Khí đốt tự nhiên - Hợp đồng tương lai (NATGAS-F) Rớt vào 14 thg 10: Có điều gì đứng sau biến động này?

Giá hợp đồng tương lai khí tự nhiên tại Mỹ chịu áp lực giảm giá chủ yếu do các dự báo thời tiết mới nhất cho thấy nhiệt độ ôn hòa bất thường tại các trung tâm dân cư lớn, làm chậm lại đợt gia tăng nhu cầu sưởi ấm theo mùa. Trong giai đoạn chuyển giao mùa tháng 10, thời tiết ôn hòa tại các khu vực tiêu thụ trọng điểm làm giảm cả nhu cầu sưởi ấm của hộ gia đình lẫn nhu cầu làm mát trong ngành điện, dẫn đến sự sụt giảm tạm thời trong tổng mức tiêu thụ khí tự nhiên nội địa.

Về phía nguồn cung, tâm lý thị trường chịu thêm áp lực do sự phục hồi nhanh chóng của hoạt động khai thác ngoài khơi Vịnh Mexico sau các đợt tạm dừng vì bão gần đây. Khi các giàn khoan ngoài khơi và hạ tầng ven biển khôi phục vận hành, sản lượng khí khô nội địa đã trở lại mức bình thường, giúp giải tỏa tình trạng căng thẳng nguồn cung tức thì trên thị trường giao ngay. Giá giao ngay ảm đạm tại các trung tâm khu vực cũng phản ánh nguồn cung cục bộ dồi dào, cho thấy nguồn cung vật chất cho hợp đồng kỳ hạn tháng gần nhất vẫn rất đầy đủ.

Các yếu tố nền tảng về tồn kho càng củng cố xu hướng giảm giá trên đường cong kỳ hạn. Mức tồn kho ngầm vẫn cao hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm theo mùa khi mùa nạp khí dần đi đến hồi kết. Việc tích trữ mạnh mẽ đã đưa lượng tồn kho cuối mùa lên gần mức cao nhất trong nhiều năm, khiến các nhà đầu tư nhận thấy một vùng đệm nguồn cung dồi dào trước khi bước vào mùa rút khí mùa đông, qua đó làm giảm đáng kể rủi ro nguồn cung tức thì và hạn chế đà tăng giá.

Ngoài ra, hoạt động bảo dưỡng theo mùa tại các trạm xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) lớn đã tạm thời làm giảm lượng khí đầu vào, hạn chế nhu cầu xuất khẩu và khiến một phần lớn sản lượng hàng ngày ở lại trong cân đối nội địa. Vị thế của các tổ chức đầu tư đã phản ánh những chuyển biến này, khi các quỹ đầu cơ tiến hành đóng vị thế mua và điều chỉnh mức độ rủi ro trước khi có các tín hiệu rõ ràng hơn về thời tiết mùa đông.

Trong khi các mức giá khí đốt tham chiếu toàn cầu ở châu Âu và châu Á vẫn nhạy cảm với các biến động địa chính trị cùng sự thay đổi nguồn cung mang tính cấu trúc, giá hợp đồng tương lai nội địa Mỹ tiếp tục chịu sự chi phối từ diễn biến thời tiết ngắn hạn và đệm tồn kho trong nước. Cho đến khi các khối không khí lạnh kéo dài xuất hiện để thúc đẩy tốc độ rút khí khỏi kho, mức tồn kho dồi dào cùng sản lượng nội địa duy trì tích cực nhiều khả năng sẽ tiếp tục tạo ra một mức trần cứng kìm hãm giá hợp đồng kỳ hạn tháng gần nhất.

Về mặt kỹ thuật, Khí đốt tự nhiên - Hợp đồng tương lai (NATGAS-F) có MACD (12,26,9) đạt 0.032, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 59.652 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 17.815 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Dự báo thời tiết ấm áp bất thường: Các mô hình khí tượng ngắn hạn dự báo nhiệt độ mùa thu tiếp tục cao hơn mức bình thường tại các vùng tiêu thụ lớn thuộc 48 bang liền kề của Mỹ, làm chậm sự khởi đầu của nhu cầu sưởi ấm không gian ở khu vực dân cư và thương mại, đồng thời gây áp lực giảm giá nghiêm trọng lên các hợp đồng tương lai giao tháng gần nhất.
• Giá giao ngay tại khu vực sụt giảm và tình trạng nghẽn cổ chai ở Appalachian: Tình trạng hạn chế đường ống nghiêm trọng và các sự kiện bất khả kháng tại các bồn địa sản xuất vùng Đông Bắc đã khiến nguồn cung khu vực bị mắc kẹt, đẩy giá khí đốt giao ngay tại các trung tâm giao dịch chính như Enbridge South ở phía tây nam Pennsylvania xuống mức thấp nhất trong nhiều năm là khoảng 0,61 USD/MMBtu và lan truyền sự suy yếu của thị trường vật chất sang hợp đồng tương lai Henry Hub.
• Lượng khí bơm vào kho trữ vượt dự báo và tồn kho ở mức cao: Báo cáo trữ lượng mới nhất của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) ghi nhận lượng khí bơm vào hàng tuần đạt 85 Bcf—nằm ở mức cao trong kỳ vọng của thị trường—giúp duy trì tổng trữ lượng khí thương mại ở mức cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử 5 năm và củng cố trạng thái nguồn cung dồi dào khi bước vào mùa đông.
• Hoạt động bảo trì xuất khẩu LNG và vị thế bán khống cao của các tổ chức: Việc tạm dừng hoạt động để bảo trì đang diễn ra tại các trạm xuất khẩu lớn, bao gồm Freeport LNG Train 2 và Cove Point, đã tạm thời hạn chế lượng khí đầu vào nội địa, trong khi các báo cáo của CFTC cho thấy các quỹ đầu cơ đã mở rộng vị thế bán khống ròng hợp đồng tương lai lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2024.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.