Stellantis: Tại sao các nhà phân tích của HSBC giảm giá mục tiêu?

Investing.com – "Doanh số bán lẻ yếu và hoạt động giảm hàng tồn kho chậm ở Mỹ cho thấy nửa đầu năm 24 sẽ khó khăn hơn dự đoán đồng thuận", báo cáo ngày 27 tháng 6 về Stellantis NV (BIT:STLAM) (NYSE:{{941888|) do các nhà phân tích của HSBC chuẩn bị, những người đã giảm giá mục tiêu đối với cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô từ €23,50 xuống €22 mỗi cổ phiếu.

Theo các chuyên gia, việc Stellantis mất thị phần tại Mỹ và châu Âu đã đặt ra câu hỏi về sức hấp dẫn của thương hiệu này. Ngoài ra, vào năm 2023, nhóm do Giám đốc điều hành Carlos Tavares đứng đầu đã phải giải quyết các vấn đề hậu cần và "thiếu sản phẩm 'phù hợp'." 

Trong 5 năm qua, ở cả hai khu vực, "lượng xe bị loại bỏ gần gấp đôi lượng xe bổ sung, điều này có thể giải thích phần nào tỷ suất lợi nhuận dẫn đầu ngành của nó. Các mẫu xe chiếm ưu thế phần lớn đã giữ vững vị thế về thị phần."

Trong khi đó, Stellantis tiếp tục nỗ lực giảm chi phí. Tuy nhiên, theo HSBC, những người đã cắt giảm ước tính thu nhập hoạt động đã điều chỉnh (AOI) từ 5-11% cho giai đoạn 2024-26: "Có giới hạn về mức độ cắt giảm có thể được thực hiện. Giai đoạn tăng trưởng thu nhập tiếp theo của Stellantis phụ thuộc vào sự thành công của việc ra mắt sản phẩm mới và khả năng phát triển vượt xa các thị trường mờ nhạt ở Bắc Mỹ của tập đoàn." 

HSBC nhấn mạnh: “Đó là động lực chính khiến mức giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi là 22,00 EUR (từ 23,50 EUR), ngụ ý mức tăng 14% so với giá cổ phiếu hiện tại”.

Cuối cùng, các chuyên gia thị trường kết luận phân tích của họ về nhà sản xuất ô tô bằng cách nói: "Chúng tôi giữ nguyên xếp hạng "Giữ" vì lượng hàng tồn kho cao ở Mỹ có thể gây áp lực lên lượng hàng xuất xưởng và giá cả, trong khi rất khó để dự đoán tác động của việc ra mắt sản phẩm mới, đặc biệt là trong môi trường mẫu mã".

Trên FTSE MIB hôm nay lúc 2 giờ chiều, cổ phiếu của Stellantis giảm 3,27% so với giá đóng cửa €19,342 mỗi cổ phiếu vào ngày 26 tháng 6.