Morgan Stanley: Sự lạc quan về cổ phiếu Châu Âu đang giảm

Investing.com - Cổ phiếu châu Âu đã tăng trong năm nay cho đến nay, với chỉ số Stoxx 600 toàn khu vực vượt qua S&P 500. Định giá tương đối rẻ hơn của cổ phiếu châu Âu so với các cổ phiếu cùng loại của Mỹ đã thúc đẩy sức hấp dẫn của chúng đối với các nhà đầu tư thèm khát mặc cả, trong khi các tên tuổi trong lĩnh vực quốc phòng đã tăng vọt khi nhiều quốc gia châu Âu tăng cường chi tiêu quân sự trong bối cảnh lo ngại rằng Hoa Kỳ có thể không còn sẵn sàng cung cấp biện pháp bảo vệ an ninh cho châu lục này.

Các nhà phân tích do Marina Zavolock đứng đầu lập luận rằng rủi ro đối với cổ phiếu trong khu vực đang có xu hướng giảm, đặc biệt là các tên tuổi theo chu kỳ được cho là hoạt động kém hiệu quả hơn so với cổ phiếu phòng thủ. Cổ phiếu theo chu kỳ thường biến động nhiều hơn do những thay đổi trong điều kiện kinh tế vĩ mô, trong khi cổ phiếu phòng thủ có xu hướng tương đối không bị ảnh hưởng bởi những biến động trong bối cảnh hoạt động chung.

Họ nói thêm rằng xu hướng như vậy ở châu Âu sẽ phản ánh sự luân chuyển sang cổ phiếu phòng thủ đang diễn ra ở Hoa Kỳ, nơi đã chứng kiến ​​sự gia tăng gần đây về lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế nói chung chủ yếu là do các kế hoạch thuế quan của Tổng thống Donald Trump.

Các nhà phân tích lưu ý rằng các ngành theo chu kỳ của châu Âu, chẳng hạn như hàng xa xỉ, phần mềm và chất bán dẫn đã hoạt động kém hiệu quả gần đây.

Trong khi đó, giai đoạn tăng trưởng tương đối của cổ phiếu châu Âu so với các cổ phiếu cùng loại của Hoa Kỳ có thể đang phải đối mặt với "khoảnh khắc sự thật". Họ cho thấy mức chiết khấu khi nắm giữ cổ phiếu châu Âu so với cổ phiếu Hoa Kỳ đang thu hẹp, cũng như dữ liệu lịch sử cho thấy hiệu suất vượt trội của châu Âu so với Hoa Kỳ hiếm khi được duy trì ở mức hiện tại trong các đợt bán tháo trước đây trên Phố Wall.

Cổ phiếu Hoa Kỳ giảm vào thứ Hai, do lo ngại rằng các kế hoạch áp thuế quan thay đổi nhanh chóng của Tổng thống Trump có thể làm gia tăng áp lực lạm phát và ảnh hưởng đến tăng trưởng của nền kinh tế lớn nhất thế giới.