NZD/USD (NZDUSD) Rớt vào 22 thg 10: Những lý do chính là gì?

Đợt điều chỉnh giảm của tỷ giá NZD/USD chủ yếu do dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quý 3 của New Zealand thấp hơn dự báo, khiến các nhà đầu tư hạ bớt kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương New Zealand (RBNZ) sẽ thắt chặt tiền tệ mạnh tay trong ngắn hạn. Tỷ lệ lạm phát toàn phần theo năm đã hạ nhiệt xuống dưới mức dự báo chung, đi kèm với sự giảm tốc đáng kể của mức tăng giá theo quý. Mặc dù lạm phát tổng thể vẫn vượt biên độ mục tiêu chính thức của RBNZ, nhưng con số thấp hơn kỳ vọng này đã làm suy yếu đà tăng ngắn hạn của đồng Kiwi bằng cách giải tỏa áp lực thị trường đối với các nhà hoạch định chính sách về một lộ trình tăng lãi suất quá gay gắt, từ đó kích hoạt đợt đóng vị thế mua (long-liquidation) sau nhiều phiên phục hồi.

Gia tăng thêm áp lực giảm giá lên đồng tiền cơ sở là việc đồng Đô la Mỹ nhích tăng nhẹ, nhờ sự hỗ trợ từ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ổn định và tâm lý né tránh rủi ro trên toàn cầu. Căng thẳng địa chính trị tiếp diễn tại Trung Đông cùng diễn biến ảm đạm trên các thị trường chứng khoán toàn cầu đã thúc đẩy dòng vốn phòng thủ tìm đến đồng USD. Sự ổn định tương đối của lợi suất trái phiếu Mỹ ở kỳ hạn ngắn đã thu hẹp chênh lệch lãi suất ngắn hạn so với nợ công của New Zealand, làm giảm lợi thế lợi suất tức thì khi nắm giữ đồng Kiwi có hệ số beta cao.

Xét từ góc độ cấu trúc, nhịp giảm này đại diện cho một đợt điều chỉnh mang tính sự kiện trong chu kỳ bình thường hóa chính sách rộng lớn hơn, thay vì là một sự đảo chiều xu hướng căn bản. RBNZ vẫn duy trì thiên hướng diều hâu cốt lõi do áp lực giá hàng hóa phi thương mại vẫn ở mức cao, qua đó tiếp tục nâng đỡ kỳ vọng lãi suất trung hạn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, tỷ giá NZD/USD vẫn rất nhạy cảm với những thay đổi trong khẩu vị rủi ro toàn cầu, tâm lý trên các lớp tài sản và các thông điệp sắp tới từ ngân hàng trung ương.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD (NZDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.003, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 49.670 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 27.329 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Định giá lại kỳ vọng nới lỏng từ RBNZ sau khi CPI quý 3 thấp hơn dự báo: Báo cáo CPI quý 3 của New Zealand thấp hơn kỳ vọng của thị trường và ngân hàng trung ương khi đạt 0,7% so với quý trước và 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, làm giảm bớt kỳ vọng Ngân hàng Trung ương New Zealand sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ trong ngắn hạn và ngay lập tức kích hoạt áp lực bán trong ngày đối với đồng Kiwi.
• Lợi thế chênh lệch lợi suất của đồng USD: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì vững chắc cùng nhu cầu trú ẩn an toàn ổn định đối with đồng USD giúp duy trì mức chênh lệch lợi suất ngắn hạn rộng so với trái phiếu New Zealand, giới hạn mạnh nỗ lực tăng giá của NZD/USD và khiến cặp tỷ giá này dễ bị tổn thương trước các đợt bán tháo do lợi suất chi phối.
• Áp lực lên điều kiện thương mại từ chi phí năng lượng tăng cao: Giá dầu thô toàn cầu ở mức cao do xung đột địa chính trị tại Trung Đông làm suy yếu điều kiện thương mại của New Zealand với tư cách là quốc gia nhập khẩu ròng năng lượng, làm trầm trọng thêm rủi ro cán cân thương mại đồng thời làm giảm triển vọng tăng trưởng của quốc gia.
• Đồng tiền hàng hóa dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý né tránh rủi ro: Khẩu vị rủi ro toàn cầu mong manh, sự biến động của thị trường chứng khoán và bất ổn kinh tế kéo dài tại các đối tác thương mại chính như Trung Quốc khiến các đồng tiền hàng hóa có hệ số beta cao như NZD dễ bị đợt bán tháo mạnh trong ngày do tâm lý né tránh rủi ro.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.