USD/CHF (USDCHF) Tăng vọt vào 14 thg 10: Những lý do chính là gì?

Đà tăng của tỷ giá USD/CHF chủ yếu được thúc đẩy bởi chênh lệch lợi suất ngắn hạn ngày càng nới rộng theo hướng có lợi cho đồng USD, cùng với sự phân hóa chính sách kéo dài giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ của Fed ngày càng nghiêng về hướng diều hâu, được củng cố bởi hoạt động kinh tế Mỹ duy trì đà tăng trưởng tốt và rủi ro gia tăng đối với lạm phát Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao khi thị trường thu nhập cố định tái định giá lộ trình lãi suất quỹ liên bang, củng cố lợi thế lợi suất của đồng USD so với các đồng tiền có lợi suất thấp trong nhóm G10. Ngược lại, lập trường nới lỏng của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, được hỗ trợ bởi áp lực lạm phát trong nước ở mức thấp và lợi suất trái phiếu chính phủ thấp, tiếp tục tạo áp lực lên đồng franc Thụy Sĩ với vai trò là một đồng tiền tài trợ.

Dòng vốn của các tổ chức ưu ái đồng USD khi các nhà tham gia thị trường định vị vị thế trước các dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ. Giá năng lượng tăng và khả năng truyền dẫn qua chuỗi cung ứng sang các nhóm hàng hóa rộng hơn đã làm gia tăng lo ngại rằng áp lực giá lõi tại Mỹ có thể kéo dài dai dẳng, khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng vào các đợt cắt giảm lãi suất mạnh tay của Fed. Bối cảnh vĩ mô này thúc đẩy các chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade), khi các nhà tham gia thị trường bán đồng franc Thụy Sĩ có lợi suất thấp để mua các tài sản Mỹ có lợi suất cao hơn. Việc đóng các vị thế mua đồng CHF sau đó đã đẩy nhanh nhu cầu mua giao ngay đối với tỷ giá USD/CHF trong phiên giao dịch.

Xét từ góc độ vĩ mô rộng lớn hơn, biến động trong ngày phản ánh chênh lệch lãi suất cơ bản hơn là một đợt phục hồi kỹ thuật thuần túy. Mặc dù nhu cầu trú ẩn an toàn thỉnh thoảng vẫn hỗ trợ đồng franc Thụy Sĩ, động lực thị trường hiện tại cho thấy sự chênh lệch rõ rệt về chính sách và lãi suất giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ vẫn là yếu tố vĩ mô chi phối chính đến biến động giá. Giới đầu tư tiếp tục theo dõi dữ liệu lạm phát của Mỹ, quỹ đạo lợi suất trái phiếu kho bạc và phát biểu của ngân hàng trung ương để xác nhận đà tăng được thúc đẩy bởi chính sách của đồng USD.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt -0.000, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 66.018 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 6.182 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Rủi ro từ sự kiện CPI của Mỹ và sự sụt giảm lợi suất: Vị thế thị trường trước thời điểm công bố các chỉ số quan trọng như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) của Mỹ, kết hợp với sự sụt giảm gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, có nguy cơ làm mất đi lợi thế chênh lệch lợi suất của đồng USD và đẩy tỷ giá USD/CHF xuống dưới ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng quanh mức 0,8320.
• Nhu cầu trú ẩn an toàn vào CHF do căng thẳng tài khóa châu Âu: Bất ổn địa chính trị toàn cầu leo thang cùng với những lo ngại gia tăng về khả năng chi trả nợ của châu Âu và chi phí năng lượng ở mức cao đã kích hoạt trở lại dòng vốn trú ẩn an toàn chảy vào đồng Franc Thụy Sĩ, khiến cặp tỷ giá USD/CHF chịu áp lực giảm giá kéo dài.
• Các chỉ báo kinh tế Mỹ suy yếu: Sự suy yếu trong các dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây của Mỹ—cụ thể là số liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 ở mức thấp 29.000 so với dự báo 90.000 và sự sụt giảm trong niềm tin người tiêu dùng—đã làm dịu kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khiến đồng USD dễ bị tổn thương trước các đợt bán tháo đột ngột so với các đồng tiền phòng thủ có hệ số beta thấp.
• Áp lực thanh khoản và sự đảo chiều của giao dịch chênh lệch lãi suất: Biến động gia tăng trên thị trường thu nhập cố định toàn cầu và sự chuyển động nhanh chóng của đường cong lợi suất làm tăng rủi ro đảo ngược các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) được tài trợ bằng đồng CHF, khiến USD/CHF đối mặt với nguy cơ sốc thanh khoản đột ngột và các đợt bán tháo do kích hoạt lệnh cắt lỗ nếu hành động giá phá vỡ xuống dưới các ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn trong ngày.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.