Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) Giảm 2.05% vào 28 thg 10: Các yếu tố chính cần theo dõi

Giá ca cao tương lai giảm khi lượng tồn kho được sàn giao dịch chứng nhận gia tăng cùng hoạt động chốt lời của các quỹ định lượng lấn át những lo ngại kéo dài về nguồn cung trong trung hạn. Việc tích lũy đều đặn hạt ca cao đủ tiêu chuẩn giao hàng tại các kho được ICE cấp phép đã đẩy lượng tồn kho hữu hình lên mức cao nhất trong nhiều năm, làm dịu tình trạng khan hiếm nguồn cung giao ngay trước mắt và tạo vùng đệm đáng kể cho các hợp đồng giao gần. Sự gia tăng tồn kho này, kết hợp với tiến độ thu hoạch theo mùa ở Tây Phi và lượng hạt xuất khẩu tăng từ các nguồn cung thứ cấp như Nigeria, đã thúc đẩy các nhà giao dịch hàng hóa vật chất giảm bớt vị thế mua và phòng hộ rủi ro cho nguồn cung sắp tới.

Sự không chắc chắn về nhu cầu ở hạ nguồn tiếp tục làm suy giảm tâm lý mua vào. Dù số liệu chế biến quý 3 toàn cầu cho thấy sự tăng trưởng cục bộ tại một số trung tâm chế biến lớn, nhu cầu trên diện rộng vẫn bị hạn chế bởi lạm phát tích lụy của socola bán lẻ, yếu tố tiếp tục thắt chặt khối lượng mua của người tiêu dùng. Sự suy yếu này thể hiện đặc biệt rõ qua số liệu xay nghiền ca cao tại Bắc Mỹ, cho thấy giá sản phẩm ở mức cao đang gây áp lực lên khả năng tiêu thụ của người dùng cuối. Ngoài ra, những lực cản từ tỷ giá hối đoái—bao gồm đồng USD mạnh lên và sự mất giá của đồng nội tệ tại các khu vực sản xuất khác—đã làm tăng giá trị tương đối của doanh số bán hàng nội địa, tạo động lực cho hoạt động phòng hộ tại nguồn sản xuất và chào bán trên thị trường giao ngay.

Dưới góc độ kỹ thuật, đà giảm giá phản ánh hoạt động đóng vị thế mua mang tính chiến thuật sau khi giá tương lai thử thách các ngưỡng kháng cự trên quan trọng. Các nhà đầu tư tổ chức đã lựa chọn chốt lời trong bối cảnh tồn kho được chứng nhận gia tăng và khả năng hấp thụ ở hạ nguồn trì trệ. Trong thời gian tới, các bên tham gia thị trường vẫn tập trung vào lượng hàng cập cảng của vụ chính tại Tây Phi, diễn biến thời tiết và áp lực dịch bệnh ở Bờ Biển Ngà và Ghana. Mặc dù các rủi ro nguồn cung này tạo sự hỗ trợ mang tính cấu trúc trong trung hạn, lượng tồn kho ở mức cao tại các kho hàng và hoạt động mua vào thận trọng của các doanh nghiệp đang chi phối diễn biến thị trường trong ngắn hạn, khiến giá chịu áp lực trong tương lai gần.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) có MACD (12,26,9) đạt -37.697, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 42.256 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 97.069 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Tồn kho trên sàn giao dịch gia tăng: Lượng ca cao tồn kho tại các kho hàng do sàn ICE giám sát đã tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm, đạt hơn 3,63 triệu bao, làm suy giảm dần mức thặng dư giá do khan hiếm hàng vật chất giao ngay và gia tăng áp lực bán kỹ thuật đối với các hợp đồng tương lai kỳ hạn gần.
• Hoạt động xay nghiền tại Bắc Mỹ thu hẹp: Sản lượng ca cao xay nghiền quý 3 tại Bắc Mỹ bất ngờ giảm 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi các tập đoàn bánh kẹo lớn hạ dự báo tăng trưởng doanh số do khối lượng đơn hàng theo mùa yếu, xác nhận tình trạng sụt giảm nhu cầu vẫn đang tiếp tục diễn ra do giá bán lẻ ở mức cao.
• Xuất khẩu của Nigeria và khu vực tăng mạnh: Xuất khẩu hạt ca cao trong tháng 9 từ Nigeria đã tăng vọt 33% so với cùng kỳ năm ngoái, lên 19.343 tấn mét, trong khi lượng hàng cập cảng ngắn hạn cải thiện đã làm dịu tình trạng thắt chặt nguồn cung giao ngay tức thì và kích hoạt hoạt động chốt lời của các nhà quản lý quỹ.
• Vị thế bán khống đầu cơ và áp lực thanh khoản: Các nhà quản lý quỹ đã mở rộng vị thế đặt cược bán khống ròng đối với các hợp đồng tại New York và London, nơi yêu cầu ký quỹ tăng cao của sàn giao dịch và chênh lệch giá mua - bán rộng tiếp tục hạn chế thanh khoản thị trường, đồng thời thúc đẩy biến động giảm trong ngày.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.