Cà phê (COFFEE) Rớt vào 28 thg 10: Có điều gì đứng sau biến động này?

Giá hợp đồng tương lai cà phê chịu áp lực giảm khi sự kết hợp giữa biến động tỷ giá hối đoái, thời tiết thuận lợi cho vụ mùa và khả năng bổ sung tồn kho trên sở giao dịch đã làm dịch chuyển kỳ vọng cung-cầu ngắn hạn theo hướng hạ nhiệt cấu trúc giá. Động lực chính đằng sau áp lực bán xuất phát từ các chuyển động tiền tệ tại Nam Mỹ. Việc đồng real Brazil suy yếu gần đây đã thúc đẩy nông dân và các nhà xuất khẩu địa phương đẩy mạnh bán hàng phòng ngừa rủi ro và cam kết cung ứng kỳ hạn, nhằm cố định mức lợi nhuận cao tính bằng đồng nội tệ đối với các hợp đồng quốc tế định giá bằng USD. Do Brazil là nhà sản xuất và xuất khẩu cà phê lớn nhất thế giới, việc các nhà bán hàng địa phương tăng cường chào bán giao ngay và kỳ hạn đã bổ sung thanh khoản tức thì cho thị trường tương lai.

Triển vọng nguồn cung cơ bản tiếp tục được củng cố nhờ điều kiện thời tiết cải thiện tại các vùng trồng trọng điểm ở cả Nam Mỹ và Đông Nam Á. Lượng mưa cao hơn mức trung bình trên khắp vành đai cà phê Arabica chính của Brazil, bao gồm Minas Gerais, xuất hiện vào đúng giai đoạn ra hoa then chốt, giải tỏa lo ngại về thời tiết khô hạn và cải thiện tiềm năng năng suất cho chu kỳ vụ mùa sắp tới. Đồng thời, độ ẩm thuận lợi tại khu vực Tây Nguyên của Việt Nam đã hỗ trợ sự phát triển của vụ mùa khi các hoạt động thu hoạch sớm bắt đầu tăng tốc, nâng cao triển vọng về nguồn cung cà phê Robusta toàn cầu.

Về phía chuỗi cung ứng và kho bãi, các bên tham gia thị trường đã phản ứng trước báo cáo cho thấy lượng cà phê đưa đến các cơ sở do sở giao dịch giám sát để kiểm định chất lượng gia tăng. Việc mở rộng hàng đợi kiểm định phát đi tín hiệu về đợt bổ sung sắp tới cho các kho bãi được chứng nhận, làm dịu lo ngại về tình trạng thắt chặt tồn kho có thể giao hàng. Cùng với dự báo vĩ mô từ các tổ chức chỉ ra thặng dư cà phê toàn cầu mở rộng trong niên vụ 2026/27, sự kết hợp giữa hoạt động bán ra của nhà sản xuất, sự phát triển thuận lợi của vụ mùa và nguồn cung trong quy trình kiểm định gia tăng đã kích hoạt đợt chốt lời và thanh lý vị thế mua của các tổ chức trên khắp các danh mục đầu tư hàng hóa nông sản.

Về mặt kỹ thuật, Cà phê (COFFEE) có MACD (12,26,9) đạt -0.019, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 41.602 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 91.009 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Đồng Real Brazil mất giá và hoạt động bán ra tại nguồn cung tăng tốc: Sự suy yếu của đồng Real Brazil so với đồng USD đã làm tăng biên lợi nhuận tính bằng đồng nội tệ cho các nhà xuất khẩu cà phê, kích hoạt hoạt động bán phòng hộ mạnh mẽ từ các nhà sản xuất và thúc đẩy lượng hàng xuất khẩu từ Brazil tăng đột biến.
• Lượng mưa thuận lợi và sự phát triển của cây trồng tại các vùng sản xuất trọng điểm: Lượng mưa diện rộng cao hơn mức trung bình trên khắp vùng trồng cà phê Arabica chính của Brazil tại Minas Gerais và Tây Nguyên của Việt Nam đã cải thiện đáng kể độ ẩm đất trong các giai đoạn ra hoa và phát triển quả quan trọng, làm giảm phí rủi ro thời tiết.
• Dự báo giảm giá do thặng dư nguồn cung toàn cầu hàng triệu bao: Các cập nhật từ chiến lược gia hàng hóa và cơ quan thương mại dự báo mức thặng dư thị trường cà phê toàn cầu từ 8 đến 10 triệu bao trong niên vụ này đang thúc đẩy các quỹ định chế đóng vị thế mua và phản ánh trạng thái nới lỏng cán cân cung cầu vào giá.
• Sự tích lũy tồn kho Robusta và việc thay thế trong phối trộn: Việc lượng tồn kho cà phê Robusta xác nhận bởi sàn ICE liên tục tăng lên các mức cao nhất trong nhiều tháng đang làm dịu sự thắt chặt nguồn cung tức thời, gây áp lực giảm giá lan sang hợp đồng tương lai Arabica khi các nhà rang xay thương mại chuyển sang các sản phẩm thay thế cấp thấp hơn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.