thị trường, nhưng điều này không nhất thiết có nghĩa là giá cổ phiếu sẽ tăng. Biến số then chốt quyết định hướng đi của cổ phiếu đã chuyển từ 'liệu kết quả có vượt kỳ vọng hay không' sang 'liệu mức vượt kỳ vọng có đủ lớn hay không và liệu triển vọng cả năm có đồng thời được nâng lên hay không'.

Nếu công ty nâng triển vọng doanh thu ARR và xác nhận đà phục hồi tăng tốc của ARR mới ròng, cổ phiếu được kỳ vọng sẽ lấy lại đà tăng; nếu triển vọng mang tính thận trọng hoặc các chỉ số vận hành then chốt suy yếu, mức định giá cao hiện tại của cổ phiếu sẽ chịu áp lực điều chỉnh.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.