Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch kéo giảm lãi suất cao kỷ lục mà không cần đến Fed

Investing.com -- Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Scott Bessent, vừa công bố một kế hoạch mới nhằm giảm mức lãi suất cao kỷ lục, và kế hoạch này không liên quan đến Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Trong hai cuộc phỏng vấn tuần này, Bessent cho biết chính quyền ông Trump muốn tập trung vào việc giảm lãi suất dài hạn, vốn bị chi phối mạnh mẽ bởi lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ. Trong khi đó, các quyết định của Fed chủ yếu tác động đến lãi suất ngắn hạn, trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí vay của người dân Mỹ.

Vào ngày thứ tư sau khi nhậm chức, Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ "yêu cầu ngay lập tức giảm lãi suất" và khẳng định ông hiểu về chính sách tiền tệ "rõ ràng hơn nhiều" so với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Chủ tịch Jerome Powell. Ông thậm chí đã đề xuất sa thải ông Powell, nhưng gần đây đã rút lại quan điểm này.

Dù nhận phải những chỉ trích mạnh mẽ từ ông Trump đối với Fed, ông Bessent vẫn cam kết với Phố Wall rằng chính quyền không có ý định gây áp lực lên Fed, mà sẽ đi theo một hướng đi riêng.

"Ông ấy không yêu cầu Fed giảm lãi suất", ông Bessent phát biểu trên Fox Business hôm thứ Tư. Thay vào đó, chính quyền Trump tập trung vào việc giảm lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm. "Nếu chúng ta loại bỏ các quy định kinh tế, thông qua dự luật thuế và giảm chi phí năng lượng, lãi suất và đồng USD sẽ tự điều chỉnh", ông Bessent nói.

Vào thứ Năm, ông Bessent tiếp tục nhấn mạnh rằng "chúng tôi không tập trung vào việc Fed có cắt giảm lãi suất hay không". Điều này có thể giảm bớt áp lực lên ông Powell vì nó ngầm ý chính quyền sẽ tôn trọng quyền độc lập của Fed trong việc định hướng chính sách tiền tệ.

Thông thường, Fed là cơ quan kiểm soát lãi suất vay của người dân Mỹ thông qua việc mua và bán nợ chính phủ. Tuy nhiên, kế hoạch của ông Bessent về việc Bộ Tài chính đi theo hướng tách biệt với Fed là điều rất hiếm thấy.

"Việc Bộ Tài chính và Nhà Trắng chủ động can thiệp vào lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm là rất bất thường. Trước đây, họ luôn phối hợp với Fed trong vấn đề này", ông Ryan Detrick, Giám đốc chiến lược thị trường tại Carson Group, cho biết với CNN. "Chính quyền chỉ có thể gián tiếp tác động đến lợi suất thông qua chính sách tài khóa và việc loại bỏ quy định".

Lãi suất mà người dân Mỹ phải trả cho các khoản vay thế chấp, thẻ tín dụng và các khoản vay khác chủ yếu dựa vào lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. Mặc dù chính sách tiền tệ của Fed có ảnh hưởng, nhưng lợi suất này không bị kiểm soát trực tiếp bởi Fed mà chịu tác động từ nhiều yếu tố khác.

Trong cuộc phỏng vấn với Fox Business, ông Bessent nhấn mạnh rằng khi Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay 0,5 điểm phần trăm vào tháng 9, lợi suất trái phiếu 10 năm lẽ ra phải giảm, nhưng thực tế lại tăng. Điều này tiếp tục diễn ra ngay cả khi Fed thực hiện thêm hai đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm ngoái.

Từ khi ông Trump nhậm chức, lợi suất trái phiếu 10 năm đã giảm nhẹ. Theo ông Bessent, điều này phản ánh quan điểm của giới đầu tư rằng việc nắm giữ nợ chính phủ Mỹ ít rủi ro hơn nếu chính quyền kiểm soát được chi tiêu liên bang.

Thư ký báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt cho biết chính quyền đang thúc đẩy kế hoạch "chấm dứt tình trạng lãng phí ngân sách liên bang". Một phần trong nỗ lực này là thành lập Bộ Hiệu quả Chính phủ (Department of Government Efficiency), do CEO Tesla (NASDAQ:TSLA) Elon Musk lãnh đạo.

Chính quyền ông Trump tuyên bố họ tập trung vào việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua các chính sách "mở rộng". Kế hoạch cắt giảm bộ máy chính phủ và chi tiêu công có thể giúp duy trì tăng trưởng mà không gây ra lạm phát, từ đó có ảnh hưởng tích cực lên thị trường trái phiếu.

“Họ muốn duy trì tăng trưởng mạnh mẽ nhưng cũng muốn kiểm soát kỳ vọng lạm phát bằng cách thể hiện kỷ luật tài khóa. Hiện tại, kỳ vọng lạm phát rất nhạy cảm, vì thuế quan có thể làm bùng phát lạm phát hàng hóa trở lại”, ông José Torres - chuyên gia kinh tế cấp cao tại Interactive Brokers chia sẻ với CNN.

Ngoài ra, ông Torres cũng nhận định rằng việc tập trung vào lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ giúp "khôi phục lại sự độc lập của chính sách tiền tệ – điều đã tồn tại trong nhiều năm mà không chịu ảnh hưởng chính trị. Đây là một tiền lệ tốt cần được nhấn mạnh lại".