USD/MXN (USDMXN) Rớt 0.65% vào 2 thg 10: Thị trường đang đánh giá điều gì?

Đà giảm của tỷ giá USD/MXN phản ánh sự kết hợp giữa nhu cầu quay trở lại đối với các tài sản có lợi suất cao tại Mỹ Latinh và sự đi ngang điều chỉnh của đồng USD trên diện rộng sau những biến động gần đây trên các thị trường thu nhập cố định toàn cầu. Giới đầu tư đã tiếp nhận khảo sát kỳ vọng mới nhất từ Ngân hàng Trung ương Mexico (Banco de México), trong đó nâng triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mexico đồng thời giảm nhẹ dự báo lạm phát. Báo cáo cập nhật này củng cố niềm tin vào sức bền kinh tế vĩ mô trong nước và hỗ trợ kỳ vọng rằng Banxico sẽ duy trì lãi suất điều hành ở mức cao, qua đó giữ ổn định lợi suất trong nước và thu hút dòng vốn quay trở lại đồng peso.

Xét từ góc độ chính sách tiền tệ tương quan, chênh lệch lãi suất tiếp tục là yếu tố nâng đỡ chính cho cặp tỷ giá này. Banxico đã giữ nguyên lãi suất mục tiêu ở mức 6,50%, xác nhận phương pháp tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu, tập trung vào tiến trình giảm lạm phát và mức độ trì trệ kinh tế trong nước thay vì tự động làm theo các hành động chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Mức bù lợi suất đáng kể từ các tài sản nợ chính phủ Mexico tiếp tục thúc đẩy các chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade), đặc biệt khi biến động trên thị trường thu nhập cố định lắng xuống và tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu ổn định trở lại.

Diễn biến vị thế của thị trường cũng góp phần vào đà giảm trong ngày của tỷ giá USD/MXN. Sau đợt điều chỉnh tăng mạnh của tỷ giá xuất phát từ biến động lãi suất tăng cao và việc đóng các vị thế đòn bẩy trong các phiên trước đó, đồng USD đã vấp phải áp lực chốt lời khi nhu cầu nắm giữ USD trong ngắn hạn suy yếu. Thời gian tới, các nhà đầu tư tổ chức sẽ tiếp tục theo dõi dữ liệu lao động và lạm phát của Mỹ cùng với các thông điệp chính sách của Banxico để đánh giá tính bền vững của chênh lệch lãi suất và hướng đi trung hạn của dòng vốn vào các đồng tiền Mỹ Latinh.

Về mặt kỹ thuật, USD/MXN (USDMXN) có MACD (12,26,9) đạt 0.214, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 80.397 cho thấy thị trường đang ở trạng thái quá mua, còn Williams %R tại 18.147 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Hoạt động đóng vị thế carry trade đông đúc và hiện tượng ép vị thế: Sự gia tăng đột biến về biến động trên thị trường thu nhập cố định và sự tăng nhanh của biến động ẩn định USDMXN kỳ hạn một tháng đã kích hoạt đợt đóng vị thế mạnh mẽ các giao dịch carry trade tại Mỹ Latinh. Các quỹ sử dụng đòn bẩy nắm giữ vị thế mua ròng lớn đồng peso Mexico đối mặt với tình trạng thanh lý bắt buộc, làm gia tăng áp lực tăng giá và biến động ở cặp USDMXN.
• Chênh lệch lợi suất thu hẹp và lãi suất Mỹ ở mức cao: Đà tăng bền vững của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã làm thắt chặt các điều kiện tài trợ bằng đồng USD toàn cầu và thu hẹp lợi thế lãi suất tương đối của Mexico. Đệm đỡ chênh lệch lãi suất bị thu hẹp này làm giảm sức hấp dẫn của trái phiếu nội địa Mexico đối với các nhà đầu tư gián tiếp nước ngoài, khiến đồng peso dễ bị mất giá hơn nữa.
• Sự lệch pha chính sách của Banxico và sự suy yếu tăng trưởng: Ngân hàng Trung ương Mexico (Banxico) đã duy trì lãi suất điều hành cơ bản ở mức 6,50% và khẳng định chính sách tiền tệ của họ sẽ không phản ứng máy móc theo các đợt điều chỉnh lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Việc ngân hàng trung ương ghi nhận sự suy yếu của nền kinh tế cùng sự lệch pha chính sách đã hạn chế khả năng hỗ trợ lãi suất cho đồng peso trong bối cảnh rủi ro lạm phát lõi vẫn dai dẳng.
• Căng thẳng thương mại USMCA và tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu: Tâm lý tại các thị trường mới nổi đã xấu đi do những bất ổn thương mại tái diễn xung quanh các cuộc đàm phán USMCA và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Khi khẩu vị rủi ro toàn cầu suy giảm, dòng vốn dịch chuyển khỏi các đồng tiền Mỹ Latinh có hệ số beta cao để chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn bằng đồng USD.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.