Palađi (XPDUSD) Giảm 2.53% vào 22 thg 10: Thị trường có đang định giá lại không?

Áp lực giảm giá lên palladium phản ánh việc thị trường định giá lại kỳ vọng nhu cầu ngắn hạn trong ngành ô tô toàn cầu – lĩnh vực chiếm phần lớn lượng tiêu thụ bộ lọc khí thải ô tô. Đà suy yếu trong phiên được thúc đẩy bởi các chỉ số công nghiệp yếu kém và mối lo ngại gia tăng trở lại về tốc độ sản xuất xe nhẹ, đặc biệt là tại các trung tâm sản xuất chính ở châu Á và châu Âu. Các thành viên thị trường đang ngày càng hạ kỳ vọng vào quỹ đạo phục hồi ngắn hạn đối với lượng palladium dùng trong xe chạy xăng, khi chi phí tài trợ mua xe ở mức cao tiếp tục gây áp lực lên doanh số bán xe mới. Đồng thời, việc tiết giảm dung lượng palladium trong bộ lọc khí thải và sự thay thế mang tính cấu trúc bằng bạch kim (platinum) trong bộ chuyển đổi xúc tác động cơ xăng tiếp tục bào mòn các yếu tố nền tảng của cầu trong dài hạn, làm triệt tiêu lực hỗ trợ đầu cơ tích lũy từ các tin tức địa chính trị bên phía nguồn cung trước đó.

Cơn gió ngược kinh tế vĩ mô càng làm trầm trọng thêm đợt bán tháo, xuất phát từ việc đồng USD mạnh lên và lợi suất thực tại Mỹ gia tăng. Kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nghiêng về hướng diều hâu hơn, thúc đẩy chỉ số USD Index tăng cao và làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các hàng hóa không sinh lợi suất. Do palladium được định giá bằng USD, sức mạnh của đồng bạc xanh đã trực tiếp làm suy giảm sức mua của nhà đầu tư quốc tế, khiến các giao dịch viên tổ chức đồng loạt giảm tổng vị thế nắm giữ đối với kim loại quý và kim loại công nghiệp. Sự chuyển dịch rộng lớn hơn sang tâm lý né tránh rủi ro đã ngăn cản dòng tiền bắt đáy, khiến thị trường dễ bị tổn thương trước đà giảm điểm kéo dài trong phiên.

Về phía nguồn cung, mặc dù có sự tập trung mang tính cấu trúc dài hạn tại các khu vực sản xuất lớn như Nam Phi và Nga, việc thiếu vắng các gián đoạn nguồn cung tức thì đã khiến thị trường phải đối mặt với thực tế từ phía cầu. Nguồn cung tái chế phế liệu thứ cấp ổn định tiếp tục bổ sung cho sản lượng khai thác mỏ sơ cấp, làm dịu bớt mối lo ngại về thiếu hụt tồn kho trên thị trường giao ngay. Dưới góc độ kỹ thuật, việc phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng trong phiên đã kích hoạt lệnh cắt lỗ tự động và các lệnh bán khống theo xu hướng mang tính hệ thống, đẩy nhanh đà giảm giá. Trong thời gian tới, các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tập trung vào tốc độ điện hóa phương tiện giao thông, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất toàn cầu và rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng – những yếu tố then chốt quyết định trạng thái cân bằng của thị trường palladium.

Về mặt kỹ thuật, Palađi (XPDUSD) có MACD (12,26,9) đạt -3.885, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 31.015 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 94.703 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự suy giảm nhu cầu trong ngành ô tô và sự thay thế chất xúc tác: Nhu cầu công nghiệp đối với paladi tiếp tục đối mặt với những khó khăn mang tính cấu trúc khi các hãng sản xuất ô tô toàn cầu thay thế platin có chi phí thấp hơn vào các bộ lọc xúc tác động cơ xăng, trong khi thị phần xe điện chạy pin ngày càng mở rộng, đe dọa trực tiếp đến mức tiêu thụ vật chất trong ngành ô tô - vốn chiếm hơn 80% tổng nhu cầu paladi.
• Sự tập trung các vị thế bán khống đầu cơ: Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy các vị thế bán khống đầu cơ tập trung mạnh trong hợp đồng tương lai paladi, khiến XPDUSD phải đối mặt với biến động giá trong ngày nghiêm trọng, áp lực thanh khoản và áp lực giảm giá mạnh mẽ trong các đợt thanh lý trên diện rộng của thị trường.
• Dự báo thặng dư trung hạn và tăng trưởng tái chế: Các cập nhật từ chuyên gia phân tích kim loại quý và báo cáo cung-cầu PGM cho thấy tình trạng thâm hụt thị trường trong quá khứ đang giảm bớt do hoạt động tái chế bộ lọc xúc tác thứ cấp gia tăng và nhu cầu chế tạo công nghiệp suy yếu, làm gia tăng lo ngại về khả năng chuyển sang tình trạng thặng dư nguồn cung sắp tới.
• Trở lực vĩ mô và áp lực lợi suất: Đồng USD mạnh ở mức cao và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn chuẩn tăng trước các quyết định chính sách quan trọng của ngân hàng trung ương tiếp tục gây áp lực lên các kim loại quý không sinh lợi suất, kích hoạt dòng vốn né tránh rủi ro mang tính hệ thống và hạn chế đà phục hồi trong ngày trong ngắn hạn của paladi giao ngay.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.