Palađi (XPDUSD) Biến động tăng cường vào 25 thg 10: Điều cần theo dõi

Giá palladium ghi nhận đà tăng mạnh mẽ, chủ yếu do rủi ro nguồn cung địa chính trị leo thang và phí rủi ro gia tăng trở lại xung quanh hoạt động xuất khẩu kim loại nhóm bạch kim của Nga. Do Nga chiếm khoảng 40% sản lượng palladium nguyên sinh toàn cầu, các bên tham gia thị trường đã nhanh chóng định giá lại nguy cơ tắc nghẽn chuỗi cung ứng trước các báo cáo về khả năng nhóm G7 áp đặt hạn chế thương mại và lệnh trừng phạt nhắm vào kim loại công nghiệp của Nga. Với cấu trúc sản xuất toàn cầu tập trung cao độ — do Nga và Nam Phi chi phối — thị trường giao ngay vẫn đặc biệt nhạy cảm với sự gián đoạn xuất khẩu, do các trung tâm khai thác thay thế thiếu công suất dư thừa tức thì để bù đắp sự thiếu hụt cơ cấu nghiêm trọng.

Xét từ góc độ cơ bản, kỳ vọng nguồn cung nguyên sinh thắt chặt diễn ra cùng lúc với nhu cầu giao ngay ổn định từ ngành ô tô toàn cầu. Mặc dù xu hướng chuyển đổi sang xe điện trong dài hạn tạo ra rào cản cơ cấu đối với nhu cầu bộ chuyển đổi xúc tác trong tầm nhìn nhiều năm, sản lượng ổn định của hệ thống truyền động xe xăng và xe hybrid vẫn tiếp tục hỗ trợ mức tiêu thụ công nghiệp hiện tại. Ngoài ra, lượng tồn kho chiến lược suy giảm của các doanh nghiệp sử dụng cuối cùng trong ngành công nghiệp và mức tồn kho thấp tại các sàn giao dịch khiến các trung tâm sản xuất phương Tây dễ bị tổn thương trước các cú sốc nguồn cung, từ đó kích hoạt hoạt động thu mua phòng thủ và bổ sung tồn kho của các chuỗi cung ứng ô tô.

Đà tăng này còn được khuếch đại bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi rộng lớn hơn cùng động lực vị thế của các tổ chức trên thị trường phái sinh. Kỳ vọng lãi suất giảm và sự suy yếu của đồng USD đã làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại quý giao ngay, hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trên toàn ngành. Xét từ góc độ vị thế, trạng thái bán ròng của các quỹ định chế đã dẫn đến hoạt động mua bù thiếu ồ ạt khi giá vượt qua các ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng, làm gia tăng áp lực mua và gây siết chặt thanh khoản trong phiên giao dịch. Mặc dù xu hướng thay thế dài hạn sang bạch kim vẫn là yếu tố được các bên tham gia thị trường tiếp tục cân nhắc, rủi ro chuỗi cung ứng trước mắt và mức tồn kho công khai thấp vẫn là những yếu tố chi phối chính hướng đi của giá.

Về mặt kỹ thuật, Palađi (XPDUSD) có MACD (12,26,9) đạt -9.960, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 27.259 cho thấy thị trường đang ở trạng thái bán, còn Williams %R tại 95.262 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Tốc độ gia tăng sử dụng xe điện trong ngành ô tô: Do bộ chuyển đổi xúc tác ô tô chiếm hơn 80% tổng nhu cầu paladi, thị phần ngày càng tăng của xe điện chạy pin trên toàn cầu làm giảm trực tiếp sản lượng động cơ đốt trong, tước đi nhu cầu sử dụng cuối cùng chính và kích hoạt biến động giảm giá kéo dài đối với XPDUSD.
• Việc tiếp tục thay thế bằng bạch kim trong bộ chuyển đổi xúc tác: Các hãng sản xuất ô tô toàn cầu tiếp tục thay thế paladi bằng bạch kim giá rẻ hơn trong bộ chuyển đổi xúc tác của động cơ xăng, tạo ra sự dịch chuyển mang tính cấu trúc trong mô hình tiêu thụ của nhà sản xuất và làm trầm trọng thêm lo ngại về tình trạng dư thừa thị trường.
• Nguồn cung phế liệu thứ cấp và phục hồi từ tái chế: Khối lượng paladi tái chế ngày càng tăng được thu hồi từ bộ chuyển đổi xúc tác của xe loại bỏ đang mở rộng nguồn cung thứ cấp hiện có, tạo ra nguồn hàng lưu kho làm hạn chế các nỗ lực phục hồi giá và đè nặng lên mức chênh lệch giá vật chất trên thị trường giao ngay.
• Sức ép vĩ mô và sự mạnh lên của đồng USD: Chi phí đi vay cao, sự mạnh lên trên diện rộng của đồng USD và tâm lý sản xuất công nghiệp ảm đạm tại các thị trường tiêu dùng chủ chốt tiếp tục làm giảm sự quan tâm đầu cơ, kích hoạt các vị thế bán khống và giải thể thanh khoản đối với các kim loại quý công nghiệp.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.