Bạc (XAGUSD) Giảm 2.17% vào 22 thg 10: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Đà sụt giảm của giá bạc chủ yếu do sự phục hồi của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng USD mạnh lên, qua đó cùng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các kim loại quý không đem lại lãi suất. Áp lực tăng đối với lợi suất gia tăng khi giá năng lượng ở mức cao và các chỉ số lạm phát dai dẳng khiến các thị trường tài chính định giá lại kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo hướng kéo dài thời gian duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Sự gia tăng của lãi suất thực đã làm giảm nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với các tài sản lưu trữ giá trị, kích hoạt đợt bán tháo trên toàn nhóm kim loại quý.

Đồng USD phục hồi càng làm gia tăng áp lực lên giá bạc khi khiến các hàng hóa định giá bằng đồng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với các người mua quốc tế. Khi các công cụ thu nhập cố định mang lại mức lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro ngày càng hấp dẫn, dòng vốn đầu cơ đã dịch chuyển khỏi vàng bạc thỏi không sinh lời. Bối cảnh vĩ mô rộng lớn hơn, với đặc trưng là điều kiện tín dụng thắt chặt và chi phí đi vay neo cao, cũng gây áp lực lên kỳ vọng nhu cầu trong tương lai đối với các ứng dụng công nghiệp của bạc, đặc biệt là trong các chuỗi cung ứng sản xuất và công nghệ.

Dưới góc độ vị thế và cấu trúc thị trường, việc vi phạm các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng đã đẩy nhanh hoạt động bán tự động và buộc phải giải thể các vị thế mua sử dụng đòn bẩy. Độ nhạy vốn có của giá bạc đối với sự biến động chung của thị trường hàng hóa cùng vai trò kép vừa là nguyên liệu đầu vào công nghiệp vừa là tài sản tiền tệ đã khiến đà giảm giá gia tăng mạnh mẽ hơn. Các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục theo dõi các dữ liệu lao động và lạm phát sắp tới, sự truyền dẫn giá dầu thô và diễn biến lợi suất trái phiếu Kho bạc để đánh giá tính kéo dài trong quan điểm diều hâu của ngân hàng trung ương.

Về mặt kỹ thuật, Bạc (XAGUSD) có MACD (12,26,9) đạt -0.199, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 38.422 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 75.862 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Chính sách tiền tệ diều hâu và áp lực từ lợi suất tăng cao: Áp lực lạm phát dai dẳng tại Mỹ cùng phát biểu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang trước cuộc họp chính sách sắp tới của ngân hàng trung ương đã giữ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức cao trên 5%, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý không sinh lời và làm suy yếu nhu cầu của người mua trên thị trường giao ngay.
• Nhu cầu sản xuất công nghiệp suy giảm: Các dự báo cập nhật từ Viện Bạc (Silver Institute) và Metals Focus dự báo nhu cầu sản xuất công nghiệp toàn cầu hàng năm đối với bạc sẽ giảm 3% xuống mức thấp nhất trong 4 năm, do hoạt động sản xuất chậm lại và mức tiêu thụ giảm trong chế tạo linh kiện điện mặt trời và điện tử.
• Thanh lý vị thế mua đầu cơ: Dữ liệu Cam kết của Nhà giao dịch gần đây của CFTC cho thấy vị thế mua ròng đầu cơ bạc trên sàn COMEX đã giảm xuống còn 5.735 hợp đồng, phản ánh hoạt động giải thể vị thế mua mang tính hệ thống đã kích hoạt các đợt phá vỡ kỹ thuật xuống dưới các ngưỡng hỗ trợ quan trọng và đẩy nhanh các đợt bán tháo theo đà.
• Tồn kho tại các sàn giao dịch gia tăng và áp lực lưu trữ: Báo cáo kho bãi cho thấy mức tồn kho đang tăng lên tại các sàn giao dịch lớn cùng với sức hấp thụ công nghiệp suy yếu, làm giảm kỳ vọng về tình trạng thắt chặt nguồn cung vật chất và làm trầm trọng thêm biến động giảm giá trên cả thị trường giao ngay và thị trường tương lai.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.