Morgan Stanley: Fed sẽ giữ nguyên lãi suất đến hết năm 2025 do lạm phát vẫn là mối quan ngại hàng đầu

Investing.com - Theo các chuyên gia phân tích tại Morgan Stanley, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong suốt thời gian còn lại của năm nay, khi các nhà hoạch định chính sách tập trung nhiều hơn vào kiểm soát lạm phát thay vì hoạt động kinh tế yếu.

Tại cuộc họp gần đây nhất, Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25% đến 4,5%, ghi nhận các dấu hiệu về khả năng phục hồi tương đối của nền kinh tế.

Tuy nhiên, ngân hàng trung ương vẫn bày tỏ lo ngại về những rủi ro gia tăng từ tăng trưởng giá và thất nghiệp, đặc biệt là ông Jerome Powell, Chủ tịch Fed, đã chỉ ra sự không chắc chắn xung quanh tác động của chương trình thuế quan toàn diện của Tổng thống Donald Trump.

Mặc dù Nhà Trắng gần đây đã trì hoãn một số mức thuế cao hơn đối với hầu hết các quốc gia, nhưng việc tạm dừng này chỉ là tạm thời và sẽ hết hạn trong những tháng tới. Ngay cả khi căng thẳng thương mại đã giảm bớt, mức thuế phổ thông 10% và các khoản thuế đối với các mặt hàng như thép, nhôm, ô tô và phụ tùng ô tô vẫn được duy trì. Theo một số ước tính, thuế suất hiệu dụng của Hoa Kỳ đang ở mức cao nhất kể từ những năm 1930.

Các nhà kinh tế đã cảnh báo rằng mức thuế cao có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, trong một báo cáo gửi khách hàng, các chuyên gia phân tích của Morgan Stanley cho rằng Fed có khả năng xem lạm phát là một "vấn đề lớn hơn" so với tăng trưởng yếu.

"Mặc dù chúng tôi kỳ vọng lạm phát toàn cầu sẽ giảm dần, nhưng Hoa Kỳ khác với phần còn lại của thế giới do việc áp đặt thuế quan," công ty môi giới này cho biết. Tại Hoa Kỳ, xu hướng giảm lạm phát về mức mục tiêu 2% của Fed dự kiến sẽ bị gián đoạn bởi "một số tác động từ thuế quan đạt đỉnh" vào cuối năm 2025.

Trong bối cảnh này, các chuyên gia phân tích dự đoán Fed sẽ khởi động lại chu kỳ nới lỏng vào tháng 3 năm 2026 và "cuối cùng sẽ cắt giảm" xuống dưới mức lãi suất "trung tính" - mức không hỗ trợ cũng không cản trở tăng trưởng.