Hợp đồng tương lai Micro Silver (XAGUSD-M) Giảm 2.11% vào 28 thg 9: Tại sao điều này xảy ra

Đợt sụt giảm trên thị trường bạc giao ngay và hợp đồng tương lai phản ánh sự định giá lại vĩ mô ngày càng mạnh mẽ, xuất phát từ kỳ vọng chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và chi phí cơ hội gia tăng đối với các tài sản không sinh lời. Mối lo ngại dai dẳng về lạm phát cơ bản cùng các chỉ số kinh tế Mỹ khả quan đã củng cố kỳ vọng rằng lãi suất chính sách của ngân hàng trung ương sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn tiêu chuẩn tiến gần đến mức cao nhất trong nhiều năm. Sự gia tăng mạnh mẽ của lợi suất thực sau đó, kết hợp với sự duy trì sức mạnh của đồng USD, đã tạo ra lực cản lớn đối với các kim loại quý khi làm giảm nhu cầu của nhà đầu tư tài chính và tăng chi phí mua đối với các nhà đầu tư quốc tế.

Bên cạnh những lực cản từ chính sách tiền tệ, vai trò kép của bạc như một hàng hóa công nghiệp đã khiến mặt hàng này phải chịu sự điều chỉnh lại kỳ vọng về nhu cầu vật chất. Mặc dù tình trạng thâm hụt cấu trúc vẫn tiếp diễn trên thị trường vật chất diện rộng, tâm lý thị trường đã bị kìm hãm bởi các báo cáo về việc giảm lượng bạc sử dụng trong sản xuất quang điện mặt trời, nơi mức giá cao đã thúc đẩy các nhà sản xuất tấm pin tiết kiệm nguyên liệu và điều chỉnh hiệu suất tế bào quang điện. Ngoài ra, sự chững lại diện rộng của các chỉ số sản xuất công nghiệp toàn cầu cũng làm giảm kỳ vọng tăng trưởng tiêu dùng ngắn hạn trong các ứng dụng điện tử và chế tạo, giúp làm dịu áp lực nguồn cung vật chất tức thì.

Dòng vốn và diễn biến trên thị trường hợp đồng trên giấy càng làm gia tăng đà giảm giá. Các vị thế mua của khối tổ chức và nhà đầu tư đầu cơ trên các sàn giao dịch hợp đồng tương lai, vốn tích lũy trong các phiên trước đó, đã đối mặt với áp lực thanh lý mạnh mẽ khi các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng bị phá vỡ. Với tỷ lệ vị thế bán khống ở mức tương đối thấp, thị trường thiếu đi vùng đệm mua bù thiếu tự nhiên, khiến diễn biến giá dễ bị tổn thương trước đà bán tháo của các tổ chức. Do đó, việc đóng các vị thế mua đòn bẩy cùng với tâm lý né tránh rủi ro lan rộng trên thị trường kim loại quý và công nghiệp đã đẩy giá giảm sâu.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai Micro Silver (XAGUSD-M) có MACD (12,26,9) đạt -0.567, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 43.972 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 89.781 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Kỳ vọng tiền tệ diều hâu và lợi suất tăng vọt: Các tín hiệu diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) củng cố triển vọng duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên các mức cao nhất trong nhiều năm và củng cố sức mạnh của đồng USD. Việc lợi suất thực tăng lên tương ứng làm tăng chi phí cơ hội cho việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lời, kích hoạt áp lực bán dai dẳng đối với XAGUSD.
• Nhu cầu sử dụng cuối trong công nghiệp suy yếu: Các điều kiện tiền tệ thắt chặt trên toàn cầu đang làm suy giảm chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất, làm dấy lên lo ngại về mức tiêu thụ công nghiệp trong ngắn hạn. Tâm lý nhu cầu suy yếu trên các lĩnh vực sử dụng nhiều bạc—như sản xuất điện mặt trời, điện tử và linh kiện ô tô—đang làm yếu đi sự hỗ trợ từ thị trường vật chất.
• Sự suy giảm phần bù lạm phát địa chính trị: Sự ổn định trên các thị trường năng lượng toàn cầu và các cuộc đối thoại ngoại giao đã làm dịu đi những lo ngại về nguồn cung tại Trung Đông và làm giảm kỳ vọng lạm phát do năng lượng gây ra. Việc giảm bớt các phần bù rủi ro địa chính trị này đã làm giảm nhu cầu phòng hộ tức thì từ các tổ chức đối với bạc.
• Phá vỡ kỹ thuật và thanh lý vị thế: Việc không thể vượt qua mức kháng cự quan trọng phía trên gần 68,00 USD, tiếp theo là đà giảm về phía vùng hỗ trợ then chốt quanh 62,30 USD, đã kích hoạt các đợt thanh lý cắt lỗ tự động và làm suy yếu động năng, khiến thị trường phải đối mặt với biến động giảm giá gia tăng ngay trong ngày.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.