USD/CHF (USDCHF) Tăng vọt 0.50% vào 24 thg 9: Những gì bạn cần theo dõi

Đồng Franc Thụy Sĩ giảm giá so với đồng Đô la Mỹ sau cuộc đánh giá chính sách tiền tệ hàng quý của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, nơi các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 0%. Mặc dù việc tạm dừng thay đổi lãi suất đã được dự báo rộng rãi, các bên tham gia thị trường vẫn phản ứng trước những thay đổi nhỏ trong tuyên bố chính sách của ngân hàng trung ương. SNB đã xoa dịu ngôn từ liên quan đến việc can thiệp vào thị trường ngoại hối, loại bỏ các đề cập trước đó về sự sẵn sàng can thiệp gia tăng để chuyển sang các bình luận tiêu chuẩn. Sự điều chỉnh này phát đi tín hiệu tới các nhà đầu tư rằng ngân hàng trung ương xem rủi ro định giá cao trước đây của đồng Franc Thụy Sĩ về cơ bản đã được giải quyết, làm giảm sự hỗ trợ ngắn hạn dành cho đồng tiền này với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn và kích hoạt phản ứng 'bán khi tin ra' đối với các cặp tỷ giá của đồng Franc Thụy Sĩ.

Sự phân kỳ chính sách tiền tệ kéo dài giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tiếp tục tạo áp lực tăng giá lên cặp tỷ giá này. Trong khi SNB lựa chọn duy trì môi trường lãi suất 0%, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách hơn nữa đã củng cố lợi suất trái phiếu Mỹ. Các chỉ số kinh tế vững chắc gần đây của Mỹ, bao gồm hoạt động sản xuất mạnh mẽ, cùng với giá năng lượng ở mức cao, đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì quỹ đạo lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn hoặc thực hiện các đợt tăng lãi suất bổ sung. Do đó, chênh lệch lợi suất ngắn hạn ngày càng mở rộng giữa Trái phiếu Kho bạc Mỹ và Trái phiếu Chính phủ Thụy Sĩ tiếp tục thúc đẩy dòng vốn phân bổ vào các tài sản thu nhập cố định định giá bằng đồng USD, gây bất lợi cho việc nắm giữ đồng Franc Thụy Sĩ không có lợi suất.

Xét từ góc nhìn vĩ mô rộng hơn, sự biến động của thị trường năng lượng toàn cầu và giá dầu ở mức cao đặt ra những thách thức khác nhau cho cả hai ngân hàng trung ương. Mặc dù SNB đã điều chỉnh tăng nhẹ dự báo lạm phát ngắn hạn, các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh rằng áp lực giá cả trong nước cốt lõi vẫn nằm trong biên độ mục tiêu ổn định giá cả, làm giảm sự cấp thiết phải tăng lãi suất ngay lập tức tại Thụy Sĩ. Ngược lại, rủi ro lạm phát do giá năng lượng tại Mỹ vẫn duy trì quan điểm diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang, tiếp thêm động lực tăng giá mạnh mẽ cho đồng USD. Trừ khi tâm lý né tránh rủi ro đột ngột gia tăng kích hoạt lại nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng Franc Thụy Sĩ, hướng đi ít trở lực nhất đối với cặp tỷ giá này vẫn tiếp tục được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất cơ bản và sự phân kỳ trong quan điểm chính sách tiền tệ.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt 0.002, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 69.931 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 0.718 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Nguy cơ can thiệp thị trường ngoại hối từ SNB: Sau quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0%, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã công khai tái khẳng định sự sẵn sàng can thiệp tích cực vào thị trường ngoại hối. Điều này tạo ra biến động hai chiều tức thì trong ngày và rủi ro giảm giá cho cặp USD/CHF nếu các nhà quản lý hành động nhằm ngăn chặn sự suy yếu của đồng Franc.
• Trạng thái quá mua kỹ thuật và khả năng đảo chiều tại vùng kháng cự: Đợt tăng giá nhanh chóng của USD/CHF lên các mức cao nhất trong nhiều tháng gần 0.8275 đã gặp phải vùng kháng cự cấu trúc mạnh quanh 0.8260–0.8280. Tại đây, các tín hiệu RSI quá mua khiến cặp tiền này rất dễ bị chốt lời đột ngột và xuất hiện các đợt điều chỉnh giảm giá mạnh.
• Điều chỉnh tăng dự báo lạm phát và định giá lại theo hướng diều hâu: SNB đã điều chỉnh tăng dự báo lạm phát trung hạn cho đến năm 2028 do chi phí năng lượng ở mức cao. Điều này thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về khả năng thắt chặt chính sách vào cuối năm 2026 hoặc 2027, qua đó có nguy cơ kích hoạt lại lực cầu mua vào đối với đồng Franc Thụy Sĩ.
• Tâm lý né tránh rủi ro địa chính trị và dòng vốn trú ẩn an toàn tăng đột biến: Sự bất ổn kinh tế diện rộng và rủi ro xung đột gia tăng tại Trung Đông khiến cặp tiền tệ này dễ bị tổn thương trước những chuyển dịch thanh khoản đột ngột, do tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu tăng cao thường kích hoạt dòng vốn trú ẩn an toàn chảy mạnh trực tiếp vào đồng Franc Thụy Sĩ.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.