USD/CHF (USDCHF) Giảm 0.51% vào 15 thg 10: Lý do đã xuất hiện

Đà sụt giảm của cặp tỷ giá USD/CHF chủ yếu xuất phát từ sự sụt giảm tạm thời của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và hoạt động chốt lời đối với các vị thế mua đồng USD sau một chuỗi tăng kéo dài. Sau khi kiểm tra các mức kháng cự kỹ thuật phía trên, đồng bạc xanh phải chịu áp lực bán khi thị trường thu nhập cố định tạm dừng việc tái định giá mạnh mẽ kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sự sụt giảm nhẹ của lợi suất trái phiếu chuẩn dài hạn đã làm giảm lợi thế lợi suất tức thì của đồng USD, khiến các nhà đầu tư tổ chức giảm tỷ trọng vị thế mua trước khi các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ được công bố.

Ở chiều ngược lại của cặp tỷ giá, đồng franc Thụy Sĩ ghi nhận dòng vốn chảy vào trở lại nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng và việc thoái một phần các vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade). Căng thẳng địa chính trị tiếp diễn tại Trung Đông cùng những lo ngại tài khóa mới xuất hiện trên thị trường nợ công châu Âu đã làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro trên các sàn giao dịch toàn cầu. Mặc dù Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng được hỗ trợ bởi lạm phát trong nước ở mức thấp và lãi suất thấp, đặc tính biến động thấp (low-beta) của đồng franc vẫn biến đồng tiền này thành điểm đến hấp dẫn cho dòng vốn tìm kiếm sự an toàn trước biến động của thị trường cổ phiếu và trái phiếu.

Xét từ góc độ vĩ mô, đà giảm của USD/CHF dường như là một sự điều chỉnh chiến thuật mang tính sự kiện thay vì sự đảo chiều mang tính cấu trúc của xu hướng kinh tế vĩ mô lớn hơn. Sự phân hóa chính sách cơ bản giữa quan điểm thắt chặt của Fed và khung chính sách nới lỏng của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tiếp tục tạo nền tảng hỗ trợ cho cặp tỷ giá này trong tầm nhìn dài hơn. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào các chỉ số giá sắp tới của Mỹ, diễn biến lợi suất trái phiếu kho bạc và tâm lý địa chính trị toàn cầu để xác định liệu nhịp điều chỉnh này mang lại điểm vào lệnh mới cho các chiến lược mua đồng USD hay báo hiệu một giai đoạn tích lũy rộng hơn.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt -0.001, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 57.011 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 49.762 phản ánh trạng thái trung lập. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Dòng vốn trú ẩn an toàn vào CHF: Biến động địa chính trị gia tăng tại Trung Đông cùng với những lo ngại về nợ tài khóa của châu Âu đã thúc đẩy dòng vốn phòng thủ chảy vào đồng Franc Thụy Sĩ, tạo ra áp lực giảm giá đột ngột trong ngày lên cặp tỷ giá USD/CHF.
• Dữ liệu vĩ mô Mỹ suy yếu và định giá lại theo hướng ôn hòa: Những đợt sụt giảm gần đây trong các chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ và dữ liệu việc làm yếu hơn đã làm giảm bớt kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất liên tục của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khiến đồng USD dễ bị điều chỉnh giảm mạnh so với các đồng tiền phòng thủ.
• Thắt chặt thanh khoản từ giao dịch Carry Trade: Sự điều chỉnh nhanh chóng của đường cong lợi suất trên thị trường thu nhập cố định kết hợp với các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn ở vùng quá mua làm tăng khả năng đảo ngược các giao dịch chênh lệch lãi suất được tài trợ bằng đồng CHF, khiến USD/CHF dễ gặp các cú sốc thanh khoản đột ngột và các đợt bán tháo do kích hoạt cắt lỗ.
• Tác động lan tỏa từ biến động lợi suất châu Âu: Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu tăng mạnh và những lo ngại về nợ công tiếp tục làm nổi bật hồ sơ rủi ro tài khóa thấp của Thụy Sĩ, thúc đẩy các nhà giao dịch tổ chức phòng hộ thông qua việc phân bổ vị thế mua CHF.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.