Bitcoin (BTCUSD) Giảm 1.03% vào 28 thg 9: Các động lực chính cần theo dõi

Tác nhân chính gây áp lực lên Bitcoin xuất phát từ các áp lực kinh tế vĩ mô dai dẳng sau đợt thắt chặt chính sách tiền tệ gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cùng sự tăng trưởng liên tục của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn chuẩn. Với việc lợi suất chuẩn dao động ở mức cao trong nhiều tháng, tỷ suất sinh lời phi rủi ro gia tăng tiếp tục tạo ra mức rào cản lãi suất tối thiểu khắt khe đối với các tài sản kỹ thuật số không sinh lợi suất. Môi trường này đã khiến các bộ phận đầu tư tổ chức tập trung vào vĩ mô thận trọng hơn, tạm thời hạn chế giải ngân vào các tài sản rủi ro và ưu tiên phân bổ vào các công cụ thu nhập cố định.

Ngoài ra, thanh khoản thị trường đang trải qua một đợt tái định hình mang tính cấu trúc sau đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn theo quý quy mô lớn vừa qua. Việc giải tỏa khối lượng lớn vị thế mở quyền chọn đã làm giảm hoạt động phòng ngừa rủi ro gamma của các nhà tạo lập thị trường xung quanh các ngưỡng kháng cự quan trọng trên mốc 85.000 USD. Thiếu đi lực mua delta mang tính cơ học từ các nhà kinh doanh quyền chọn, thị trường đã chứng kiến hoạt động chốt lời cục bộ và đợt thanh lý khiêm tốn các vị thế mua dùng đòn bẩy quá mức, tạo ra áp lực giảm giá trong phiên giao dịch.

Biến động dòng vốn tổ chức cũng góp phần vào đợt sụt giảm khi dòng tiền ròng hàng ngày vào các quỹ ETF Bitcoin giao điểm tại Mỹ cho thấy dấu hiệu chững lại so với đợt gom mua mạnh mẽ vào đầu tháng. Mặc dù nhu cầu từ các quỹ ETF giao điểm đã hấp thụ hiệu quả nguồn cung lớn trong suốt tháng 9, việc dòng vốn mới tạm thời chậm lại đã khiến thanh khoản phe bán trên các sàn giao dịch áp đảo nhu cầu mua giao điểm tức thì, thúc đẩy các nhà giao dịch ngắn hạn hiện thực hóa lợi nhuận sau đợt tăng giá mạnh kéo dài nhiều tuần của tài sản này.

Bất chấp giai đoạn tích lũy trong ngắn hạn, cấu trúc thị trường dài hạn vẫn nhận được sự hỗ trợ từ các hoạt động mua tích trữ liên tục của ngân quỹ doanh nghiệp và sự tham gia ngày càng sâu rộng của các tổ chức. Các nhà đầu tư trên thị trường tiếp tục theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế vĩ mô sắp tới, xu hướng lạm phát và biến động của thị trường trái phiếu Kho bạc để đánh giá liệu đợt suy yếu hiện tại chỉ là sự tích lũy thông thường sau đợt đáo hạn hợp đồng hay là sự chững lại kéo dài hơn của khẩu vị rủi ro toàn cầu khi bước vào quý 4.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin (BTCUSD) có MACD (12,26,9) đạt 120.536, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 61.349 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 29.271 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Chuỗi thanh lý vị thế Long đòn bẩy: Việc giá bị từ chối gần mức 87.300 USD đã kích hoạt hơn 350 triệu USD vị thế Long bị thanh lý bắt buộc trên các sàn phái sinh lớn, làm thu hẹp lượng hợp đồng mở và khiến thanh khoản sổ lệnh mỏng dễ bị tổn thương trước các đợt giảm giá mạnh trong ngày.
• Thắt chặt vĩ mô và lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng vọt: Đợt tăng vọt của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hướng tới mức 5,1% sau các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro trên khắp các thị trường tài chính, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như Bitcoin.
• Sự đình trệ lập pháp tại Mỹ và sự mơ hồ về quy định: Thất bại về mặt thủ tục của Đạo luật CLARITY tại Thượng viện Mỹ đã làm mất đi sự rõ ràng về pháp lý liên bang như kỳ vọng dành cho thị trường giao ngay hàng hóa kỹ thuật số, làm bùng phát lại sự không chắc chắn về quy định và những lo ngại về tuân thủ đối với các tổ chức tham gia thị trường.
• Tái cân bằng cuối quý và đà giảm của dòng tiền: Sự sụt giảm đà tăng của dòng tiền ròng chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ sau các mức cao kỷ lục, kết hợp với việc tái cân bằng danh mục đầu tư cuối quý của các nhà quản lý tài sản tổ chức, đang tạo ra áp lực bán giao ngay dai dẳng nhằm giảm tỷ trọng nắm giữ tài sản kỹ thuật số tổng thể.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.