Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) Giảm 2.25% vào 29 thg 9: Những gì bạn cần theo dõi

Áp lực giảm giá đối với hợp đồng tương lai ca cao chủ yếu đến từ bằng chứng cho thấy mức tồn kho được các sàn giao dịch giám sát gia tăng và nguồn cung thực tế ngắn hạn dồi dào tại các trung tâm thương mại lớn. Tồn kho tại các kho hàng do sàn ICE giám sát đã tăng lên gần mức đỉnh của nhiều năm, trấn an các bên tham gia thị trường về thanh khoản giao ngay khi dữ liệu lượng hàng cập cảng từ nhà sản xuất hàng đầu Bờ Biển Ngà phản ánh số liệu giao hàng cuối mùa tăng mạnh. Ngoài ra, các nhà chế biến công nghiệp lớn ghi nhận nguồn cung giao ngay đầy đủ so với tình trạng thâm hụt của các vụ mùa trước, thúc đẩy hoạt động phòng hộ thương mại và chốt lời mang tính hệ thống sau các đợt phục hồi giá gần đây.

Về phía cầu, chi phí hạt ca cao duy trì ở mức cao trong thời gian dài tiếp tục gây áp lực lên hoạt động thu mua thực tế. Các nhà sản xuất sô-co-la lớn đã và đang thực hiện các biện pháp tiết giảm nhu cầu liên tục, bao gồm thay đổi công thức, thay thế thành phần ca cao và điều chỉnh kích thước đóng gói nhằm giảm thiểu chi phí đầu vào cao. Sự suy yếu nhu cầu này, kết hợp với tồn kho kho bãi ngắn hạn dồi dào, đã tạm thời áp đảo các rủi ro nguồn cung tức thì liên quan đến thời tiết trong cấu trúc định giá giao ngay.

Xét từ góc độ cấu trúc, đà suy yếu trong phiên phản ánh việc định giá lại mang tính chiến thuật đối với khả năng cung ứng ngắn hạn chứ không phải là sự sụp đổ của các yếu tố nền tảng dài hạn. Các nhà đầu tư tiếp tục cân nhắc giữa sự giải tỏa áp lực tồn kho hiện tại với những rủi ro nguồn cung tiềm tàng trong vụ chính sắp tới tại Tây Phi, nơi các đánh giá thực địa ban đầu cho thấy nguy cơ sụt giảm năng suất do lượng mưa thất thường và áp lực dịch bệnh ở Bờ Biển Ngà và Ghana. Do đó, dù việc tồn kho giao ngay gia tăng đang chi phối động lực ngắn hạn, mức tồn kho dự trữ toàn cầu ở mức thấp và sự phát triển của vụ mùa trong dài hạn vẫn là những điểm trọng yếu đối với các bên tham gia thị trường.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) có MACD (12,26,9) đạt -79.865, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 42.092 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 65.253 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Tồn kho kho bãi đạt mức cao trong nhiều năm: Lượng tồn kho do sàn ICE giám sát đã tăng lên mức đỉnh 2,25 năm với hơn 3,43 triệu bao, tạo ra vùng đệm nguồn cung thực tế đáng kể giúp hạ nhiệt tình trạng khan hiếm giao ngay và gây áp lực giảm giá lên các hợp đồng tương lai kỳ hạn gần.
• Nguồn cung thực tế và lượng hàng giao tại cảng dồi dào: Dữ liệu mới nhất từ chính phủ và ngành xuất khẩu cho thấy lượng hàng thu hoạch vận chuyển tích lũy của Bờ Biển Ngà tăng gần 19% so với cùng kỳ năm ngoái lên hơn 2,16 triệu tấn mét, mang lại nguồn cung thực tế dồi dào trong ngắn hạn và giảm áp lực mua giao ngay cấp thiết của các nhà thu mua thương mại.
• Nhu cầu suy giảm kéo dài và việc thay đổi công thức chế biến: Các nhà chế biến và sản xuất bánh kẹo lớn trên toàn cầu báo cáo sản lượng nhu cầu tiếp tục bị kìm hãm khi các nhà sản xuất giảm kích thước đóng gói, thay thế bơ ca cao và dựa vào lượng tồn kho dự trữ đã được tái thiết thay vì đẩy mạnh mua hàng trên thị trường giao ngay.
• Hoạt động thanh lý vị thế mua đầu cơ và lực cản từ tỷ giá: Tín hiệu phá vỡ biểu đồ kỹ thuật từ các mức đỉnh gần đây kết hợp với sự mạnh lên của đồng USD đã kích hoạt làn sóng giảm thiểu rủi ro hệ thống của các quỹ, kích hoạt lệnh cắt lỗ và chốt lời, làm tăng biến động giảm trong ngày đối với các hợp đồng ca cao tại New York và London.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.