Chứng khoán Mỹ có thể giảm sâu, Evercore cảnh báo về nguy cơ đình lạm

Investing.com -- Các nhà phân tích của Evercore ISI đã cảnh báo trong một lưu ý vào thứ Hai rằng nỗi lo về tình trạng đình lạm đang gia tăng, với các chính sách thuế quan và sự bất ổn kinh tế tạo ra rủi ro giảm tiềm ẩn cho S&P 500.

Trong khi trường hợp cơ bản của Evercore dự kiến ​​chỉ số này sẽ đạt 6.800 vào cuối năm 2025, họ tin rằng một kịch bản mà GDP chậm lại dưới 1,5% và lạm phát PCE cốt lõi vượt quá 3% có thể đẩy thị trường về mức giá giảm là 5.200.

Các nhà phân tích của Evercore đã viết rằng: "Thuế quan kéo dài và sự bất ổn của DOGE có thể làm tăng PCE cốt lõi thêm 0,5 điểm phần trăm vào cuối năm và giảm bảng lương phi nông nghiệp hàng tháng từ 30.000 xuống 70.000".

Công ty cho biết những điều kiện như vậy có thể "làm tê liệt khu vực tư nhân, tất cả đều có thể gây áp lực lên GDP" và làm gia tăng lo ngại về tình trạng đình lạm tái diễn.

Theo Evercore, S&P 500 trong lịch sử đã giảm với tốc độ hàng năm là 10% trong các giai đoạn đình lạm.

Nếu kịch bản này xảy ra, họ tin rằng các ngành Năng lượng và phòng thủ như Chăm sóc sức khỏe và Hàng tiêu dùng thiết yếu có thể hoạt động tốt hơn. Ngoài ra, tăng trưởng thu nhập có thể trì trệ, phản ánh tốc độ tăng trưởng EPS 1% của năm 2019.

Hiện tại, Evercore vẫn duy trì mục tiêu 6.800 vào cuối năm nhưng thấy bất ổn gia tăng. Họ cảnh báo rằng: "Một sự phá vỡ lớn dưới 5.700 mà không có sự điều tiết chính sách của Trump báo hiệu nhiều rủi ro giảm giá hơn".

Tuy nhiên, Evercore lưu ý rằng Trump theo dõi chặt chẽ hiệu suất thị trường, khiến ông có khả năng sẽ sử dụng "đường thoát" chính sách để ngăn chặn sự sụt giảm quá mức của thị trường.

Với sự biến động này, Evercore đề xuất mua cổ phiếu khi VIX cao và quyền chọn khi VIX (HM:VIX) thấp.

Họ tiếp tục ủng hộ những người hỗ trợ AI, người áp dụng và người thích nghi như những chủ đề mang tính cấu trúc cho các nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, nếu thuế quan vẫn được áp dụng và tăng trưởng kinh tế chậm lại hơn nữa, S&P 500 ở mức 5.200 có thể trở thành hiện thực.