USD/MXN (USDMXN) Tăng 0.81% vào 14 thg 10: Lý do đã xuất hiện

Đà tăng của cặp tỷ giá USD/MXN phản ánh sự thay đổi trong động lực chênh lệch lãi suất và kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Mexico. Các thông điệp gần đây từ các quan chức Fed, được hỗ trợ bởi hiệu quả kinh tế vững vàng của Mỹ, đã củng cố kỳ vọng của thị trường về một giai đoạn chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài tại Mỹ. Trái lại, phát ngôn gần đây từ Ngân hàng Trung ương Mexico cho thấy sự cởi mở ngày càng tăng của các thành viên hội đồng quản trị trong việc bắt đầu hạ lãi suất điều hành trong nước khi áp lực giá cả hạ nhiệt. Sự phân hóa trong triển vọng chính sách tiền tệ này đã dẫn đến việc định giá lại kỳ vọng lãi suất, làm thu hẹp lợi thế lợi suất của đồng peso.

Sự thu hẹp chênh lệch lợi suất danh nghĩa giữa Mỹ và Mexico đã trực tiếp làm xói mòn sức hấp dẫn của đồng peso Mexico đối với các chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn đã thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức phân bổ lại vốn khỏi các tài sản thu nhập cố định có rủi ro cao tại thị trường mới nổi để chuyển sang các chứng khoán định giá bằng đồng USD. Khi phần bù lợi suất thu hẹp, các tài khoản sử dụng đòn bẩy và các quỹ đầu tư tổ chức đã tích cực giải thể các vị thế mua đồng peso trong chiến lược carry trade, đẩy nhanh dòng vốn rút khỏi các tài sản tài chính Mexico và thúc đẩy đà biến động tỷ giá.

Tâm lý rủi ro toàn cầu nói chung cùng với động lực của thị trường năng lượng đã tạo thêm lực hỗ trợ cho đồng USD so với các đồng tiền Mỹ Latinh. Sự chuyển dịch sang vị thế thận trọng, được thúc đẩy bởi tình trạng bất ổn địa chính trị và chi phí năng lượng ở mức cao, đã làm tăng tính hấp dẫn phòng vệ của đồng USD. Hơn nữa, những dấu hiệu cho thấy sự mở rộng kinh tế tại Mexico đang hạ nhiệt đã hạn chế dư địa để ngân hàng trung ương duy trì mức thắt chặt tiền tệ đỉnh điểm mà không gây ra lực cản kinh tế diện rộng, qua đó củng cố việc thị trường định giá cho kịch bản bình thường hóa chính sách.

Các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào các công bố lạm phát sắp tới của Mỹ và các quyết định chính sách tiếp theo của ngân hàng trung ương. Rủi ro trung hạn chính đối với xu hướng này tập trung vào việc liệu Ngân hàng Trung ương Mexico có chính thức cắt giảm lãi suất trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ra tín hiệu chuyển sang nới lỏng hay không. Trừ khi dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu đủ mức để kéo lợi suất trái phiếu Mỹ giảm xuống, chênh lệch lợi suất bị thu hẹp và dòng vốn phòng tránh rủi ro có chọn lọc dự kiến sẽ tiếp tục nâng đỡ USD/MXN trong các nhịp giảm.

Về mặt kỹ thuật, USD/MXN (USDMXN) có MACD (12,26,9) đạt 0.063, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 73.121 cho thấy thị trường đang ở trạng thái mua, còn Williams %R tại 4.819 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Biên bản cuộc họp mang thiên hướng bồ câu của Banxico và chênh lệch lợi suất bị thu hẹp: Biên bản cuộc họp mới nhất của Banxico cho thấy đa số thành viên hội đồng quản trị vẫn sẵn sàng cắt giảm lãi suất trong tương lai nếu lạm phát hạ nhiệt, trái ngược với kỳ vọng mang thiên hướng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và làm thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Mexico vốn là nền tảng tạo nên sức hấp dẫn cho hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất của đồng peso.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt và nhu cầu đồng USD tăng trên diện rộng: Dữ liệu kinh tế Mỹ vững chắc cùng những phát biểu mang thiên hướng diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn chuẩn lên mức cao nhất trong nhiều tháng, kích hoạt lực mua đồng USD trên diện rộng và thúc đẩy các định chế tài chính tái cơ cấu danh mục đầu tư khỏi các tài sản thị trường mới nổi có hệ số beta cao để chuyển sang tài sản thu nhập cố định định giá bằng đồng USD.
• Hoạt động hủy vị thế carry-trade và đà bứt phá các ngưỡng kháng cự trong ngày: Khoảng đệm lợi suất danh nghĩa thu hẹp giữa Mexico và Mỹ đã kích hoạt hoạt động hủy vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất của các tài khoản sử dụng đòn bẩy, đẩy USD/MXN tăng vượt các ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng quanh 18.00–18.40 và làm gia tăng biến động chiều tăng trong ngày.
• Tâm lý né tránh rủi ro địa chính trị và dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn: Căng thẳng địa chính trị kéo dài ở Trung Đông đã thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro trên toàn cầu, đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn hướng về đồng USD, đồng thời làm giảm khẩu vị đầu tư đối với các đồng tiền có lợi suất cao ở khu vực Mỹ Latinh.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.