UBS dự báo cổ phiếu châu Âu có thể giảm gần 9% vào năm 2025

Investing.com -- UBS dự báo một năm đầy thách thức sắp tới đối với cổ phiếu châu Âu, dự báo rủi ro giảm gần 9% đối với chỉ số Stoxx 600 vào cuối năm 2025.

Cụ thể, các nhà chiến lược của ngân hàng này kỳ vọng chỉ số sẽ giảm xuống 470, thấp hơn khoảng 8,91% so với mức hiện tại. Triển vọng phản ánh thu nhập yếu, biên lợi nhuận giảm và những trở ngại kinh tế vĩ mô dai dẳng, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp trì trệ đối với cổ phiếu châu Âu.

Ngân hàng dự đoán thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Stoxx 600 sẽ giảm 5% vào năm tới, sau hai năm tăng trưởng không đổi khi biên lợi nhuận yếu đi.

Các nhà chiến lược do Gerry Fowler dẫn đầu cho biết trong một lưu ý vào thứ Tư rằng "Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng thu nhập âm khi biên lợi nhuận giảm nhiều hơn doanh số tăng. Định giá gần như ở mức phù hợp".

Sự suy giảm kinh tế của Trung Quốc là một trong những mối quan ngại chính, vì nó tiếp tục đè nặng lên các lĩnh vực như ô tô, hàng xa xỉ và hóa chất vốn phụ thuộc nhiều vào nhu cầu của Trung Quốc. UBS dự kiến ​​các công ty châu Âu trong các ngành này sẽ phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ cả sự suy yếu của tiêu dùng trong nước tại Trung Quốc và sự cạnh tranh ngày càng tăng trên thị trường toàn cầu.

Việc Tổng thống Trump tái đắc cử gần đây càng làm phức tạp thêm triển vọng. Ngân hàng lưu ý rằng các chính sách thương mại và quản lý được đề xuất của Hoa Kỳ có thể khuếch đại rủi ro cho các công ty châu Âu, đặc biệt là trong các lĩnh vực như năng lượng tái tạo, ngân hàng và công nghiệp.

Về chính sách, các nhà chiến lược dự kiến ​​Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm lãi suất xuống 2% vào năm 2025, cung cấp hỗ trợ rất khiêm tốn cho tăng trưởng GDP. 

Trong khi đó, việc thắt chặt tài khóa rộng rãi hơn trên khắp các nền kinh tế chủ chốt của châu Âu, bao gồm Pháp và Ý, dự kiến ​​sẽ đóng vai trò là lực cản, bù đắp một số lợi ích từ việc nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, UBS chỉ ra rằng điều này giúp kiềm chế mức phí bảo hiểm rủi ro.

UBS ủng hộ các hoạt động phòng thủ như tiện ích và năng lượng tái tạo, với lý do tăng trưởng thu nhập ổn định và định giá hấp dẫn. Ngân hàng cũng lạc quan về hàng tiêu dùng thiết yếu và một số cổ phiếu tập trung vào Vương quốc Anh, phản ánh nền kinh tế Vương quốc Anh tương đối phục hồi.

Mặt khác, các ngành theo chu kỳ, bao gồm chất bán dẫn, khai thác và năng lượng, dự kiến ​​sẽ gặp khó khăn. Ngành Tài chính phải đối mặt với triển vọng trái chiều, với các công ty bảo hiểm được hưởng lợi từ lợi nhuận vốn mạnh mẽ trong khi các ngân hàng vẫn dễ bị tổn thương trước các rủi ro kinh tế vĩ mô và quy định.